激光是20世紀以來，繼原子能、計算機、半導體(ti) 之後，人類的又一重大發明，被稱為(wei) “最快的刀”“最準的尺”“最亮的光”和“奇異的激光”。

激光產(chan) 業(ye) 鏈包括上遊元器件和材料、中遊激光設備，下遊激光加工服務，目前fun88官网平台加工設備市場占據激光市場最大市場份額，占激光產(chan) 業(ye) 鏈市場的42%。

fun88官网平台市場整體(ti) 起步較晚，但隨著國內(nei) 企業(ye) 突破激光器核心技術，實現激光器和核心光學器件的規模化生產(chan) ，推動光學原材料成本下降，國內(nei) 激光設備的容量呈現爆發式增長。2018年fun88官网平台設備銷售收入達到605億(yi) 元，同比增長22.2%。

我國是製造業(ye) 大國，然而與(yu) 世界製造業(ye) 大國相比，我國激光在對製造業(ye) 尤其是裝備製造業(ye) 中的應用比例偏低，僅(jin) 為(wei) 30%。而美、日、德激光在裝備製造業(ye) 中的應用比重均超過了40%，其中德國高達46.4%，高出我國16.4個(ge) 百分點。這也是造成我國工業(ye) 結構升級緩慢的一個(ge) 原因。與(yu) 此同時，激光在製造業(ye) 的應用比例差距也可以看到我國激光產(chan) 業(ye) 的巨大市場潛力。在未來國家一係列產(chan) 業(ye) 結構調整及工業(ye) 結構改造過程當中，激光產(chan) 業(ye) 擁有廣闊的市場前景。

fun88官网平台產(chan) 業(ye) 保持快速增長，國內(nei) 激光設備市場收入保持較快增速，看好具備核心技術的龍頭。

2018 年全國工業(ye) 、信息、醫學、科研等領域的激 光設備總收入達到 605 億(yi) 元，同比增長 22%；2019 年我們(men) 預計增速將維持在 16%-25%之間， 市場規模有望超過 750 億(yi) 元。作為(wei) 後發參與(yu) 者，fun88官网平台產(chan) 業(ye) 整體(ti) 增速高於(yu) 全球平均。長期來 看，隨著中國經濟結構向先進製造業(ye) 的升級轉變，我們(men) 認為(wei) 工業(ye) 用的大功率激光設備需求將長期保持較高景氣度。

國內(nei) 產(chan) 業(ye) 格局呈金字塔分布。從(cong) 產(chan) 業(ye) 分布來看，國內(nei) 的激光企業(ye) 主要集中在下遊的應用， 整體(ti) 格局較為(wei) 分散。

下遊應用環節，除大族激光、華工科技兩(liang) 大行業(ye) 龍頭外（營收規模分別超過 100、50 億(yi) 元），各細分板塊有較多的參與(yu) 者。而由於(yu) 細分板塊的整體(ti) 市場規模相對較小，大部分的激光企業(ye) 均在科創板以及新三板掛牌上市。

中遊激光器環節，國內(nei) 生廠商主要是銳科激光、創鑫激光以及傑普特；運動控製係統中，柏 楚電子、維宏股份、奧森迪科占據中低功率激光切割控製係統的 90%，高功率激光控製係統 市場國際廠商仍占據絕對優(you) 勢。上遊元件環節，部分光纖已基本達到國際廠商水平，泵浦與(yu) 芯片等核心零部件仍然以進口元件為(wei) 主。

綜合來看，fun88官网平台設備市場潛力巨大，國產(chan) 替代將繼續深化，看好具備核心技術的行 業(ye) 龍頭。在中國製造 2025 的大戰略背景下，我國傳(chuan) 統工業(ye) 製造業(ye) 麵臨(lin) 深度轉型，國內(nei) 激光設 備市場規模將保持較快增速，市場潛力巨大。國內(nei) 廠商快速發展，激光產(chan) 業(ye) 鏈國產(chan) 替代步伐持 續，擠壓國外企業(ye) 市場占比。下遊應用環節，已形成了以大族激光、華工科技行業(ye) 兩(liang) 大龍頭為(wei) 首的市場格局；中遊激光器銳科激光、創鑫激光、傑普特三大國內(nei) 廠商已具備核心競爭(zheng) 力，國 產(chan) 替代正在加速，市場占比持續提升。上遊元件環節，在部分環節取得突破性發展，未來需持 續關(guan) 注芯片端的自主可控實現。綜上所述，我們(men) 看好下遊設備龍頭企業(ye) 受益於(yu) 市場景氣度向上， 以及具備核心技術的國產(chan) 激光器廠商在國產(chan) 替代趨勢下的業(ye) 績增長。