全球激光龍頭企業(ye) 在中國/亞(ya) 洲市場的銷售增長10%以上,大中功率和微電子產(chan) 品應用勢頭強勁。

1) 大功率激光產(chan) 品龍頭企業(ye) 通快於(yu) 9 月16 日公布2016 財年(截至6 月底)激光技術產(chan) 品銷售額為(wei) 10億(yi) 歐元(11 億(yi) 美元),同比增長4.6%,業(ye) 績增長主要來自於(yu) 銷售占比達55%的歐洲市場,在中國/北美的銷售持平。

2) 微電子產(chan) 品領先企業(ye) 相幹於(yu) 11 月2 日公布2016 財年(9 月底)銷售為(wei) 8.57 億(yi) 美元,同比增長7%,新訂單同比增長85%,受到韓國OLED 相關(guan) 訂單的推動。

3) 核心部件龍頭 IPG Photonics 於(yu) 10月27 日公布1-9 月份銷售為(wei) 7.26 億(yi) 美元,中國市場以恒定匯率計算銷售增長13%,主要受到大中功率產(chan) 品的推動。IPG 還預計未來隨著公司產(chan) 品向大中功率(4 千瓦/6 千瓦/10 千瓦)傾(qing) 斜,其銷售均價(jia) 將逐漸上升。　　

此外,大族激光2016 年1-9 月份收入為(wei) 人民幣50 億(yi) 元(7.38 億(yi) 美元),同比增長17%,華工科技2016 年1-9 月份激光設備銷售估算同比增長40%-50%，據此測算fun88官网平台市場的增速在10%以上。年初至今消費者電子業(ye) 務並非主要的推動因素，但大功率產(chan) 品(使得激光係統速度更快)和微電子/平板顯示是兩(liang) 個(ge) 最突出的領域，尤其是在中國/亞(ya) 洲。

研發/資本開支力度加大,為(wei) 未來增長奠定基礎

據估算，2016 年1-9 月份大族激光研發支出同比增長17%-30%(與(yu) 其2010-2015 年22%的年均複合增速一致)，公司的研發支出在全球同業(ye) 中較為(wei) 活躍(2016年1-9 月份IPG Photonics 研發支出同比增長32%；2016 財年 Coherent/Trumpf 研發支出同比增長+7%/+12%)。IPG 在注重產(chan) 品功率輸出逐漸上升的同時積極拓寬其他終端用途(包括顯示和醫療),而大族激光在今年三季度大幅提高了資本開支。我們(men) 認為(wei) 全球龍頭企業(ye) 大都在努力為(wei) 未來的增長奠定基礎。

11 月3 日，大族激光公布擬以人民幣17 億(yi) 元收購加拿大 Coractive High-Tech 80%的股份,該公司的主要產(chan) 品為(wei) 特種光纖(導引激光束及放大激光功率等的傳(chuan) 輸介質)。這是大族激光大功率光纖激光器加速發展的關(guan) 鍵一步,且在長期內(nei) 是維持其在價(jia) 值鏈上利潤率的必要一步。