7月25日，新三板北京石晶科技股份有限公司公告了其半年報。2011年上半年，石晶光電歸屬母公司淨利潤同比增長41.97%，但主營業(ye) 務收入同比增長僅(jin) 1.37%，未來持續盈利能力的連續性和穩定性值得關(guan) 注。

　　2010年報，從(cong) 2011年開始的五年，石晶光電將全麵實施“123”發展戰略，並開始向產(chan) 業(ye) 鏈下遊延伸。石晶光電或許不可避免與(yu) 下遊的國際元器件製造商在中國市場上直接交鋒，而有些國際元器件製造商本身又是石晶光電的重要客戶，未來石晶光電或將挑戰自己的“客戶”。

　　半年報主營收入僅(jin) 增1.37%

　　持續盈利能力值得關(guan) 注

　　石晶光電成立於(yu) 2003年8月26日，公司法人是魏占誌，注冊(ce) 地址為(wei) 北京市海澱區，是由中國兵器裝備集團南方工業(ye) 資產(chan) 管理有限責任公司、中原特殊鋼股份有限公司等股東(dong) 出資組建的高新技術企業(ye) 。

　　石晶光電主要從(cong) 事壓電、晶體(ti) 材料、棒材、厚度片、頻率片、SC切晶片及用晶片，毛坯片、拋光片、波長板、光學低通濾波器的研發、生產(chan) 和銷售，並於(yu) 2008年1月16日進入證券公司代辦股份轉讓係統掛牌。

　　石晶光電半年報顯示，2011年上半年，公司完成主營業(ye) 務收入3739萬(wan) 元，同比增長1.37%；歸屬母公司淨利潤481萬(wan) 元，同比增長41.97%。

　　在各產(chan) 品中，棒（板）材主營業(ye) 務收入925萬(wan) 元，同比增長7.93%，產(chan) 品毛利率46.34%；厚度片主營業(ye) 務收入459萬(wan) 元，同比降低21.66%，產(chan) 品毛利率18.76%；光學片主營業(ye) 務收入866萬(wan) 元，同比增長115.28%，產(chan) 品毛利率12.78%；頻率片主營業(ye) 務收入1352萬(wan) 元，同比降低22.38%，產(chan) 品毛利率45.39%；四類原晶主營業(ye) 務收入138萬(wan) 元，同比增長35.46%，產(chan) 品毛利率58.11%。

　　其中，棒（板）材、頻率片和四類原晶的毛利率較高，都在45%以上。但是，石晶光電在半年報中也表示，由於(yu) 受市場價(jia) 格、匯率影響，占據主營業(ye) 務收入第一的頻率片業(ye) 務收入下降22.38%。而棒（板）材的業(ye) 務增長也隻有7.93%，四類原晶主營業(ye) 務收入雖然增長了35.46%，但是半年收入隻有138萬(wan) 元。

　　雖然在2011年上半年，石晶光電歸屬母公司淨利潤同比增長41.97%，但是主營業(ye) 務收入同比增長隻有1.37%，未來持續盈利能力的連續性和穩定性值得關(guan) 注。

       實施“123”發展戰略

　　未來或挑戰“重要客戶”

　　在2008—2010年，石晶光電分別實現主營業(ye) 務收入7013萬(wan) 元、5435萬(wan) 元、7258萬(wan) 元，歸屬母公司淨利潤651萬(wan) 元、340萬(wan) 元、697萬(wan) 元。

　　在經曆2008年和2009年上半年的低迷後，電子元器件市場已經開始複蘇。2010年報顯示，石晶光電已具備年產(chan) 高品質原晶350噸生產(chan) 能力，已成為(wei) 國內(nei) 最大的高品質壓電晶體(ti) 材料和材料生產(chan) 基地。其中，頻率片的產(chan) 量位居市場前5強，SMD片產(chan) 量占頻率片產(chan) 量的50%以上；此外，石晶光電具備年產(chan) 1000萬(wan) 片高品質光學片的產(chan) 能，國內(nei) 市場占有率達到15%；同時，石晶光電具備年產(chan) 厚度片1.2億(yi) 片的產(chan) 能，±30〃或30〃分檔晶片月產(chan) 也達到300萬(wan) 片，產(chan) 量占國內(nei) 市場的10%。

　　從(cong) 2011年開始的五年，石晶光電將全麵實施“123”發展戰略，即以原晶材料為(wei) 基礎，建立國家級壓電晶片和光學拋光片配套中心，實現保軍(jun) 報國、強企富民、主板上市的三大目標。

　　為(wei) 實現規模發展，石晶光電表示，向產(chan) 業(ye) 鏈下遊延伸，生產(chan) 高品質的SMD頻率片和OLPF拋光片等產(chan) 品，是公司的戰略選擇。

　　目前，國際元器件製造商正在向中國轉移，產(chan) 品相同或類似，石晶光電可能不可避免與(yu) 其在市場上直接交鋒。但是，同時，這些下遊的國際元器件製造商又是處於(yu) 上遊的石晶光電原晶、厚度片和頻率片銷售的重要客戶。在未來競爭(zheng) 中，如何協調和平衡兩(liang) 者之間的關(guan) 係，或許是石晶光電發展麵臨(lin) 的問題。