在AI算力爆發、新能源技術迭代的雙重浪潮下，國內(nei) 激光及自動化裝備龍頭海目星精準卡位產(chan) 業(ye) 風口，以核心激光技術為(wei) 根基，在算力芯片封裝與(yu) 散熱、太空光伏兩(liang) 大核心領域多點開花，實現PCB/HDI、TGV、液冷散熱、鈣鈦礦疊層電池等關(guan) 鍵環節的突破性進展，從(cong) 高端激光裝備供應商向多賽道平台型龍頭加速邁進，全麵釋放長期成長潛力。

一手鎖定芯片封裝核心的PCB/HDI激光鑽孔賽道，一手搶占液冷配套設備市場，海目星正以“封裝+散熱”雙線並進，打開全新增長空間。

短短半月之內(nei) ，公司兩(liang) 大核心設備相繼實現訂單突破：12月中旬，液冷微通道蓋板（MCL）激光設備順利獲單並完成出貨；12月22日，公司在投資者互動平台確認，運用於(yu) HDI（高密度互連板）和PCB（印製電路板）的激光鑽孔設備已斬獲相關(guan) 訂單，標誌著其在算力芯片配套領域的布局正式落地見效。

圖源：百度AI生成

PCB作為(wei) “電子產(chan) 品之母”，是芯片封裝的核心基礎件，HDI作為(wei) 其高端細分品類，在AI算力基建與(yu) 汽車電子智能化的驅動下需求激增。鑽孔設備作為(wei) PCB與(yu) HDI製造的核心環節，在PCB設備投資中占比超20%，而激光鑽孔憑借高精度、高效率的優(you) 勢，正加速替代傳(chuan) 統機械鑽孔成為(wei) 行業(ye) 主流，目前該領域國產(chan) 化率僅(jin) 10%左右，進口替代空間廣闊。海目星憑借在激光技術領域的深厚積累，成功突破高端激光鑽孔技術瓶頸，其設備不僅(jin) 適配超小孔徑、高深徑比的加工需求，更有望借助國產(chan) 替代東(dong) 風，搶占高價(jia) 值環節市場份額。

在封裝領域，海目星的布局持續深化，實現PCB與(yu) TGV雙域突破。公司自主研發的TGV鑽孔設備，最大深徑比≥100:1、最小孔徑≤5µm，性能指標達到國際先進水平，可完美匹配AI芯片先進封裝的嚴(yan) 苛要求。機構預測，該設備有望在2026年迎來放量，成為(wei) 公司全新業(ye) 績增長引擎。業(ye) 內(nei) 人士分析，激光鑽孔設備與(yu) TGV設備的突破，標誌著海目星從(cong) 散熱環節向上遊封裝環節實現關(guan) 鍵延伸，客戶協同效應與(yu) 單客戶價(jia) 值量將顯著提升。

在散熱賽道，麵對AI芯片功耗激增帶來的散熱困境，海目星構建了覆蓋全散熱路徑的設備解決(jue) 方案，成為(wei) 賦能散熱技術革命的核心力量。據悉，海目星的激光設備是VC均熱板製造環節的關(guan) 鍵加工裝備，可覆蓋蝕刻、切割、焊接等核心工序，適配蘋果折疊屏手機0.3mm超薄VC均熱板的工藝要求。同時其液冷微通道蓋板（MCL）激光設備還可與(yu) VC均熱板形成“VC+液冷”混合散熱方案，適配高算力場景散熱需求。

同時，針對下一代散熱核心材料金剛石薄膜，公司激光設備成功解決(jue) 低溫後道加工“高精度、低損傷(shang) ”的行業(ye) 痛點，助力該技術從(cong) 研發走向量產(chan) 。目前，海目星已與(yu) 北美科技巨頭深度合作，產(chan) 品成功切入果鏈、G鏈、T鏈、NV等全球頂尖供應鏈關(guan) 鍵環節，憑借技術壁壘構建起難以替代的先發優(you) 勢。值得關(guan) 注的是，隨著碳化矽（SiC）在先進封裝中介層的應用興(xing) 起，海目星的激光加工技術有望進一步適配SiC加工需求，把握千億(yi) 級市場新機遇。

