激光這兩(liang) 個(ge) 字，光是聽上去就自帶黑科技的屬性，也有“最快的刀”、“最準的尺”等稱號，《星球大戰》中的一幕幕場景，或許還曆曆在目。

而激光器作為(wei) 發射激光的裝置，筆者認為(wei) ，它的發明甚至能和半導體(ti) 、計算機等相提並論，激光器的市場也從(cong) 十年前的不到100億(yi) 美元增長到如今的接近180億(yi) 美元，這麽(me) 大規模的市場，也讓不少投資者陷入瘋狂。

激光器的種類多種多樣，要說誰是這個(ge) 大家庭的佼佼者，光纖激光器肯定當仁不讓，它的出現一舉(ju) 解決(jue) 了傳(chuan) 統固體(ti) 、氣體(ti) 激光器結構複雜、難維護等劣勢，如今已經成為(wei) 了工業(ye) 領域規模最大的激光器品種（占比過半），廣泛應用於(yu) 顯示和麵板玻璃切割、5G LCP切割等。

光纖激光器原理

那麽(me) 今天，我們(men) 就進入光纖激光器的世界，來看看它的投資屬性如何？

一、殺敵一千，自損八百

這兩(liang) 年，光纖激光器玩家們(men) 的故事也算是喜憂參半。

國內(nei) 的領頭羊之一銳科激光（300747）推出了新一代高性能12000W單模塊連續光纖激光器，這台號稱“戰神”的激光器，可以將切割6mm碳鋼效率提升可達85%，同時還能降低成本約50%。

大族激光（002008）自主研發的MOPA脈衝(chong) 光纖激光器也取得了動力電池頭部玩家的訂單，上演了一波強強聯合，也跟上了動力電池這兩(liang) 年的起飛。而像利元亨（688499）也和寧德時代保持緊密的合作關(guan) 係，抱緊了大腿才是王道。

銳科激光股價(jia) 變化情況

但銳科激光去年的淨利潤同比下降了91.4%（是的你沒看錯）。了解激光器市場的朋友應該記得，從(cong) 2021年開始，銳科激光開始了一輪價(jia) 格戰，不少激光器的價(jia) 格直接攔腰斬斷，所謂殺敵一千，自損八百。國內(nei) 玩家在提升市場份額的同時，也讓這個(ge) 賽道上玩家的業(ye) 績表現一落千丈。

如果我們(men) 回溯激光器十年前的情況，你就會(hui) 發現曆史是驚人的相似。那個(ge) 時候，20瓦的激光器的價(jia) 格是15萬(wan) 元左右，經過多年國內(nei) 玩家對技術孜孜不倦地追求，目前20瓦的激光器還不到兩(liang) 千元。

激光器價(jia) 格逐年下跌

高端光纖激光器研發成功後，其價(jia) 格下跌之快，可以想想這條賽道競爭(zheng) 的激烈。從(cong) 另一個(ge) 側(ce) 麵來看，國際光纖激光器的巨頭IPG Photonics，這些年在中國的市場中是節節敗退，尤其是小功率到中功率的激光器市場。就以低功率的市場為(wei) 例，“外來的和尚”在國內(nei) 基本很難念經了。

不同功率激光器市場的國產(chan) 替代率

二、激光器芯片的破局

如果把一台光纖激光器打開來看構造，增益介質、泵浦源和諧振腔是三個(ge) 最重要的組成部分。工作原理簡單說就是增益光纖通過吸收泵源提供的能量，經有源光纖和光纖光柵組成的諧振腔激勵放大後輸出激光。

光纖激光器的核心器件

中國也是光纖激光器的最大市場，市場規模已經接近110億(yi) 元，占全球市場的比例約60%。除了占比最大，國內(nei) 光纖激光器的市場規模增速也是最快的，比如2021年的增速就接近15%。

光纖激光器市場規模

上麵筆者也聊到了，目前光纖激光器設備市場中，國內(nei) 玩家已經從(cong) 十多年前開始迅速突破，在一些細分市場已經有了長足的進步。但如果我們(men) 沿著產(chan) 業(ye) 鏈向上遊看去，實話實說，激光芯片國產(chan) 化率仍處於(yu) 較低水平，但激光芯片是激光產(chan) 業(ye) 的基石。

尤其是大功率的激光芯片，基本是被國外的幾個(ge) 巨頭（如IPG、lumentum）所壟斷的，而且玩家們(men) 還格外注重專(zhuan) 利的保護，而且像IPG自研自產(chan) 的芯片都是不外銷售的。

國內(nei) 激光芯片玩家們(men) 起步比較晚，雖然和國外玩家有著不小的差距，但是其進步還是要看到的，未來會(hui) 以高端芯片國產(chan) 替代為(wei) 目標。定量來說，據筆者了解，目前國內(nei) 能夠規模量產(chan) 10G 及以下中低速率激光器芯片，但25G以上速率激光器芯片大部分廠商仍在研發或小規模試產(chan) 階段。

從(cong) 低端開始，向金字塔尖進發，是一條國產(chan) 突破的必經之路。而且光纖激光器的自主突破，其本質就是向上遊攻關(guan) 的過程。

三、場景提供新希望

總的來說，半導體(ti) 的高速發展，為(wei) 激光器的應用提供了基本盤，PCB板打孔、液晶屏的邊框切割等，都是激光器重要的應用領域。

但如果用百花齊放形容激光器的應用，是一點兒(er) 也不為(wei) 過的。首先在這些年火爆的光伏和動力電池領域，激光器玩家們(men) 拚命尋找第二增長曲線，比如零部件的激光焊接和切割，都是電池和光伏組件必不可少的工藝之一，其增長規模和新能源汽車、光伏裝機規模深度綁定。

而在微納製造領域，未來和消費電子的市場息息相關(guan) 。納秒切割，甚至是未來的皮秒、飛秒切割，都給了國內(nei) 玩家未來比學趕幫超的機會(hui) 。

而激光器的一眾(zhong) 玩家們(men) ，誰能在未來的成本、創新、規模三者中尋找到最優(you) 解，誰或許就有資本擁抱明天