“十二五”太陽能規劃由10吉瓦上調至15吉瓦。預計2011年國內(nei) 光伏裝機在2000兆瓦左右，是2010年400兆瓦的5倍。受日本核電危機影響，核電審批已經停批，一旦核電裝機下調，將給其他可再生能源帶來巨大的壓力，由於(yu) 風電、水電資源有限，唯一可能填補核電空白的將是光伏發電。根據2020年非化石能源消費比重15%目標，假設核電僅(jin) 達到7000萬(wan) 千瓦，光伏發電規模有望高於(yu) 之前規劃的5000萬(wan) 千瓦，達到10000萬(wan) 千瓦；假設核電僅(jin) 達到6000萬(wan) 千瓦，光伏發電規模有望高達到15000萬(wan) 千瓦。保守預計我們(men) 認為(wei) 光伏2020年規劃有望由5000萬(wan) 千瓦，上調到10000萬(wan) 千瓦。
　　
光伏新增裝機容量複合增長率30%光伏發電成本持續下降，西部地區已經到達度電成本1元/瓦，和東(dong) 部工商業(ye) 用電平價(jia) 。目前在光照充足一類地區，發電成本下降到1元/千萬(wan) 時。晶矽成本目前已經降低到6元/瓦左右，係統安裝成本15元/瓦左右，在一類地區，發電小時1500的情況下，能夠達到10%的內(nei) 部收益率。目前西部一類地區的發電成本基本與(yu) 東(dong) 部地區工商業(ye) 用電平價(jia) 上網。隨著傳(chuan) 統能源價(jia) 格的逐步上漲，光伏發電成本的逐步下降，預計2013~2014年東(dong) 部地區光伏發電成本達到1元/瓦，與(yu) 工商業(ye) 用電平價(jia) 上網；預計2017~2018年與(yu) 居民用電平價(jia) 上網；預計2020年與(yu) 常規發電平價(jia) 上網。
　　
光伏電價(jia) 出台，一類資源地區有望獲得可觀盈利。2011年8月1日，國家發展改革委下發了《關(guan) 於(yu) 完善太陽能光伏發電上網電價(jia) 政策的通知》，正式確立了全國範圍內(nei) 的光伏上網標杆電價(jia) ，對於(yu) 日照條件較好的西北部地區可獲得合理的投資回報。電價(jia) 政策是2011年7月1日以前核準1.15元，以後核準的電價(jia) 為(wei) 1元/瓦。在目前成本及電價(jia) 下，太陽能資源豐(feng) 富的企業(ye) 基本能夠獲得合理贏利。
　　
可再生能源電價(jia) 附加上調至0.8分/千瓦時，將促進國內(nei) 光伏行業(ye) 快速發展。從(cong) 2012年1月1日起，可再生能源電價(jia) 附加征收標準將提高一倍到0.8分/千瓦時，按照這個(ge) 標準，可再生能源電價(jia) 附加費征收將翻番，超過200億(yi) ，這有助於(yu) 增加電網企業(ye) 采購積極性，支持光伏產(chan) 業(ye) 快速發展。
　　
“十二五”太陽能規劃上調，2011年為(wei) 國內(nei) 光伏啟動年。新能源投資也具備防禦性，經濟下行國家有可能加大投資規模，最有可能的是光伏產(chan) 業(ye) ，“十二五”實際光伏裝機仍有望超預期。預計2012年和2013年國內(nei) 新增裝機容量分別為(wei) 3000兆瓦、4000兆瓦，增速分別為(wei) 50％、33.3％，維持高增速。
　　
　　核電中長期規劃可能下調，光伏中長期規劃有望上調。受日本核電危機影響，核電審批已經停批，目前核電中長期規劃還在製定過程中，核電規模下調是必然，但下調幅度具體(ti) 是多少，目前並無準確信息。規劃或將2020年核電的裝機規模由8000萬(wan) 千瓦下調到6000萬(wan) 千瓦。核電利用小時數較高，且比較穩定，一旦核電裝機大規模下降，會(hui) 給其他水電、風電、太陽能等可再生能源發電增加壓力。2020年非化石能源消費比重15%目標的角度進行了測算，若核電裝機從(cong) 8000萬(wan) 千瓦每減少1000萬(wan) 千瓦，將使常規水電增加2250萬(wan) 千瓦，或使風電增加4000萬(wan) 千瓦，或使太陽能發電增加5000萬(wan) 千瓦。一旦核電裝機僅(jin) 為(wei) 6000萬(wan) 千瓦，將給其他可再生能源帶來巨大的壓力，由於(yu) 風電、水電資源有限，唯一可能填補核電空白的將是光伏發電。根據2020年非化石能源消費比重15%目標，假設核電僅(jin) 達到7000萬(wan) 千瓦，光伏發電規模有望高於(yu) 之前規劃的5000萬(wan) 千瓦，達到10000萬(wan) 千瓦；假設核電僅(jin) 達到6000萬(wan) 千瓦，光伏發電規模有望高達到15000萬(wan) 千瓦。

光伏新增裝機容量未來10年年複合增長率有望達到30%。
　　
