西部"膜王"東(dong) 材科技鋒芒漸露

　　半年報業(ye) 績暴增、華夏基金買(mai) 入、股價(jia) 穩步上漲等信號，令位於(yu) 四川綿陽的東(dong) 材科技（601208）越來越為(wei) 市場所關(guan) 注。翻閱東(dong) 材科技的曆史可以看到，上世紀60年代公司從(cong) 絕緣材料起家，80年代進入絕緣膜行業(ye) ，隨著技術進步，近些年逐漸進入太陽能背板膜領域，不經意間，公司已經成長為(wei) 膜行業(ye) 翹楚，當之無愧擁有西部"膜王"的稱號。

　　財報靚麗(li) 機構紮堆

　　受下遊需求增長和產(chan) 品價(jia) 格提高等因素影響，東(dong) 材科技交出了一份靚麗(li) 的半年報--營業(ye) 收入和淨利潤均大幅增長。機構投資者似乎先知先覺，已經紮堆進駐前十大流通股股東(dong) 名單。

　　作為(wei) 國內(nei) 最大的綜合性絕緣材料供應商，東(dong) 材科技主要產(chan) 品包括電工聚酯薄膜、電工聚丙烯薄膜、電工柔軟複合製品、電工絕緣油漆及樹脂、電工層（模）壓製品、無鹵阻燃片材、電工塑料等七類，應用於(yu) 發電設備、輸變電設備、牽引機車、電機、電器、電子、家電、通訊、新能源（風能、太陽能和核能）等多個(ge) 行業(ye) 。

　　今年上半年，公司實現營業(ye) 總收入66897.82萬(wan) 元，同比增長46.28%；實現營業(ye) 利潤14831.7萬(wan) 元，同比增長126.1%；實現淨利潤13363.23萬(wan) 元，同比增長90.99%；實現基本每股收益0.55元。上半年，公司共銷售絕緣材料23378噸，比去年同期增長17.47%；主要產(chan) 品產(chan) 銷量均呈現不同程度增長，電工聚酯薄膜、電工柔軟複合製品、電工層（模）壓製品、絕緣油漆及樹脂銷量分別增長10.23%、33.81%、27.83%和48.84%。

　　由於(yu) 產(chan) 品價(jia) 格提升，公司營業(ye) 收入的增幅高於(yu) 銷量的增幅。公司對於(yu) 產(chan) 品結構的調整和成本的控製，也使得產(chan) 品毛利率得以大幅提升。公司主營業(ye) 務毛利率為(wei) 33.34%，較上年同期提升6.85個(ge) 百分點。三項費用合計較上年同期增長23.1%，遠低於(yu) 營業(ye) 收入和淨利潤的增長水平。

　　公司有關(guan) 人士稱，產(chan) 品價(jia) 格上漲的原因是需求增長和成本上升，未來價(jia) 格可能出現波動，但是由於(yu) 供給偏緊、產(chan) 品的品質較高，公司能夠保持較高的毛利率水平。

　　半年報顯示，公司前十大流通股股東(dong) 全部為(wei) 機構投資者，包括社保基金、華夏基金、銀華基金等，機構合計持有2110.833萬(wan) 股，占總股本的比例為(wei) 6.85%；其中，華夏基金的持股比例為(wei) 2.54%。公司目前實際流通的股份為(wei) 6400萬(wan) 股，機構持股比例將近33%。

　　分析人士認為(wei) ，機構如此看好東(dong) 材科技的原因，除了短期的業(ye) 績表現，還有公司未來的發展前景。隨著數字化、信息化、網絡化建設進一步發展和國家在電網建設、電氣化鐵路建設、節能照明、混合動力汽車等方麵的投入加大以及消費類電子產(chan) 品的升級，絕緣材料的市場需求將進一步快速增長。

聚酯薄膜 異軍(jun) 突起

　　在公司的各項業(ye) 務中，最受市場關(guan) 注的非聚酯薄膜莫屬。

　　據測算，公司上半年電工聚酯薄膜產(chan) 品營業(ye) 收入較去年同期增長71.39%，占主營業(ye) 務收入的比重由2010年的44.56%增長至52.03%，毛利收入的占比更是從(cong) 42.31%增長至63.17%。聚酯薄膜業(ye) 務的營業(ye) 利潤率超過40%，比上年同期增加15.32個(ge) 百分點。

　　聚酯薄膜又稱PET薄膜，學名聚對苯二甲酸乙二醇酯薄膜，是由聚對苯二甲酸乙二醇酯樹脂經過拉伸、定型工藝生產(chan) 的一種性能優(you) 良的薄膜。電工聚酯薄膜既可單獨使用，也可與(yu) 其它材料複合使用。電工聚酯薄膜作為(wei) 聚酯薄膜細分市場中的高端產(chan) 品，具有優(you) 良的機械性、耐化學性和尺寸穩定性，得到迅速發展和廣泛應用。

　　近年來，電工聚酯薄膜的用途不斷擴展，已廣泛應用於(yu) 電氣絕緣、電路印刷、太陽能光伏行業(ye) 和感光材料等民用以及尖端、高新技術領域，產(chan) 量逐年增長。全球電工聚酯薄膜的需求急劇增長，我國的電工聚酯薄膜產(chan) 業(ye) 規模也迅速擴大。2009年，全球電工聚酯薄膜銷售量為(wei) 25萬(wan) 噸，其中我國電工聚酯薄膜銷售量達到10萬(wan) 噸。