大族激光分拆上市子公司——大族數控，上市首日即破發。

2月28日，大族數控“頭頂激光茅嫡係”光環正式登陸創業(ye) 板，但上市首日即迎來破發局麵，截至收盤，大族數控大跌13.58%，盤中跌幅一度超15%。

大族數控的發行價(jia) 為(wei) 76.56元/股，創業(ye) 板打新中一簽可以申購500股，打新中簽的成本為(wei) 38280元。而今日，大族數控收盤報66.16元/股，500股成本為(wei) 33080元，意味著繼續持股的打新投資者，中一簽已浮虧(kui) 超5000元。

籌備分拆到上市僅(jin) 15個(ge) 月

公開資料顯示，大族數控係“激光茅”大族激光控股子公司，分拆上市前，大族數控作為(wei) 大族激光下屬PCB獨立業(ye) 務板塊，主營為(wei) PCB專(zhuan) 用設備的研發、生產(chan) 和銷售，產(chan) 品主要覆蓋鑽孔、曝光、成型、檢測等PCB關(guan) 鍵工序，是全球PCB專(zhuan) 用設備企業(ye) 中產(chan) 品線最全的企業(ye) 之一。

2020年11月，大族激光發布公告，擬分拆子公司大族數控至深交所創業(ye) 板上市，正式啟動了子公司分拆大計。隨後，大族數控馬不停蹄地開展IPO籌備工作，其IPO申請成功於(yu) 2021年5月獲得創業(ye) 板受理，並在當年12月注冊(ce) 生效，2022年2月成功登陸創業(ye) 板，總耗時僅(jin) 15個(ge) 月。

報告期內(nei) ，大族數控的業(ye) 績較為(wei) 穩定，公司2018-2020年營業(ye) 收入分別為(wei) 16.39億(yi) 元、12.16億(yi) 元和20.89億(yi) 元，年均複合增速為(wei) 13.00%，分別實現歸母淨利潤3.73億(yi) 元、2.28億(yi) 元和3.04億(yi) 元。

其中，2019年業(ye) 績下滑的原因主要在於(yu) 貿易摩擦和偶發性訂單減少影響。據招股書(shu) 顯示，2018 年度，公司獲得了嘉聯益(集團)的偶發性訂單， 向其銷售激光成型機，銷售金額為(wei) 2.81億(yi) 元；此外，受中美貿易摩擦等因素影響， 2019 年全球PCB產(chan) 值為(wei) 613.11億(yi) 美元，同比降低1.7%，下遊 PCB 製造商對資本性開支趨於(yu) 謹慎，對公司設備產(chan) 品的需求有所減弱。

進入2021年，隨著5G通信網絡升級和大數據的進一步發展，帶動 PCB 行業(ye) 需求快速增長，下遊 PCB 製造商積極增加對 PCB 專(zhuan) 用設備的資本性開支， 公司在 PCB 專(zhuan) 用設備行業(ye) 具有領先的行業(ye) 地位，設備的銷量快速增長，大族數控業(ye) 績再創新高。

大族數控預計，2021年可實現的營業(ye) 收入為(wei) 39.5億(yi) 元至41億(yi) 元，與(yu) 上年同期收入相比增長 78.71%至85.49%；綜合考慮2021年軟件增值稅退稅、2021年1月至11月公司銷售產(chan) 品結構變動等因素的影響，預計2021年度可實現淨利潤為(wei) 6.9億(yi) 元至7.3億(yi) 元，與(yu) 上年同期淨利潤相比增長126.96%至140.12%。

發行市盈率高達108.4

頭頂“激光茅嫡係”的光環，大族數控的IPO之路走得頗為(wei) 順暢。然而上市首日公司股票卻迎來破發，在業(ye) 內(nei) 人士看來，或與(yu) 其較高的發行價(jia) 有關(guan) 。

據了解，此次分拆至創業(ye) 板上市，大族數控原計劃募資17.06億(yi) 元，用於(yu) PCB專(zhuan) 用設備生產(chan) 改擴建項目和PCB專(zhuan) 用設備技術研發中心建設項目。但在後期詢價(jia) 過程中，大族數控最終確定的發行價(jia) 格卻達到76.56元/股，對應融資規模為(wei) 32.16億(yi) 元，超額募資近1倍。

此外，大族數控76.56元/股的發行價(jia) ，僅(jin) 次於(yu) 三元生物，係年內(nei) 創業(ye) 板第二高發行股。對應公司發行市盈率達108.4倍，而中證指數發布的“C35專(zhuan) 用設備製造業(ye) ”最近一個(ge) 月平均靜態市盈率僅(jin) 38.88倍。

自2021年9月詢價(jia) 新規落地後，A股市場新股破發漸成常態。wind數據顯示，2022年以來已有7隻新股上市即破發，占比高達15%。

而在大族數控上市前，就有投資者在社交平台議論大族數控“發行估值太高，有破發風險”，部分投資者也選擇棄購中簽股份，根據公司發布的發行結果，大族數控遭網上投資者棄購金額為(wei) 3754.63萬(wan) 元。