自2023年A股融資政策調整後，國內(nei) 光伏企業(ye) 的IPO項目相繼傳(chuan) 來終止聲響。但進入2024年，不少光伏企業(ye) 不懼“寒潮”，再度加入IPO大軍(jun) 。

48家光伏企業(ye) 公布IPO進展 信息來源：交易所公告、21世紀經濟報道記者整理

根據21世紀經濟報道記者不完全統計，截至2月19日，已有48家光伏公司更新IPO進展。其中，今年以來，4家光伏企業(ye) 啟動IPO備案登記，進入上市輔導階段，包括多家曾於(yu) 去年宣布終止並撤回IPO申請的企業(ye) 。

21世紀經濟報道記者注意到，目前光伏輔材成為(wei) IPO的熱門環節。此外，一些光伏矽片、電池片黑馬企業(ye) 同樣加緊IPO步伐。

多家知名光伏公司更新IPO動態

2024年2月8日，證監會(hui) 官網發布信息，雲(yun) 南宇澤新能源股份有限公司（下稱宇澤新能）IPO備案登記，其上市輔導機構為(wei) 中信建投證券。

公開信息顯示，宇澤新能曾用名為(wei) 雲(yun) 南宇澤半導體(ti) ，於(yu) 2019年5月成立，注冊(ce) 資本約為(wei) 15.63億(yi) 元。該公司控股股東(dong) 為(wei) 上海鑫融合實業(ye) 集團，持有宇澤新能59.23%股份。

股權結構顯示，由雲(yun) 南省楚雄州政府和楚雄市政府支持和培育的宇澤新能，其股東(dong) 隊伍不乏知名投資機構和地方國資的身影——國家綠色發展基金股份有限公司持股約4.32%，無錫上汽金石創新產(chan) 業(ye) 基金持股約1.62%，中信建投投資持股約1.19%。而該公司控股股東(dong) 上海鑫融合實業(ye) 集團則由閆洪嘉、閆勇兩(liang) 兄弟共同掌舵。

根據公開資料，閆洪嘉、閆勇兩(liang) 兄弟為(wei) 山西忻州人。其中，閆洪嘉於(yu) 1980年出生，閆勇為(wei) 其兄。閆洪嘉、閆勇兄弟另一個(ge) 為(wei) 人所知的身份是上市公司明冠新材的實際控製人。

2020年，主營光伏背板和封裝膠膜的明冠新材登陸科創板，最高市值曾突破110億(yi) 元。而宇澤新能自2019年成立以來，快速成長為(wei) 矽片黑馬企業(ye) 。官網顯示，該公司主營產(chan) 品為(wei) N、P型單晶矽片，規劃產(chan) 能為(wei) 75GW。

宇澤新能啟動上市輔導，預示著閆洪嘉兄弟意欲捧出另一家光伏上市企業(ye) 。不過，從(cong) 主營業(ye) 務上看，宇澤新能是典型的矽片製造企業(ye) ，屬於(yu) 專(zhuan) 業(ye) 化光伏製造公司。其不乏參照對象——2023年12月，另一家矽片黑馬企業(ye) 高景太陽能重啟IPO。

產(chan) 能規模以及投後估值明顯勝於(yu) 宇澤新能的高景太陽能，在宣布重啟IPO後很快加大了組件布局。

有業(ye) 內(nei) 人士對21世紀經濟報道記者表示，對於(yu) 走專(zhuan) 業(ye) 化模式的光伏公司而言，在當前的資本環境下，其估值難以提升。“高景太陽能切入組件環節，一方麵可拓展其製造鏈，增厚業(ye) 務規模，另一方麵組件業(ye) 務規模化後也有助於(yu) 提升其估值水平。同理，宇澤新能若僅(jin) 以矽片業(ye) 務資產(chan) 衝(chong) 擊上市，必然也會(hui) 麵臨(lin) 估值的考驗。”

除了矽片環節，電池、組件、電站環節的知名光伏公司也於(yu) 近日更新了IPO動態。

2024年1月24日，一道新能更新了IPO狀態：深交所已經發出第一輪審核問詢函（問詢函內(nei) 容暫未公開）。一道新能2023年12月底提交的招股說明書(shu) 顯示，這家以光伏電池片、組件的銷售為(wei) 主營收入來源的公司，2023年上半年實現營業(ye) 收入94.54億(yi) 元，實現歸母淨利潤5.81億(yi) 元。

