近日，武漢奇致激光技術股份有限公司（證券代碼：832861）發布2024年度報告，報告期內(nei) ，公司實現營業(ye) 收入約2.70億(yi) 元，同比微增0.30%；歸屬股東(dong) 淨利潤為(wei) 3319.04萬(wan) 元，同比大幅下降38.81%；基本每股收益從(cong) 上年0.90元降至0.55元。經營活動現金流淨額同比驟降88.55%，僅(jin) 為(wei) 514.70萬(wan) 元，主要因銷售回款減少及采購支出增加。

該公司核心業(ye) 務為(wei) 激光及光電醫療設備的研發、生產(chan) 和銷售，產(chan) 品覆蓋皮膚科、泌尿外科等領域。公司報告中稱，報告期內(nei) 製約行業(ye) 發展的因素和法律法規未發生重大變化，對公司經營情況未造成重大不利影響。

淨利潤下滑原因分析

奇致激光在年度業(ye) 績報告中稱，公司所在的激光和其他光電類醫療設備的市場需求與(yu) 國民經濟增長、居民可支配收入、消費者接受程度、市場推廣策略等多方因素相關(guan) ，同時也受醫療機構固定資產(chan) 投資波動影響，行業(ye) 周期性並不明顯，目前行業(ye) 處在發展的景氣周期內(nei) 。

公司淨利潤下滑近四成的主要原因在於(yu) ：

1、成本與(yu) 費用壓力攀升

管理費用同比激增43.52%，主要因上市中介費用轉入；信用減值損失增長236.29%，應收賬款餘(yu) 額較上年末飆升157.60%，顯示回款周期拉長；政府補助減少導致其他收益同比下降39.51%，進一步擠壓利潤空間。

2、市場競爭(zheng) 與(yu) 政策風險

國內(nei) 激光醫療設備同質化競爭(zheng) 加劇，國外廠商加速布局中國市場；醫療器械注冊(ce) 周期長、監管趨嚴(yan) ，新產(chan) 品上市進度存在不確定性。

3、戰略調整影響短期表現
公司2024年終止北交所上市申請，相關(guan) 費用及潛在融資受阻或對業(ye) 務擴張形成製約。 

未來展望

醫療器械行業(ye) 是我國醫療衛生服務體(ti) 係建設的重要組成部分。隨著國內(nei) 經濟的持續發展、人均可支配收入增加、大眾(zhong) 健康意識不斷提高、社會(hui) 老齡化趨勢的加劇及醫療器械產(chan) 業(ye) 的升級換代和技術進步，全社會(hui) 對健康服務的需求升級，醫療器械產(chan) 業(ye) 市場的發展前景廣闊。

因激光技術在精確度、療效及安全性等方麵優(you) 於(yu) 傳(chuan) 統治療方法，眾(zhong) 多激光醫療設備已進入到普外、泌尿、皮膚、耳鼻喉、口腔、婦科、骨科、心血管、神經外科、腫瘤科以及眼科等各個(ge) 臨(lin) 床科室；同時，其他光電技術（如強脈衝(chong) 光和射頻等光電技術）也被廣泛應用於(yu) 醫療領域。現階段，激光醫療設備已經成為(wei) 我國先進醫療技術中不可或缺的部分。

隨著國產(chan) 醫療器械越來越規範，可以更大範圍、更大程度滿足我國醫療器械臨(lin) 床需求，國家財政部及工信部聯合發布的《政府采購進口產(chan) 品審核指導標準》(2021 年版）明確規定了政府機構（事業(ye) 單位）采購國產(chan) 醫療器械及儀(yi) 器的比例要求，政策推動醫療器械創新及國產(chan) 化。政策紅利有望推動公司產(chan) 品在公立醫療機構的滲透率。

受國內(nei) 市場需求及相關(guan) 產(chan) 業(ye) 政策的拉動，我國激光醫療器械產(chan) 業(ye) 發展長期趨勢向好。部分國內(nei) 激光企業(ye) 自主開發核心零部件，有效降低成本，對比國外巨頭高價(jia) 器械設備，“中國製造”的激光醫療設備性能優(you) 越，價(jia) 格卻更低，高性價(jia) 推動實現國產(chan) 替代，並呈現出持續創新與(yu) 發展的良性循環。

據了解，公司2024年獲評“湖北省製造業(ye) 單項冠軍(jun) 企業(ye) ”，技術積累與(yu) 152項專(zhuan) 利構成競爭(zheng) 優(you) 勢。目前，公司持有24項醫療器械注冊(ce) 證，全年研發投入達2138.18萬(wan) 元，占營收7.93%。公司計劃繼續加大研發投入，聚焦多波長激光切換、能量控製等核心技術，同時拓展備品備件及技術服務收入（該板塊2024年營收增長12.07%）。子公司天府科技、武漢好維來等貢獻部分業(ye) 績增量，但海南邁威等子公司仍處於(yu) 虧(kui) 損狀態。

需要注意的是，公司對海外供應鏈的依賴——前兩(liang) 大供應商均為(wei) 美國企業(ye) ，采購占比超47%，地緣政治或影響成本控製。此外，現金流也存在壓力，應收賬款及存貨合計占總資產(chan) 65%，若周轉效率持續走低，可能加劇資金鏈緊張。 

總結

盡管短期業(ye) 績承壓，奇致激光在國產(chan) 醫療設備賽道仍具備技術壁壘與(yu) 政策利好支撐。如何優(you) 化應收賬款管理、加速新產(chan) 品商業(ye) 化，將是其2025年扭頹為(wei) 盈的關(guan) 鍵。公司表示，將“通過技術創新和服務創新提升業(ye) 務優(you) 勢”，但能否在激烈競爭(zheng) 中突圍，仍需市場檢驗。