製造升級，激光產(chan) 業(ye) 鏈蓬勃發展激光已成為(wei) 現代高端製造的基礎性技術之一，具有舉(ju) 足輕重的地位。與(yu) 激光相關(guan) 的產(chan) 品和服務已經遍布全球，形成了豐(feng) 富和龐大的激光產(chan) 業(ye) 。激光應用已經滲透到各行各業(ye) ，形成了較為(wei) 完備的產(chan) 業(ye) 鏈分布。2013-2017年，全球激光器行業(ye) 收入規模持續增長，從(cong) 2013年的89.07億(yi) 美元增加至2017年的124.3億(yi) 美元，年複合增長率為(wei) 8.50%，得益於(yu) 激光設備的不斷升級換代和新應用場景的拓展，預計未來激光器行業(ye) 將持續增長。國內(nei) 光纖激光器市場增長迅速，2018年市場規模為(wei) 60-70億(yi) 元，預計到2020年將達到100億(yi) 元，年複合增長率預計在20%以上。整個(ge) 激光產(chan) 業(ye) 鏈呈現出蓬勃發展的態勢。

應用場景不斷拓展，行業(ye) 需求前景可期激光產(chan) 業(ye) 的應用領域發展迅猛，主要是激消費電子、智能製造、人工智能、新型顯示等應用等方向。除了傳(chuan) 統加工業(ye) 的替代升級，新興(xing) 產(chan) 業(ye) 的行業(ye) 級應用市場不斷打開促使激光設備需求持續增長，如無縫激光屏、無人駕駛、激光雷達、環境監測等領域的快速發展也拉動了對相關(guan) 設備的需求。我國處於(yu) 激光應用領域的企業(ye) 相對較多，整體(ti) 保持穩步增長。產(chan) 業(ye) 下遊行業(ye) 級應用場景的擴展以及核心部件激光器的價(jia) 格下降，為(wei) 我國激光應用市場快速成長創造了有利條件。隨著光纖激光器國產(chan) 替代步伐的加快，能夠實現核心器件自產(chan) 和產(chan) 業(ye) 鏈垂直整合的企業(ye) ，可以顯著降低生產(chan) 成本，從(cong) 而增加市場競爭(zheng) 力。

激光設備無論在傳(chuan) 統的焊接、打標應用，以及新的行業(ye) 應用，隨著產(chan) 品性能的逐漸提升，性價(jia) 比在逐步改善，可以預期在未來更多的行業(ye) 將會(hui) 迎來更廣的應用。

投資建議隨著中國製造業(ye) 的轉型升級，激光設備由於(yu) 突出的性價(jia) 比優(you) 勢應用日益廣泛，得益於(yu) 核心部件的國產(chan) 替代加速傳(chuan) 統加工業(ye) 滲透率的提升，新興(xing) 產(chan) 業(ye) 應用場景的擴展加速整個(ge) 激光行業(ye) 成長。激光行業(ye) 的持續增長將為(wei) 行業(ye) 中的龍頭公司提供持續成長的空間，基於(yu) 此，我們(men) 推薦重點關(guan) 注國內(nei) 的光纖激光器龍頭企業(ye) 銳科激光、激光設備龍頭大族激光和華工科技。

風險提示行業(ye) 競爭(zheng) 加劇風險，下遊需求放緩，技術進步不及預期等。