根據Infolink Consulting的統計，2023年，一道新能組件出貨排名上升至全球第9位，且該公司N型TOPCon組件出貨量也是榜上前五。

同樣在今年1月份，光伏電池設備廠商拉普拉斯繼去年12月過會(hui) 後，提交了注冊(ce) 申請。2023年，該公司實現營業(ye) 收入29.98億(yi) 元，同比增長136.87%；實現歸母淨利潤4.38億(yi) 元，同比增長270.47%。

戶用電站龍頭企業(ye) 正泰安能的上市也備受外界關(guan) 注，今年1月份，該公司更新了其回複交易所問詢的文件。財務數據顯示，正泰安能去年上半年實現營業(ye) 收入137.05億(yi) 元，歸母淨利潤12.02億(yi) 元，雙雙實現增長。

3家IPO終止企業(ye) 重啟上市之路

光伏賽道IPO進入“冷靜期”的狀態，與(yu) 政策不無關(guan) 係。2023年8月，中國證監會(hui) 發布《證監會(hui) 統籌一二級市場平衡優(you) 化IPO、再融資監管安排》，提出根據近期市場情況，階段性收緊IPO節奏，促進投融資兩(liang) 端的動態平衡。

此後，資本市場相繼傳(chuan) 來光伏企業(ye) IPO終止的聲響——光伏添加劑公司拓邦新能、矽片公司高景太陽能、金剛線公司聚成科技、電池組件公司華耀光電、逆變器公司愛士惟、光伏玻璃公司彩虹新能、膠黏劑公司優(you) 邦新材等。而在更早前，另一家金剛線公司原軾新材也於(yu) 去年6月份撤回上市申請。

盡管眼下A股IPO降溫，但光伏行業(ye) 仍然傳(chuan) 來了部分企業(ye) 過會(hui) 、提交注冊(ce) 的消息。

2024年2月1日，深交所上市委2024年第6次審議會(hui) 議結果公布，澤潤新能首發過會(hui) ，成為(wei) 今年光伏行業(ye) 首發過會(hui) 第一股。此前，多晶矽廠商新特能源、光伏電池企業(ye) 中潤光能、逆變器廠商首航新和三晶股份能等多家公司首發相繼過會(hui) 。這給處於(yu) “寒冬期”的光伏產(chan) 業(ye) IPO，傳(chuan) 遞了信心。

值得一提的是，首發過會(hui) 後，企業(ye) 上市還需經曆提交注冊(ce) 和注冊(ce) 生效兩(liang) 個(ge) 階段。但目前來看，僅(jin) 有少部分過會(hui) 的光伏公司開啟IPO提交注冊(ce) 程序。21世紀經濟報道記者注意到，除了上述於(yu) 今年1月份提交注冊(ce) 申請的拉普拉斯外，隻有三晶股份於(yu) 2023年底前向證監會(hui) 提交注冊(ce) 。此外，在2023年11月份提交注冊(ce) 的永臻科技和美科股份，尚未更新注冊(ce) 結果。

即便如此，對於(yu) 光伏企業(ye) 、特別是細分領域的公司而言，IPO的“魅力”仍然不減，兩(liang) 家金剛線公司原軾新材和聚成科技便是積極者。

2023年6月和2023年9月，原軾新材、聚成科技先後宣布撤回上市申請。這兩(liang) 家企業(ye) 不約而同地選擇創業(ye) 板上市，所募集金額不低，分別約17.89億(yi) 元、15.27億(yi) 元。從(cong) 營收上看，兩(liang) 家金剛線公司水平相當——2022年上半年（選取可對比時期），原軾新材、聚成科技分別實現營業(ye) 收入4.52億(yi) 元、4.38億(yi) 元，實現歸母淨利潤1.23億(yi) 元、0.85億(yi) 元；從(cong) 資產(chan) 規模上看，兩(liang) 家公司有所差距，截至2022年上半年，原軾新材總資產(chan) 20.98億(yi) 元、資產(chan) 負債(zhai) 率為(wei) 37.64%，聚成科技同期總資產(chan) 10.51億(yi) 元、資產(chan) 負債(zhai) 率為(wei) 32.17%。

在當前已上市的A股光伏公司隊伍中，光伏輔材企業(ye) 已經成為(wei) 不可忽視的構成，且僅(jin) 金剛線企業(ye) 就包括三家公司——美暢股份、三超新材和東(dong) 尼電子。

而今年1月初，聚成科技和原軾新材便重新啟動IPO備案登記，可見其上市心切。

算上於(yu) 去年11月份重新備案的高景太陽能，截至目前，曾撤回IPO申請並重啟上市之路的光伏企業(ye) 數量已達3家。

來源：21世紀經濟報道