光伏有望加深整合。《工業(ye) 和信息化部12日印發《光伏製造行業(ye) 規範公告管理暫行辦法》,將組織專(zhuan) 家對符合條件的光伏製造企業(ye) 申報材料進行複核、重點抽查和公示,並以公告的形式發布符合規範條件的企業(ye) 名單。同時,將委托第三方檢測機構,對公告企業(ye) 產(chan) 品進行不定期市場抽查。工信部稱,符合條件的光伏製造企業(ye) 可自願向當地省級行業(ye) 主管部門提出公告申請,工信部將對這些企業(ye) 申報材料進行複核、重點抽查和公示,並以公告的形式發布符合規範條件的企業(ye) 名單。光伏行業(ye) 企業(ye) 在整合整合中將出現集中度逐漸提高的趨勢,整體(ti) 來說上市公司的資產(chan) 負債(zhai) 表較小廠要好,而且便捷的融資方式使得預期向好的上市公司能夠通過直接融資獲得未來項目的投資主動權,我們(men) 認為(wei) 光伏行業(ye) 正處在周期向上的過程之中。我們(men) 繼續之前的邏輯,堅定認為(wei) 單晶產(chan) 業(ye) 在未來分布式發電的占比逐漸上升的趨勢下,單晶企業(ye) 增速有望超越整體(ti) 行業(ye) 增速,推薦單晶矽片生產(chan) 企業(ye) 中環股份、隆基股份。另外,我們(men) 觀察到以及上遊單晶矽鑄錠爐企業(ye) 晶盛機電將很大概率在2014年反轉,建議關(guan) 注。

    LED價(jia) 格良性下降。LED價(jia) 格良性下降,2013年1-3季度LED 價(jia) 格下降幅度在20%-25%之間,我們(men) 預計在四季度有望繼續環比下降5%左右,從(cong) 而全年達到25%-30%的下降區間。之前的四季度報告我們(men) 指出,明年一季度LED相對於(yu) 熒光燈將具有競爭(zheng) 優(you) 勢。因價(jia) 格在今年還將繼續下降的情況下,企業(ye) 的盈利在今年並不能大幅增長,甚至有下降的風險,那麽(me) 在三季度過後市場對LED行業(ye) 的熱烈期望可能演化為(wei) 一次交易性的機會(hui) 。建議關(guan) 注三安光電、德豪潤達、陽光照明等LED企業(ye) 。