激光被稱為(wei) “最快的刀”、“最準的尺”、“最亮的光”。目前激光技術已廣泛應用於(yu) 智能製造等領域，提升3C、鋰電等產(chan) 業(ye) 的生產(chan) 效率。

截至2月28日，根據申萬(wan) 三級行業(ye) 分類，深圳6家激光公司，已有3家發布快報、2家發布預報。有的公司淨利潤暴漲超200%，有的公司淨利潤下降超70%，還有的公司則選擇“留白”。

其中，大族激光(002008.SZ)作為(wei) 行業(ye) 龍頭，尚未發布任何與(yu) 業(ye) 績相關(guan) 的公告。大族激光負責人對南方財經全媒體(ti) 記者表示，“業(ye) 績快報是自願性披露，後續可以關(guan) 注在4月10日披露的2022年報”。

一位激光行業(ye) 專(zhuan) 家曾感歎稱，激光行業(ye) 雖然可以賦能下遊智能製造，但卻是一個(ge) “選擇大於(yu) 努力”的行業(ye) 。例如，選中鋰電等高景氣賽道的公司業(ye) 績一路高歌猛進，但選錯賽道則將出現虧(kui) 損。加上近年來，激光行業(ye) 還受到價(jia) 格戰的影響，行業(ye) 分化正在進一步加劇。

乘“鋰電”之風扶搖直上

在賽道選擇上，海目星(688559.SH)、聯贏激光(688518.SH)這兩(liang) 家公司都抓住了“鋰電”的風口。

根據這兩(liang) 家公司發布的2022年度業(ye) 績快報顯示，海目星和聯贏激光在營業(ye) 收入上均增長超100%，分別達41.06億(yi) 元、28.23億(yi) 元；在歸母淨利潤上分別達3.82億(yi) 元、2.75億(yi) 元，同比增長了249.46%和198.64%。而其披露影響經營業(ye) 績的主要因素，都受益於(yu) 下遊動力電池廠商加大產(chan) 能擴張。

海目星在業(ye) 績快報中寫(xie) 道，“在手訂單持續增長，報告期驗收項目大幅增加”；聯贏激光則在業(ye) 績快報中寫(xie) 道，“規模效應致利潤大幅增長”。

從(cong) 兩(liang) 家公司已對外披露的在手訂單來看，截至2022年12月31日，海目星新簽和在手訂單分別約77億(yi) 元和81億(yi) 元（含稅），同比增長約35%、59%。國信證券分析稱，飽滿的在手訂單為(wei) 公司未來業(ye) 績的持續快速增長創造了有利條件。

無獨有偶，受益動力電池、儲(chu) 能行業(ye) 持續大規模擴產(chan) ，2022H1末聯贏激光在手訂單達到44.48億(yi) 元（含稅），同比增62.28%。東(dong) 吳證券分析稱，在手訂單飽滿，將支撐其2023年收入延續高增長。

穿越消費電子疲軟周期

不同於(yu) 鋰電行業(ye) 的乘勢而上，曾經借由消費電子起家的公司，正在經曆下遊需求疲軟之苦。

最為(wei) 典型的代表就是PCB產(chan) 業(ye) 鏈龍頭大族激光。大族激光在2022半年報中寫(xie) 道，“今年以來，受新冠疫情及經濟環境不確定性增加等因素影響，下遊設備投資需求受到較大抑製，國內(nei) 相關(guan) 企業(ye) 的設備投資明顯放緩。”

根據WIND收集盈利預測，11家機構對大族激光2022業(ye) 績預測的均值為(wei) 13.85億(yi) 元，同比下降30.58%。其中有4家機構在去年10月至11月之間下調了對大族的年報淨利潤預測值。

從(cong) 大族激光的收入結構也可以發現，其在2022上半年之際，還是消費電子類業(ye) 務占比較重。具體(ti) 來看，其PCB行業(ye) 專(zhuan) 用設備業(ye) 務、消費電子行業(ye) 專(zhuan) 用設備業(ye) 務、半導體(ti) 及泛半導體(ti) 行業(ye) 晶圓加工設備業(ye) 務，分別為(wei) 17.25億(yi) 元、9.86億(yi) 元、7.17億(yi) 元，三塊與(yu) 消費電子直接或間接相關(guan) 的業(ye) 務加重共占總營收49.4%。

對於(yu) 自去年以來大熱的新能源賽道，大族激光也有所布局，2022上半年在動力電池、高功率激光加工設備（客戶為(wei) 新能源汽車廠）、光伏分別實現8.43億(yi) 元、12.11億(yi) 元、0.66億(yi) 元，三塊業(ye) 務加重共占總營收30.5%。但在比重上還略低於(yu) 消費電子相關(guan) 業(ye) 務。

此外，傑普特(688025.SH)、英諾激光(301021.SZ)、光韻達(300227.SZ)這三家公司也都受到了下遊消費電子需求疲軟的影響。在業(ye) 績快報中，傑普特披露2022年度歸母淨利潤下降10.79%；英諾激光則在業(ye) 績預報中披露，2022年度歸母淨利潤分別下降74.64%-67.96%；光韻達則是因航空類業(ye) 務訂單快速增長，頂住了PCB業(ye) 務訂單下滑的壓力，2022年度歸母淨利潤增長5%-35%。

爭(zheng) 相站上新能源風口

對於(yu) 動力電池這股東(dong) 風，越來越多激光公司爭(zheng) 相站上新能源風口。

傑普特在其2022半年報中表示，公司在2021年開始在新能源動力電池方麵做了相關(guan) 布局，目前公司已獲得寧德時代、比亞(ya) 迪等動力電池頭部廠商的認可。國金證券也在研報中表示，22年以來傑普特逐步突破頭部客戶，有望實現進口替代，公司產(chan) 品2023年將在鋰電、光伏等行業(ye) 進入放量期。

但在動力電池布局上，海目星董事長趙盛宇接受去年南方財經全媒體(ti) 采訪時表示，為(wei) 了布局鋰電賽道，公司提前7年入局，與(yu) 下遊客戶寧德時代、中創新航、億(yi) 緯鋰能、蜂巢能源、欣旺達等鋰電池頭部企業(ye) 進行密切接觸。部分大客戶自建立第一條產(chan) 線就與(yu) 海目星合作，並一路成長至今。同時，公司為(wei) 把握住這條主線，將集中各方麵資源，“ALL IN新能源”。

值得一提的是，為(wei) 了跟上動力電池廠商的快速擴產(chan) 的節奏，海目星和聯贏激光都擬用定增在關(guan) 鍵技術和產(chan) 能上實現進一步突破。海目星於(yu) 2022年9月26日對外公告，擬定增20億(yi) 元用於(yu) 西部總部及激光智能裝備製造基地、激光智造中心項目和補充流動資金。

聯贏激光則是在2022年12月1日正式獲批9.9億(yi) 元的定增項目，該項目募資主要用於(yu) 華東(dong) 基地擴產(chan) 及技術中心建設項目緩解產(chan) 能瓶頸，以及深圳基地建設項目加強數字和產(chan) 線建設。

中泰證券研究所所長助理、中遊製造負責人馮(feng) 勝在演講中曾表示，激光技術最顯著的特征是對其他技術具有廣泛的滲透性。而對新興(xing) 領域的拓展是激光企業(ye) 脫穎而出的方向。

但當新能源成為(wei) 激光行業(ye) 內(nei) 公認的新方向時，留給其餘(yu) 公司的空間也被不斷壓縮，而價(jia) 格戰或即將開始。