工業機器人產業鏈：集成商需求資金

未來向數據運營服務商升級。未來從係統集成商向數據運營服務商來升級業務。通過引入虛擬調試等技術，設計和製造前期通過數據處理，轉換為虛擬模型，可進行聯動調試。

　　近期我們調研了華南某大型汽車白車身焊裝係統集成商，汽車白車身係統集成商業務規模增長較快，調研要點如下。收入規模增長較快。我們調研的係統集成商2016年訂單實現翻番增長，產能不是主要的增長瓶頸，增長瓶頸主要來源於資金限製。

　　公司未來增長主要來源於新客戶的獲取，此外新能源汽車、智能駕駛、共享汽車等種種變革，都為行業帶來新的發展機會。行業競爭門檻較高。行業內競爭對手包括ABB、KUKA、柯馬等；內資包括大連奧拓、德梅柯、瑞鬆北鬥等。優秀內資企業收入規模大多在10億元左右。

　　行業競爭門檻主要來源於：

　　（1）項目經驗，項目越多客戶滿意度越高，體現在項目管理、交付周期、質量要求、節拍及精度，特別是優質客戶例如寶馬等項目經驗；

　　（2）關鍵產品，以焊接為例，核心產品總拚係統國內僅有少數幾家掌握，是承接總線項目的技術前提

　　（3）工程師人員，公司服務質量及反應周期比較好，優於外資企業；

　　（4）資金，係統集成項目資金占壓較多。

　　未來向數據運營服務商升級。未來從係統集成商向數據運營服務商來升級業務。通過引入虛擬調試等技術，設計和製造前期通過數據處理，轉換為虛擬模型，可進行聯動調試。之後通過設計、製造、加工、裝配，封裝後運送到客戶處進行調試，是提高效率的重要手段。數據采集分析係統是隻有集成商才能做的事情。

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