《行動方案》提出，到2027年底，推動深圳境內(nei) 外上市公司總市值突破15萬(wan) 億(yi) 元；推動並購重組市場持續活躍，完成並購重組項目總數量突破100單、交易總價(jia) 值突破300億(yi) 元，形成一批優(you) 秀並購案例，助力深圳打造有重要影響力的創新資本形成中心。
建立並購重組項目庫 聚焦“硬科技” 支持企業(ye) “向新”發展 一是建立上市公司並購重組標的項目庫，形成基本覆蓋深圳重點產(chan) 業(ye) 領域的並購標的項目資源儲(chu) 備，助力挖掘潛在的並購重組線索。 二是建立“市區聯動+部門協同+市場推薦”項目推優(you) 機製，分領域、分行業(ye) 在全市範圍內(nei) 開展並購重組資產(chan) 項目梳理、征集、遴選、入庫申報工作。 三是圍繞產(chan) 業(ye) 鏈強鏈補鏈、促進上市公司資源整合協同，定期組織交流對接活動，為(wei) 意向交易方搭建對接平台。
《行動方案》指出，對於(yu) 符合證監會(hui) 並購政策要求的項目，積極推進申報；對於(yu) 暫不滿足但屬於(yu) “硬科技”“三創四新”屬性領域的項目，納入深圳後備項目庫培育。加快推出一批符合國家產(chan) 業(ye) 政策、具備並購重組潛力、具有發展前景的優(you) 質項目，形成“後備一批、意向一批、儲(chu) 備一批”的滾動實施機製。
值得注意的是，《行動方案》還提出，支持上市公司向新質生產(chan) 力方向轉型發展。支持上市公司聚焦戰略性新興(xing) 產(chan) 業(ye) 、未來產(chan) 業(ye) 等進行並購重組，包括開展基於(yu) 轉型升級等目標的跨行業(ye) 並購、支持上市公司在不影響持續經營能力並設置中小投資者利益保護相關(guan) 安排的基礎上，收購有助於(yu) 補鏈強鏈和提升關(guan) 鍵技術水平的優(you) 質未盈利資產(chan) ，以及支持“兩(liang) 創”板塊公司並購產(chan) 業(ye) 鏈上下遊資產(chan) 等，引導更多資源要素向新質生產(chan) 力方向聚集。
深港攜手打通境內(nei) 外資源 支持並購重組“走出去”
深圳毗鄰香港，如何利用香港國際金融中心的區位優(you) 勢，推動並購重組項目和金融產(chan) 品的互聯互通，《行動方案》也提出了具體(ti) 的舉(ju) 措。
一是，支持深圳市符合條件的行業(ye) 龍頭企業(ye) 並購境外資產(chan) 標的，通過赴港上市或再融資等方式，提升並購重組效率，拓寬資源整合範圍，支持企業(ye) 更好利用兩(liang) 個(ge) 市場、兩(liang) 種資源規範發展。 二是，鼓勵深港合作設立並購重組相關(guan) 的投資基金，支持境內(nei) 外機構投資科技成果轉化應用，支持獲境外機構投資的科技型企業(ye) 深化與(yu) 相關(guan) 國別的產(chan) 業(ye) 鏈合作。 三是，支持深圳證券交易所與(yu) 香港聯合交易所在探索深化股債(zhai) 融資、並購重組製度機製互聯互通等方麵加強合作，在整合兩(liang) 地產(chan) 業(ye) 資源和創新資源、豐(feng) 富並購融資工具、提高支付靈活性上先行探索，爭(zheng) 取推動創新性並購重組案例落地。
《行動方案》還提出，支持上市公司開展並購業(ye) 務“走出去”。對上市公司並購境外優(you) 質資產(chan) ，在跨境換股方麵予以便利支持。支持銀行優(you) 化匯率避險服務，引導上市企業(ye) 樹立風險中性理念，提升主動管理匯率風險能力。支持銀行優(you) 化跨境人民幣和外匯業(ye) 務流程，對符合條件的上市公司實施差異化服務。推動保險公司加強對上市公司海外項目的保險支持，探索實施差異化費率。
