portant;font-size:17px !important;font-weight:normal;"> 雖然我國製造業(ye) 規模發展起來了，但基礎技術和基礎零部件的發展相對滯後，使我國本土零部件企業(ye) 的生存環境更加惡劣，在最薄弱的環境需進口，在價(jia) 格和技術上是雙重衝(chong) 擊。

portant;font-size:17px !important;font-weight:normal;" align="center">

portant;font-size:17px !important;font-weight:normal;"> 目前國內(nei) 所掌握的激光技術與(yu) 國外差距不大，但我國整體(ti) 工業(ye) 體(ti) 係發展的基礎薄弱，導致我國國產(chan) 產(chan) 品在耐用性、性能、穩定性以及大規模工業(ye) 生產(chan) 水平平均與(yu) 國際差距較大。我國核心激光元器件依賴進口，高度市場被國外企業(ye) 把控，2016年中國進口激光元器件總金額達13億(yi) 美元，再創新高。

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portant;font-size:17px !important;font-weight:normal;"> 激光設備領域 國內(nei) 優(you) 質產(chan) 商正在趕超

portant;font-size:17px !important;font-weight:normal;"> 隨著中國製造業(ye) 技術的更新換代，也急切需求激光加工設備，這樣倒逼fun88官网平台廠商不斷研發新的設備來適應市場需求，近幾年，大族激光、華工科技等廠商取得了快速發展，逐漸躋身世界激光設備大廠行列。

portant;font-size:17px !important;font-weight:normal;"> 大族激光是亞(ya) 洲最大、全世界排名前三的工業(ye) 激光加工設備生產(chan) 廠商，產(chan) 品覆蓋多個(ge) 係列200餘(yu) 種工業(ye) 激光設備及職能裝備解決(jue) 方案。2017年大族激光實現總營收115.6億(yi) ，同比增長66.12%，其中小功率激光（保護激光打標、精密焊接、切割）、大功率激光（包含自動化配套設備）、PCB業(ye) 務、半導體(ti) 及顯視麵板、新能源業(ye) 務分部實現營收61.88億(yi) 元、20.74億(yi) 元、12.10億(yi) 元、5.1億(yi) 元、5.47億(yi) 元，同比增長分別為(wei) 36%、42%、36%、47%、82%。

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portant;font-size:17px !important;font-weight:normal;"> 近年來，我國廠商<100W的低功率光纖激光器的技術逐漸成熟，低功率光纖激光器國產(chan) 化率高達85%，在≤1.5KW的中功率光纖激光器領域，2016年國產(chan) 廠商市占率超過國外廠商，但在≥1.5KW高功率光纖激光領域，大部分市場仍舊被國外廠商占據，國產(chan) 份額僅(jin) 占8%，但銳科激光、創鑫激光，成功研製出中高功率光纖激光器，大大降低了了該類產(chan) 品的銷售價(jia) 格，打破國外壟斷。

portant;font-size:17px !important;font-weight:normal;"> 大族激光：下遊多項應用全麵開花

portant;font-size:17px !important;font-weight:normal;"> 大族激光國內(nei) 激光技術絕對龍頭，真正掌握激光核心技術的企業(ye) ，大族自主研發的Draco係列皮秒激光器實現規模銷售，打破國外壟斷，在LED晶圓、藍寶石、玻璃等脆性材料切割領域基本替代進口，實現小功率激光器產(chan) 業(ye) 化同時也逐步攻克大功率激光器，光大證券認為(wei) ，隨著激光器自給比例提升，有利於(yu) 降低公司生產(chan) 成本，進一步強化大族在激光產(chan) 業(ye) 的領先地位。

portant;font-size:17px !important;font-weight:normal;"> 大族實現光纖激光器到設備集成的垂直一體(ti) 整合，已經打通激光技術產(chan) 業(ye) 鏈，為(wei) 多個(ge) 行業(ye) 提供智能製造解決(jue) 方案，受益下遊行業(ye) 景氣度提升，公司重點布局IT、高功率、PCB麵板等。

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portant;font-size:17px !important;font-weight:normal;"> 收益於(yu) 傳(chuan) 統製造業(ye) 加速升級，國家大力推進高端裝備，激光加工優(you) 勢逐漸體(ti) 現，大族激光作為(wei) fun88官网平台設備龍頭，預計2018-2020年EPS分別2.16/2.97/3.89，對應PE分別25/18/14倍。