大族激光（002008.SZ）於(yu) 4月29日晚間披露2019年年度業(ye) 績。數據顯示，公司去年營業(ye) 收入、淨利潤均同比下降逾6成。下遊需求下滑以及行業(ye) 競爭(zheng) 加劇，導致公司去年綜合毛利率明顯降低。財聯社記者則注意到，6.42億(yi) 元的盈利數據，亦是大族激光自2014年以來的最低值。

大族激光業(ye) 務包括研發、生產(chan) 、銷售激光標記、激光切割、激光焊接設備、PCB專(zhuan) 用設備、機器人、自動化設備及為(wei) 上述業(ye) 務配套的係統解決(jue) 方案。2019年年報數據顯示，公司於(yu) 報告期內(nei) 實現營業(ye) 收入95.63億(yi) 元，同比下降13.30%， 淨利潤6.42億(yi) 元，同比下降62.63%。

上述盈利數據，亦是大族激光2014年以來的最低值。

分產(chan) 品來看，公司激光及自動化配套設備的營業(ye) 收入為(wei) 76.40億(yi) 元，同比降11.32%；PCB及自動化配套設備實現營收12.78億(yi) 元，同比減少24.03%。值得注意的是，2019年，公司激光及自動化配套設備占營收的比重雖由78.12%升至79.90%，但毛利率則下降4.38%至32.64%；PCB及自動化配套設備的毛利率雖提高1.70%至36.64%，但占營收的比重卻由15.25%下降至13.37%。

這一結構變化亦帶來大族激光整體(ti) 毛利率水平的下降。據公司在年報中透露，2019年其綜合毛利率較上年下降了約3.46個(ge) 百分點。

對於(yu) 主要業(ye) 績指標的全麵下滑，財聯社記者聯係了大族激光相關(guan) 負責人，但截至發稿前未獲回複。公司則在年報中稱，營業(ye) 收入下滑主要是因為(wei) 消費電子行業(ye) 大客戶設備需求周期性下滑，中美貿易摩擦引起的部分客戶資本開支趨於(yu) 謹慎，公司訂單較同期有所下降，部分客戶訂單存在延期交付。

記者則注意到，雖營業(ye) 收入較上期減少了11.32%，但大族激光2019年的營業(ye) 總成本卻之比2018年減少約6億(yi) 元，降幅僅(jin) 為(wei) 6.25%。其中，報告期內(nei) ，公司銷售費用、管理費用均較上期下降，研發費用小幅增加，但財務費用則由2018年的-438.03萬(wan) 元大幅增至5883.64萬(wan) 元。公司對此稱，報告期內(nei) 美元匯率波動的影響所致。

除此之外，2019年，大族激光公司信用減值及資產(chan) 減值損失較上年增加約1.53億(yi) 元；因處置深圳市明信測試設備有限公司及PRIMA的股權，並表數據受到影響，僅(jin) 此一項，對當期淨利潤影響亦高達1.87億(yi) 元。

需引起警惕的是，2019年，大族激光加權平均淨資產(chan) 收益率僅(jin) 為(wei) 7.53%，較2018年的21.33%大降約14個(ge) 百分點，這亦是2009年後的最低值。數據顯示，近年來，大族激光應收賬款和存貨不斷攀升，雖2019年有所下降，但截至期末占總資產(chan) 的比重合計亦達到了36.12%。財務分析人士據此指出，結合毛利率下降的事實，不難看出大族激光近年來的盈利能力正在下滑，2019年則尤為(wei) 突出。