豐(feng) 富並購融資工具 全市建立聯席會(hui) 議機製
聚焦並購重組麵臨(lin) 的融資困難，《行動方案》提出了多種措施，加大並購重組金融工具和資源要素供給，提高並購重組交易“效率性”。
一是鼓勵金融機構為(wei) 並購重組及後續運營提供並購貸款、並購保險、並購債(zhai) 券等金融工具，探索非居民並購貸款創新試點，研究科技型企業(ye) 並購貸款創新試點。 二是持續創新“並購+”組合融資工具，拓寬直接融資渠道，通過設立並購基金、發行債(zhai) 券等方式提供低成本、全周期投融資服務。 三是支持有能力的產(chan) 業(ye) 鏈“鏈主”企業(ye) 開展企業(ye) 風險投資（CVC），圍繞本產(chan) 業(ye) 鏈關(guan) 鍵環節開展並購重組，拓寬上市公司與(yu) 國資共同設立產(chan) 業(ye) 基金的覆蓋麵。 四是支持銀行、社保基金、企業(ye) 年金、保險資金、私募基金等機構投資者參與(yu) 上市公司並購重組。 五是鼓勵合格境外投資者通過QFII、RQFII、QFLP等參與(yu) 上市公司並購重組。
《行動方案》特別提出，要強化深圳市“20+8”產(chan) 業(ye) 基金對並購重組領域的投入力度，對納入深圳市並購標的項目庫的項目，納入“20+8”產(chan) 業(ye) 基金支持範圍。通過投補聯動等方式，支持深圳市符合“硬科技”領域的科創項目。
在並購重組的市場生態方麵，《行動方案》還從(cong) 人才隊伍建設、管理機製、風險防控等方麵給予配套保障。比如，打造上市公司並購重組服務一流中心、培育壯大並購重組專(zhuan) 業(ye) 化服務機構、構建上市公司並購重組人才匯聚高地等。
深圳：年內(nei) 累計完成並購重組交易總額超百億(yi) 2024年初以來，全麵注冊(ce) 製改革下的並購重組製度持續優(you) 化，政策出台進一步提速。從(cong) 新“國九條”及配套文件，到支持科創板公司並購重組，再到“並購六條”等，都圍繞促進新質生產(chan) 力資產(chan) 整合和產(chan) 業(ye) 鏈整合，從(cong) 多維度支持上市公司並購重組和提高實施效率。 從(cong) 當前資本市場的並購重組趨勢來看，總體(ti) 呈現三大特點：一是產(chan) 業(ye) 並購成為(wei) 市場主流。行業(ye) 龍頭並購優(you) 勢突顯，產(chan) 業(ye) 整合需求不斷增加。2024年1—6月已完成的並購重組交易中90%以上的交易為(wei) 產(chan) 業(ye) 並購。二是“硬科技”並購成為(wei) 新增長點。半導體(ti) 、電子設備、機械設備、生物醫藥等“硬科技”含量較高行業(ye) 的並購重組數量和占比有所提升。三是國企成為(wei) 並購市場的重要力量。2010年至今，地方國企、央企和民營企業(ye) 在並購重組市場中的占比分別為(wei) 35.1%、31.6%和24.6%；今年披露的超過130起重大重組事件中，地方國有企業(ye) 或中央國有企業(ye) 占比超46%。 作為(wei) 上市公司和創新企業(ye) 的“重鎮”，深圳落實“並購六條”等政策底氣十足。截至11月22日，深圳共有境內(nei) 外上市公司574家，A股上市公司422家，A股上市公司總市值超過9萬(wan) 億(yi) 元。今年新增境內(nei) 外上市公司19家。有國家級高新技術企業(ye) 2.5萬(wan) 家，國家級專(zhuan) 精特新“小巨人”企業(ye) 1040家，市場有豐(feng) 富的並購需求及標的資源。 據了解，截至目前，深圳轄區內(nei) 上市公司及其子公司2024年以來首次公開披露的並購重組事件累計90單，其中已完成34單，已完成項目的交易總價(jia) 值102.54億(yi) 元，創近年來新高。 