本周專(zhuan) 題：超快激光器應用場景與(yu) 發展空間。超快激光器由於(yu) 具有極高的單脈衝(chong) 能量、極高的峰值功率以及“冷加工”等特性，被廣泛應用於(yu) 消費電子、顯示麵板、PCB、生物醫療、航空航天等行業(ye) 的精密加工。消費電子領域：消費電子是超快激光器應用最為(wei) 成熟的領域，采用超快激光器進行全麵屏的異形切割在加工精度和效率等方麵均顯著提升。同時，超快激光器在對於(yu) 3D玻璃蓋板和手機攝像頭蓋板等硬脆材料的切割均具有非常明顯的優(you) 勢；顯示麵板領域：OLED麵板中使用了較多的高分子材料，超快激光器“冷加工”特性可以避免高分子材料受熱影響而發生液化，因此超快激光器在OLED玻璃基板的剝離以及麵板的切割等環節都有非常成熟的應用；PCB領域：超快激光器有望代替納秒激光器進行FPC柔性板的加工；此外，超快激光器在激光手術、激光美容等生物醫療領域以及飛機發動機葉片的斜孔加工等航空航天領域均有廣泛應用。近幾年，國內(nei) 超快激光器也實現了較快增長，市場規模也從(cong) 2015年的4.0億(yi) 元增長至2019年的15.6億(yi) 元，年複合增速達到40.53%。我們(men) 認為(wei) 隨著全麵屏、3D玻璃蓋板、OLED以及FPC柔性板等下遊需求的快速增長，國內(nei) 超快激光器的需求有望快速提升。

本周核心觀點：（1）優(you) 先選擇成長空間明確的主流賽道，優(you) 選競爭(zheng) 優(you) 勢持續夯實的優(you) 質公司：光伏設備領域，高行業(ye) 成長的貝塔疊加工藝更迭帶動的設備更替需求，捷佳偉(wei) 創等公司持續推薦；鋰電設備處在行業(ye) 擴容的大賽道上，下半年行業(ye) 景氣度抬升，設備公司具備貝塔屬性，持續關(guan) 注先導智能、諾力股份、克來機電等；激光產(chan) 業(ye) 仍是具備長期複合成長潛力的主流賽道，重點關(guan) 注柏楚電子、銳科激光等；（2）能源安全主題下，國內(nei) 油氣領域投資保持高景氣，油氣勘探開發力度不會(hui) 下降，管網建設隨著“兩(liang) 桶油”資產(chan) 注入啟動，也將開啟新一輪的景氣周期，繼續重點推薦傑瑞股份、中密控股；（3）其他個(ge) 股仍建議關(guan) 注競爭(zheng) 力強的優(you) 質品種，重點推薦安車檢測、捷昌驅動，持續關(guan) 注華測檢測、廣電計量、弘亞(ya) 數控等。

行業(ye) 動態綜述。工程機械方麵，7月份CMI指數仍落入景氣區間，在專(zhuan) 項債(zhai) 帶動下，下遊基建和房地產(chan) 開發仍然保持高強度。我們(men) 預計7月份挖掘機銷量有望繼續維持較高增速，建議重點關(guan) 注工程機械行業(ye) ；油氣方麵，本周油價(jia) 略有上漲，國內(nei) 油氣開采持續保持高景氣度。“兩(liang) 桶油”加速將管網資產(chan) 轉讓給國家管網公司，我們(men) 認為(wei) 後續管網建設進程有望進一步加速，建議重點關(guan) 注油氣裝備行業(ye) ；光伏鋰電方麵，光伏行業(ye) ，愛旭和隆基陸續發布擴產(chan) 計劃，光伏設備龍頭有望充分受益下遊需求擴容。鋰電行業(ye) 在全球電動化浪潮驅動下仍處於(yu) 積極擴產(chan) 的狀態，隨著擴產(chan) 計劃逐步落地，鋰電設備有有望持續高景氣度。激光方麵，製造業(ye) PMI連續4個(ge) 月在50%以上，下遊需求逐步回暖，產(chan) 業(ye) 鏈企業(ye) 訂單逐步好轉，建議重點關(guan) 注激光行業(ye) 。

來源：信達證券 作者：羅政，劉卓