大族激光今日至收盤漲6.80%，全日換手率為(wei) 3.48%。公司主要從(cong) 事激光加工設備的研發、製造及銷售。公司是我國激光行業(ye) 龍頭，被認定為(wei) 深圳市高新技術企業(ye) 、深圳市重點軟件企業(ye) 和深圳國家科技成果推廣示範基地重點推廣示範企業(ye) 。具備年產(chan) 3000台激光加工設備的生產(chan) 能力，也是國內(nei) 最大的激光信息標記設備製造企業(ye) 。今日投資《在線分析師》顯示：公司2012-2014年綜合每股盈利預測分別為(wei) 0.59、0.67、0.85元；對應的動態市盈率為(wei) 14、12、9倍；當前共有3位分析師跟蹤，3位給予“買(mai) 入”評級；綜合評級係數1.00。

　　公司Q1和Q2 EPS分別為(wei) 0.05和0.11元，而Q3單季EPS高達0.34-0.36元（主業(ye) EPS 0.24-0.26元），大幅超越市場預期。招商證券認為(wei) ，蘋果高端激光設備以及富士康自動化升級是主要推動力。舉(ju) 例來說，已上市的iphoness5後背更精細LOGO以及新增唯一IMEI碼即需要打標機升級並配備讀寫(xie) 器，並且蘋果內(nei) 部零組件激光精密焊接比例也在大幅提升。

　　今年公司受益於(yu) 消費電子拉動，標記、焊接、切割等小功率產(chan) 品都增長快速，來自蘋果和富士康的訂單創新高。雖然預期PcB業(ye) 務跟隨行業(ye) 有所衰退，大功率切割設備基本保持和去年持平，但總體(ti) 業(ye) 務情況良好。長城證券認為(wei) 前期市場過於(yu) 擔心設備類強周期受經濟的影響，但今年中小功率裝備受益消費電子超預期。對公司明年的業(ye) 務仍舊保持樂(le) 觀，除了小功率設備的持續推進，一體(ti) 化自動生產(chan) 線繼續拓展，大功率切割和PcB設備也會(hui) 隨行業(ye) 景氣而上升，公司的產(chan) 品線目前較為(wei) 多元化，可有效分散單一方向產(chan) 品的風險。激光設備在中國這個(ge) 製造大國的滲透率將繼續提升，符合裝備升級戰略，而大族作為(wei) 行業(ye) 龍頭必將持續受益。

　　招商證券認為(wei) Q3業(ye) 績在短期達到高點，但Q4確定性仍然很高，隻會(hui) 環比小幅下降。今年是蘋果設備升級的大年，當前iphoness5和ipads MINI麵臨(lin) 的供給瓶頸勢必會(hui) 使得產(chan) 能建設周期拉長，而公司一般要提前六個(ge) 月配合蘋果研發新設備，因而在當前時點對於(yu) Q4的訂單可預見性高。此外，公司在打標焊接之外的設備也將會(hui) 有表現，例如，對產(chan) 品精度提升使得富士康在量測方麵由傳(chuan) 統手工轉向自動化，憑借在光機電一體(ti) 化領域的傳(chuan) 統優(you) 勢，大族的光學量測產(chan) 品是較好的選擇按照預測下限來估算，招商證券上調今年盈利預測，保守預計12年全年0.68元(扣非0.55元)，對應當前8元股價(jia) 僅(jin) 12-14倍，明後年EPS 0.65/0.85元預測不變。調目標價(jia) 至11元，相當於(yu) 今年扣非業(ye) 績的20倍，繼續強推。

　　風險因素：行業(ye) 景氣大幅下滑，競爭(zheng) 加劇，大客戶集中及新業(ye) 務拓展風險。