而自“並購六條”發布以來，深圳轄區內(nei) 上市公司及其子公司首次公開披露的並購重組事件累計16單，已披露的交易總價(jia) 值117.90億(yi) 元，排名全國城市第二。其中華星光電擬通過支付現金108億(yi) 元人民幣收購境外上市公司LG顯示的控股子公司樂(le) 金顯示，該並購項目是“並購六條”發布以來A股上市公司公告啟動並披露交易規模最大的並購項目，也是今年以來國內(nei) 企業(ye) 收購境外企業(ye) 在華資產(chan) 規模最大的項目。 除了出台此次《行動方案》，深圳市委金融辦方麵對證券時報記者表示，為(wei) 實現產(chan) 業(ye) —科技—金融的聯動，深圳將組建全市層麵的並購重組工作專(zhuan) 班，協調推進上市公司並購重組相關(guan) 工作，及時反映和協調解決(jue) 並購項目麵臨(lin) 的政策障礙。此外，鼓勵各部門出台支持上市公司並購重組發展的專(zhuan) 項政策，建立項目申報發行綠色通道。 並購重組成為(wei) 深圳上市公司和產(chan) 業(ye) 企業(ye) 實現轉型升級和高質量發展的重要方式。據了解，2023年，深圳上市公司披露的重大資產(chan) 重組方案中，產(chan) 業(ye) 擴張整合交易和產(chan) 業(ye) 精簡整合交易合計占比超過75%，產(chan) 業(ye) 整合和升級並購成為(wei) 主流趨勢。而在深市創業(ye) 板重組項目中，有超70%的項目標的資產(chan) 集中於(yu) 戰略性新興(xing) 產(chan) 業(ye) ，這凸顯了並購重組在服務國家戰略、支持產(chan) 業(ye) 轉型升級中的作用。 值得注意的是，此前發布的“並購六條”實現了對跨界並購的“破冰”，對此，深圳市委金融辦方麵表示，對企業(ye) 跨界並購堅持支持與(yu) 規範並重。一方麵，將協助有跨界並購需求的企業(ye) 高效對接潛在標的，提升上市公司並購效率，引導第三方中介機構為(wei) 上市公司跨界並購提供專(zhuan) 業(ye) 支持；另一方麵，堅決(jue) 防止打著“並購”名義(yi) 炒殼，必要上市公司盲目擴張、違規並購。 就在近期，深圳轄區內(nei) 出現了一例開展產(chan) 業(ye) 轉型跨界並購的典型案例。10月24日，深圳轄區內(nei) 上市公司至正股份(603991.SH)發布重組預案，擬收購全球前五的半導體(ti) 引線框架供應商AAMI 99.97%股權，同時剝離原主營的環保電纜材料業(ye) 務，本次交易完成後公司將完成向半導體(ti) 業(ye) 務的全麵轉型。 業(ye) 內(nei) 人士表示，資本市場發展的基石，在於(yu) 有一批優(you) 秀的企業(ye) 。行業(ye) 內(nei) 的並購重組，能夠迅速擴大業(ye) 務規模，增強產(chan) 業(ye) 協同效應，推動產(chan) 業(ye) 升級，有利於(yu) 增強企業(ye) 競爭(zheng) 力。跨行業(ye) 的並購重組，能夠幫助企業(ye) 快速進入新市場，實現多元化經營，降低對單一業(ye) 務的依賴，分散經營風險。 同時，並購重組有利於(yu) 改善企業(ye) 財務狀況，提升公司價(jia) 值與(yu) 股東(dong) 回報。短期來看，並購重組通常會(hui) 向市場傳(chuan) 遞積極信號，推動股價(jia) 上漲，為(wei) 股東(dong) 帶來資本增值收益；長期來看，並購重組有利於(yu) 上市公司增強核心競爭(zheng) 力，提升公司內(nei) 在價(jia) 值，為(wei) 股東(dong) 創造持續穩定的回報，推動中國資本市場的高質量發展。
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