除算力芯片配套領域外，海目星精準踏中太空光伏萬(wan) 億(yi) 賽道，搶占技術製高點。

近期，馬斯克旗下SpaceX與(yu) Tesla團隊相繼考察中國光伏產(chan) 業(ye) 鏈，尋求在異質結、鈣鈦礦等先進技術領域的合作可能，這一動作不僅(jin) 讓太空光伏進入全球資本視野，也印證了太空光伏將成為(wei) 新能源領域的下一個(ge) 確定性增長極。

太空光伏的商業(ye) 化落地，核心瓶頸在於(yu) 適配極端環境的高效輕量化光伏電池技術。而鈣鈦礦疊層電池作為(wei) 太空光伏的主流技術方向，具備效率高、重量輕、成本低的優(you) 勢，其技術成熟度決(jue) 定產(chan) 業(ye) 商業(ye) 化節奏。

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今年1月，海目星曾在投資者互動平台表示：公司是天合光能等光伏頭部企業(ye) 的激光設備“核心供應商”，更已與(yu) 頭部廠商“深入研發鈣鈦礦疊層電池”，該技術將助力光電效率和瓦克比(w/g)持續上升，後續相關(guan) 電池有望用於(yu) 低軌衛星及太空算力發電。這也意味著，海目星已成為(wei) 業(ye) 內(nei) 少數能提供鈣鈦礦疊層電池關(guan) 鍵技術支撐的裝備供應商。

值得注意的是，天合光能當前已全麵覆蓋HJT、鈣鈦礦、砷化镓三條太空光伏核心技術路線，並明確計劃在2026年加速鈣鈦礦技術的量產(chan) 化與(yu) 商業(ye) 化進程。作為(wei) 天合光能的核心配套商，海目星有望在鈣鈦礦技術量產(chan) 初期即鎖定驗證訂單與(yu) 規模化訂單，搶占市場先發優(you) 勢。

更為(wei) 關(guan) 鍵的是，天合光能通過旗下創投基金間接持有海目星光伏業(ye) 務平台星能懋業(ye) 9%的股權，這種“客戶+股東(dong) ”的雙重深度綁定模式，使得海目星能夠與(yu) 天合光能同步共享技術迭代與(yu) 市場擴張的雙重紅利，進一步鞏固合作優(you) 勢、降低研發與(yu) 市場風險。

太空光伏萬(wan) 億(yi) 賽道的爆發，本質上是技術迭代驅動的產(chan) 業(ye) 升級，而高端裝備企業(ye) 作為(wei) 技術落地、規模化量產(chan) 的核心支撐，將率先享受行業(ye) 增長紅利。海目星憑借深厚的激光技術壁壘、與(yu) 頭部客戶的深度綁定優(you) 勢，有望在太空光伏產(chan) 業(ye) 商業(ye) 化進程中持續突圍，進一步拓寬成長邊界，打造新的業(ye) 績增長曲線。

作為(wei) 激光技術龍頭，海目星始終堅持技術創新，構建了強大的研發壁壘。公司自主研發的長波紅外飛秒激光器打破歐美壟斷，實現從(cong) 納秒、皮秒到飛秒的全脈寬技術覆蓋。盡管2025年公司受鋰電、光伏行業(ye) 產(chan) 能過剩影響，業(ye) 績出現階段性承壓，但隨著算力芯片配套、太空光伏等新賽道的持續突破，公司成長動能將逐步釋放。

業(ye) 內(nei) 人士預測，在國產(chan) 替代提速、AI算力爆發、太空光伏商業(ye) 化推進的多重利好下，海目星“封裝+散熱+太空光伏”多賽道協同布局的優(you) 勢將持續凸顯。公司憑借底層激光技術積累、頭部客戶資源與(yu) 全產(chan) 業(ye) 鏈布局，有望在高端裝備領域實現持續突破，從(cong) 短期訂單增長邁向長期價(jia) 值重估，為(wei) 投資者帶來持久回報，同時助力中國高端裝備產(chan) 業(ye) 實現自主可控與(yu) 轉型升級。