景氣指數明顯上升 供需兩(liang) 端持續向好

隨著經濟從(cong) 疫情影響中迅速複蘇，中國11月30日公布的當月官方製造業(ye) PMI（采購經理指數）和非製造業(ye) PMI（商務活動指數）雙雙加快擴張步伐，分別創下超過3年和近8年半高位。美國《華爾街日報》11月30日分析稱，中國製造業(ye) PMI已連續9個(ge) 月位於(yu) 50%的榮枯線以上，表明製造業(ye) 恢複性增長有所加快。路透社則預測稱，中國企業(ye) 生產(chan) 經營活動持續加快，經濟恢複態勢進一步明確，四季度經濟有望在預期中穩定上行。

“中國已經好幾年沒這麽(me) 快增長了！”

“中國已經好幾年沒這麽(me) 快增長了！”德國《明鏡》周刊30日稱，盡管世界大部分地區都在為(wei) 新冠大流行的後果而苦苦掙紮，但中國經濟已經回到了危機前的水平。中國國家統計局11月30日公布的數據顯示，11月中國製造業(ye) PMI為(wei) 52.1%，比上月上升0.7個(ge) 百分點，創2017年9月以來新高。國家統計局服務業(ye) 調查中心高級統計師趙慶河分析稱，當月製造業(ye) PMI各項分類指數普遍改善。在調查的21個(ge) 行業(ye) 中，PMI位於(yu) 擴張區間的增加至19個(ge) ，製造業(ye) 景氣麵有所擴大。PMI是監測宏觀經濟走勢的先行性指數之一，通常以50%作為(wei) 經濟強弱的分界點，PMI高於(yu) 50%時，反映經濟總體(ti) 擴張；低於(yu) 50%，則反映經濟總體(ti) 收縮。

此外，中國非製造業(ye) 也延續穩中向好恢複態勢。11月份，中國非製造業(ye) PMI為(wei) 56.4%，高於(yu) 上月0.2個(ge) 百分點，連續4個(ge) 月位於(yu) 55.0%以上的較高景氣區間。綜合PMI為(wei) 55.7%，比上個(ge) 月上升0.4個(ge) 百分點。

供需兩(liang) 端齊發力

中國交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智11月30日接受《環球時報》記者采訪時表示，從(cong) 數據看，供需兩(liang) 端齊發力推動了11月份PMI指數上升。劉學智分析稱，除了3月份受疫情影響環比劇烈波動以外，11月製造業(ye) 生產(chan) 指數環比漲幅為(wei) 年內(nei) 最大。高頻數據顯示11月以來工業(ye) 生產(chan) 保持增長態勢，工業(ye) 和服務業(ye) 生產(chan) 都在加快，訂單指數延續回升勢頭，需求狀況持續改善。供需兩(liang) 端增長加快的行業(ye) 主要集中在醫藥、電氣機械、計算機通信電子設備及儀(yi) 器儀(yi) 表等，這些行業(ye) 的生產(chan) 指數和新訂單指數均高於(yu) 56%，保持較好的擴張水平。

美國CNBC網站11月30日援引分析機構凱投宏觀中國高級經濟學家朱利安·埃文斯-普裏查德的分析稱，最近中國經濟的顯著複蘇主要源於(yu) 家庭支出的回升，“這將進一步支持服務業(ye) 的反彈，也將促進製造業(ye) 增長。製造業(ye) 將繼續受益於(yu) 支持性的財政政策和強勁的國外需求”。

不僅(jin) 內(nei) 需回升態勢持續，11月份的進出口相關(guan) 數據也頗為(wei) 亮眼。路透社稱，當月新出口訂單指數和進口指數為(wei) 51.5%和50.9%，分別高於(yu) 上月0.5和0.1個(ge) 百分點，均為(wei) 年內(nei) 高點，且連續3個(ge) 月位於(yu) 擴張區間，保持逐月回升走勢。劉學智表示，海外疫情影響生產(chan) ，一定程度上促進我國出口訂單逆勢增長。近期出口集裝箱運價(jia) 指數大幅上升，預計出口有望保持增長態勢。中信證券研究所副所長、首席FICC分析師明明也表示，歐美疫情的擴散和封鎖措施使得中國全球供應中心的角色進一步得到鞏固。

盡管11月PMI數據整體(ti) 改善，但路透社也在援引中國物流與(yu) 采購聯合會(hui) 分析師張立群的分析時提到，“需求不足仍然是企業(ye) 麵臨(lin) 的普遍問題。我們(men) 需要鞏固旨在擴大內(nei) 需的政策支持”。趙慶河則表示，製造業(ye) 行業(ye) 恢複情況仍不均衡，其中紡織服裝服飾業(ye) PMI今年以來始終位於(yu) 臨(lin) 界點以下，行業(ye) 景氣度持續偏弱。

中國明年GDP增速有望升至7.5%

“周一發布的樂(le) 觀數據表明，全球第二大經濟體(ti) 有望成為(wei) 第一個(ge) 完全擺脫行業(ye) 停工拖累的經濟體(ti) ，最新的生產(chan) 數據顯示製造業(ye) 已經達到新冠肺炎疫情大流行前的水平，”路透社稱，被壓抑的需求、刺激性的基礎設施建設擴張和出口回彈推動了經濟複蘇。劉學智表示，疫情得到控製以來，中國生產(chan) 快速恢複，目前仍在加快。需求恢複要慢於(yu) 生產(chan) ，還有很大增長空間，基建和房地產(chan) 帶動投資動能增強，未來製造業(ye) 投資也有望改善。

路透社稱，強勁的PMI指數預示著第四季度的強勁增長，野村證券分析師預計，第四季度中國經濟將同比增長5.7％，高於(yu) 第三季度的4.9％，這將是中國今年初經濟大幅下滑後的驚人轉折。不少分析預計，中國經濟全年將增長2％左右，盡管這一數字並不高，但仍比努力控製新冠疫情的其他主要經濟體(ti) 強勁得多。

中國銀行研究院11月30日發布對明年全球及中國經濟的展望報告，預計中國經濟在今年增長2.1%左右，明年會(hui) 升至7.5%左右。中行研究院表示，中國疫情防控更加科學有效，經濟增長麵臨(lin) 的有利因素較多，經濟增速很可能恢複至正常水平以上。報告預計明年在基建和房地產(chan) 投資的帶動下，投資增速將繼續加快，增速升至6.5%左右，成為(wei) 2021年經濟增長的重要動力；消費持續恢複疊加基數效應，消費對經濟增長的貢獻將明顯提高，預計增速為(wei) 10%左右。