3月25日，速騰聚創（RoboSense，2498.HK）發布2025年第四季度及全年業(ye) 績公告，宣告公司自2014年成立以來首次實現單季度盈利。這份遠超市場預期的成績單背後，一個(ge) 標誌性的轉折清晰可見：曾以車載ADAS為(wei) 主戰場的激光雷達行業(ye) ，正因機器人產(chan) 業(ye) 的全麵爆發而迎來價(jia) 值重估與(yu) 格局重構。

2025年，速騰聚創機器人激光雷達銷量同比激增1141.8%，突破30萬(wan) 台，登頂全球第一，並一舉(ju) 斬獲割草、無人配送、人形機器人等五大細分市場冠軍(jun) 。這不僅(jin) 驗證了“車載+機器人”雙輪驅動的成功，更預示著激光雷達作為(wei) 物理AI時代“核心感知器官”的角色正從(cong) 汽車向更廣闊的機器人世界加速延伸，行業(ye) 增長邏輯與(yu) 競爭(zheng) 壁壘正被改寫(xie) 。

機器人業(ye) 務成為(wei) 盈利拐點的核心推手

長期以來，激光雷達行業(ye) 與(yu) 智能汽車的綁定被視為(wei) 宿命，市場估值也高度依賴車載前裝量產(chan) 的前景。然而，速騰聚創最新披露的2025年財報數據，首次以強勁的盈利事實，揭示了行業(ye) 增長的第二極。

財務數據顯示，2025年第四季度，速騰聚創實現營收7.51億(yi) 元，淨利潤1.04億(yi) 元，成功扭虧(kui) 為(wei) 盈。這一拐點的最核心驅動力，並非來自傳(chuan) 統的ADAS業(ye) 務，而是來自機器人領域的爆炸式增長。2025年全年，公司機器人及其他業(ye) 務收入飆升至7.10億(yi) 元；銷量達到30.3萬(wan) 台，同比增長超過11倍。尤其在第四季度，機器人激光雷達單季銷量達22.12萬(wan) 台，同比激增2565.1%，收入占比快速攀升至接近50%，與(yu) ADAS業(ye) 務形成“並駕齊驅”之勢。

這種結構性變化意義(yi) 深遠。它意味著速騰聚創成功降低了對單一汽車市場的依賴，構建了更健康、抗風險能力更強的業(ye) 務組合。《2026年激光雷達行業(ye) 研究報告》顯示，激光雷達產(chan) 業(ye) 重心正從(cong) 車載前裝規模化，向機器人等多元場景延伸。速騰聚創的業(ye) 績正是這一趨勢最有力的注腳。機器人業(ye) 務的高價(jia) 值屬性與(yu) 快速放量的規模效應共同作用，成為(wei) 驅動速騰聚創整體(ti) 毛利率從(cong) 2024年的17.2%提升至2025年26.5%，並最終實現盈利的關(guan) 鍵杠杆。

機器人產(chan) 業(ye) 化突破智駕單一敘事

機器人業(ye) 務的價(jia) 值，不僅(jin) 在於(yu) 貢獻了當下的營收和利潤，更在於(yu) 它為(wei) 激光雷達產(chan) 業(ye) 開辟了智能駕駛以外的第二增長曲線和近乎無限的想象空間。

速騰聚創的業(ye) 績公告顯示，其機器人激光雷達已實現從(cong) 細分市場到整體(ti) 市場的全麵領跑。第三方數據證實，2025年，速騰聚創不僅(jin) 登頂中國機器人領域3D激光雷達總銷量榜首，更在全球割草機器人、全球商用清潔環衛機器人（市占率高達71%）、中國人形機器人、中國無人配送車等多個(ge) 前沿細分賽道同時奪冠。目前，公司已與(yu) 包括智元、宇樹、眾(zhong) 擎等在內(nei) 的近50家全球頭部機器人企業(ye) 達成合作。

每一個(ge) 高速增長的機器人細分賽道，都對應著一個(ge) 龐大的未來市場，共同構成了“突破車載敘事”的堅實底座。在商用清潔領域，《低速無人駕駛清掃車行業(ye) 發展藍皮書(shu) 》預測，2025年中國無人環衛服務潛在市場規模可達2800億(yi) 元。在代表未來的具身智能領域，高工產(chan) 業(ye) 研究院（GGII）預測，2026年中國人形機器人市場銷量將達6.25萬(wan) 台，2030年有望增至34萬(wan) 台；四足機器人2026年銷量預計達10萬(wan) 台，2030年近40萬(wan) 台。一個(ge) 由具身智能驅動的萬(wan) 億(yi) 級新產(chan) 業(ye) 正在崛起，速騰聚創CEO邱純潮在業(ye) 績會(hui) 上表示，激光雷達整體(ti) 銷量同比至少增長2—3倍。

數字化架構與(yu) 全棧能力構築長期壁壘

機器人產(chan) 業(ye) 的爆發在重塑市場格局的同時，也在重塑行業(ye) 競爭(zheng) 的核心邏輯。速騰聚創的領先，正得益於(yu) 其在數字化架構和全棧技術上的超前布局。

最新業(ye) 績會(hui) 上，速騰聚創CEO邱純潮將2025年定義(yi) 為(wei) 激光雷達從(cong) 模擬架構向數字架構躍遷的“拐點之年”，類比為(wei) “從(cong) 膠片相機向數碼相機的範式革命”。基於(yu) 自研的SPAD-SoC及VCSEL數字化芯片架構，速騰聚創推出的數字化激光雷達在性能、成本、體(ti) 積和量產(chan) 效率上形成了代際優(you) 勢。

更重要的是，速騰聚創正將其定位從(cong) “激光雷達供應商”向“機器人關(guan) 鍵部件平台”升維。2026年CES展上，速騰聚創展示了集成激光雷達、攝像頭、IMU的“機器人之眼”Active Camera、靈巧手以及自研的手眼協同軟件。這種基於(yu) 芯片化和全棧自研的生態位卡位，不僅(jin) 提升了客戶粘性與(yu) 切換成本，更使其能夠在機器人產(chan) 業(ye) 爆發初期，便深度綁定頭部客戶，共同定義(yi) 行業(ye) 標準。