巨星科技在主業保持穩健成本的同時,積極轉型投入真正的新興產業,其全球視野和科技前瞻將陸續得到驗證。以激光雷達為例,其麵向的移動智能裝備、無人駕駛在全球範圍內都是前沿領域,並且具有巨大的市場潛力。我們於2015年12月14日發布了公司專題研究報告,開啟了對激光雷達的相關研究,並在隨後的多篇行業深度/專題報告中進行深入挖掘。而在本篇專題研究報告中,我們將聚焦於激光投影技術及其在手機上的應用前景。
蘋果引領手機廠商推進激光投射技術應用:得益於消費級MEMS慣性器件的成熟,智能可穿戴設備正進入千家萬戶,而如果將消費級MEMSS激光投影和激光雷達應用於手機等智能終端,將極大提升其表現能力、感知能力,產生更具吸引力的應用前景。目前,以蘋果、聯想等為代表的手機廠商已經消費級MEMS激光投影方麵做了大量的研發工作,這將成為其未來推出新產品的“黑科技”應用。
巨星科技聯合旗下多方力量開發相關技術:2016年,巨星科技聯合旗下的國自機器人、華達科捷等多方團隊力量,設立歐鐳激光。歐鐳激光將基於MEMS、激光等現有技術,研發生產銷售激光投影顯示模組、車用3D激光雷達、機器人用2D3D激光雷達、移動測繪設備等產品。
盈利預測和投資建議:預測公司2016-2018年分別實現營業收入3,690、4,220和4,852百萬元,EPS分別為0.564、0.665和0.772元。公司主業穩健、新產業加快,結合業績和估值,我們繼續給公司“買入”投資評級。
風險提示:匯率大幅波動和原材料價格大幅波動影響公司利潤率的風險;無人駕駛的技術進步和產業化具有不確定性;激光投影技術的應用前景具有不確定性。
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