公司發布12年三季報，三季度公司實現營業(ye) 收入4.98億(yi) 元，同比增長10.24%；實現歸屬於(yu) 母公司淨利潤1.20億(yi) 元，同比增長169.86%；實現每股收益0.19元。

　　點評：

　　業(ye) 績增長符合預期

　　三季度公司實現歸屬於(yu) 母公司淨利潤1.20億(yi) 元，同比增長169.86%，符合我們(men) 之前的預期。在公司預塗膜產(chan) 能由1.6萬(wan) 噸大幅提升至4.4萬(wan) 噸及4000萬(wan) 平米光學膜生產(chan) 線投產(chan) 的共同拉動下，公司業(ye) 績延續了上半年的高增長勢頭。

　　光學膜成未來最大看點

　　1季度公司4000萬(wan) 平米光學膜生產(chan) 線投產(chan) ，之後公司光學膜產(chan) 品先後開發了包括京東(dong) 方、海信、創維、TCL、天馬等80餘(yu) 家客戶，並通過了三星等國家大客戶的認證。公司2億(yi) 平米光學膜產(chan) 能預計明年2季度投產(chan) ，公司將迎來光學膜高速發展的時期。由於(yu) 光學膜毛利率較高，光學膜銷售規模的增長將帶動公司業(ye) 績快速增長，成為(wei) 公司未來最大的看點。

　　預告全年業(ye) 績大增

　　公司同時發布12年業(ye) 績預報，預計全年實現淨利潤3.66-4.05億(yi) 元，同比增長180-210%，對應EPS為(wei) 0.59-0.65元。業(ye) 績增長的原因是2012年預塗膜新增4條生產(chan) 線產(chan) 能釋放，光學膜4千萬(wan) 平米示範線投產(chan) ；加大預塗膜、光學膜新品投放力度。

　　投資建議及評級

　　我們(men) 預計公司12-14年EPS分別為(wei) 0.63元、1.03元和1.43元，對應的動態PE為(wei) 36倍、22倍和16倍，公司在光學膜及預塗膜領域均有良好發展前景，維持“強烈推薦”投資評級。