　　光伏逆變器最有望受益國內(nei) 組件企業(ye) 基本95%出口，5%國內(nei) 安裝，目前屬於(yu) 海外市場驅動型市場。
　　
　　據不完全統計，國內(nei) 光伏組建及電池的產(chan) 能已經達到50吉瓦，而國內(nei) 年均2~3吉瓦的裝機仍然微不足道。國內(nei) 光伏的啟動短期對光伏組件及電池產(chan) 業(ye) 鏈的帶動有限，而光伏逆變器有望大幅受益。
　　
　　逆變器行業(ye) 有著較高的行業(ye) 壁壘，入門容易，做大做好難，如低電壓穿越以及轉化率均可能成為(wei) 技術壁壘。2011年11月9日，西北電監局印發的《西北區域光伏電站並網管理暫行規定》，光伏逆變器必須具備低電壓穿越能力，確保在電網電壓低至20%情況下保持1秒不脫網，低電壓穿越淘汰部分中小企業(ye) 。光伏逆變器作為(wei) 一個(ge) 在中國剛出現不久的產(chan) 業(ye) ，相對較低的進入門檻確實吸引了眾(zhong) 多國內(nei) 企業(ye) 參與(yu) 研發生產(chan) ，但產(chan) 品參數和品質能夠獲得廣泛的機構認證、客戶認可，乃至實現批量出貨的企業(ye) 則寥寥無幾，全球範圍內(nei) 的情況同樣如此。全球龍頭SMA占據市場份額達40%以上，第二梯隊四個(ge) 廠商合計占據30%以上市場份額，其餘(yu) 超過150多家公司分割剩下的市場，行業(ye) 集中度較高。光伏逆變器作為(wei) 對長期運行穩定性要求較高的產(chan) 品，具有較深厚的技術積累、且能夠率先獲得一定規模穩定運行業(ye) 績的企業(ye) ，才有機會(hui) 做大做強，而邊緣企業(ye) 則將很快被市場淘汰。此外，轉化率決(jue) 定了光伏發電係統投資回報率。
　　
　　太陽能電池產(chan) 生的直流電必須通過逆變器轉化成交流電才能用於(yu) 民用和生產(chan) ，轉化過程中不可避免要損失一部分能源，逆變器的能源轉化效率決(jue) 定了光伏發電係統投資回報率，轉化率較低的產(chan) 品將喪(sang) 失競爭(zheng) 力。
　　
　　光伏逆變器市場在2011年第三季度遭遇寒流，最新研究表明，逆變器收入同比下降了20%，但目前看產(chan) 品跌價(jia) 幅度逐漸趨緩，目前國內(nei) 的報價(jia) 在0.8元/瓦左右。行業(ye) 內(nei) 目前普遍擔心光伏逆變器會(hui) 像光伏其他產(chan) 業(ye) 鏈一樣，出現大規模擴產(chan) ，產(chan) 能大幅過剩，價(jia) 格大幅下滑，行業(ye) 贏利能力大幅下滑的局麵。
　　
　　據報道，2011年，國內(nei) 光伏逆變器產(chan) 能約為(wei) 3.3吉瓦，全球產(chan) 能則將超過55吉瓦，加上擴產(chan) 預期，全行業(ye) 的供給過剩恐將長期存在。光伏逆變器屬於(yu) 電力電子行業(ye) ，屬於(yu) 輕資產(chan) 行業(ye) ，固定資產(chan) 折舊占比較小，以陽光電源為(wei) 例其製造費用占比僅(jin) 4%，產(chan) 能彈性較大，行業(ye) 產(chan) 能收縮相對自如，縮產(chan) 保價(jia) 的能力相對較強，預計毛利率下滑到一定程度將啟穩，不會(hui) 出現像組件和電池似的惡性競爭(zheng) 。此外，光伏逆變器的成本隻占整個(ge) 光伏設備成本不到10%，相關(guan) 企業(ye) 收入規模較小，目前國內(nei) 行業(ye) 龍頭的年收入才6億(yi) 左右，而對於(yu) 新進入者，由於(yu) 技術和市場等因素，其做大較為(wei) 困難，低價(jia) 競爭(zheng) 很難實施。光伏逆變器經過2011年的大幅降價(jia) ，行業(ye) 的超額利潤已經基本被擠壓，目前利潤屬於(yu) 合理利潤水平，未來繼續大幅下降的空間不大。
　　
　　國內(nei) 光伏逆變器經過2011年的高增長後，2012年受價(jia) 格下降影響，增速有所放緩，隨著行業(ye) 競爭(zheng) 格局穩定，中小企業(ye) 退出市場，光伏逆變器價(jia) 格穩定，行業(ye) 增速有望加速，光伏逆變器有望在未來10年中保持20%~30%的增速。
　　
　　現在的光伏逆變器市場未來的發展趨勢類似於(yu) 變頻器、UPS行業(ye) ，呈現三個(ge) 階段的高增長：第一階段：國內(nei) 市場快速啟動高速增長；第二階段：國內(nei) 市場平穩增長，進口替代維持高於(yu) 行業(ye) 的增長；第三階段：搶占海外市場，維持高增長。目前國內(nei) 光伏逆變器市場處於(yu) 第一階段，行業(ye) 仍處於(yu) 成長的初期。#p#分頁標題#e#