4 月 24 日，科創板首批上市企業(ye) 、國內(nei) 軍(jun) 工光電領域核心供應商 —— 哈爾濱新光光電科技股份有限公司同步發布 2025 年年度報告及 2026 年第一季度業(ye) 績公告。

財報顯示，受軍(jun) 品交付周期、民品訂單收縮等短期因素影響，公司 2025 年營收同比下滑超三成、仍處虧(kui) 損區間，但歸母淨利潤同比大幅減虧(kui) 3029.51 萬(wan) 元，經營質量持續改善；2026 年一季度迎來爆發式反彈，單季營收同比激增358.17%，釋放出業(ye) 績修複、業(ye) 務轉型加速的明確信號。

與(yu) 此同時，公司前瞻布局衛星互聯網核心賽道，設立全資子公司切入激光通信 ATP 模塊領域，依托軍(jun) 用光電技術優(you) 勢打造第二增長曲線，長期成長空間全麵打開。

2025 年，新光光電實現營業(ye) 收入1.16 億(yi) 元，同比下降32.56%；歸母淨利潤 -3,766.33 萬(wan) 元 ，同比減虧(kui) 3,029.51 萬(wan) 元；扣非後歸母淨利潤-5,690.08 萬(wan) 元，同比減虧(kui) 2,546.49 萬(wan) 元。截至 2025 年末，公司總資產(chan) 12.22 億(yi) 元，較期初下降 3.72%；歸母所有者權益 10.56 億(yi) 元，較期初下降 3.30%，整體(ti) 資產(chan) 結構保持穩健，資產(chan) 負債(zhai) 率僅(jin) 13.7%，無任何有息負債(zhai) ，賬麵貨幣資金充裕，抗風險能力極強。

從(cong) 收入結構拆解，軍(jun) 品仍是絕對核心支柱，但交付節奏波動拖累當期業(ye) 績：軍(jun) 品收入 10,318 萬(wan) 元，同比減少 3,627 萬(wan) 元，占總營收 89%；其中批產(chan) 產(chan) 品收入僅(jin) 758.28 萬(wan) 元，同比大幅減少 868.76 萬(wan) 元；研發產(chan) 品收入 9,559.71 萬(wan) 元，同比減少 2,758.23 萬(wan) 元。民品收入 923.04 萬(wan) 元，同比銳減 1,956.06 萬(wan) 元，其他業(ye) 務收入 354.39 萬(wan) 元，同比微降 15.53 萬(wan) 元。

公司明確，營收下滑核心原因集中三點：一是軍(jun) 品端，部分研發產(chan) 品已交付但處於(yu) 係統聯調、測試階段，未達驗收條件，收入確認延遲；某重點型號批產(chan) 產(chan) 品未能在報告期內(nei) 完成交付，導致批產(chan) 收入大幅下滑。二是民品端，市場需求疲軟、合同訂單同比顯著減少，電力檢測、森林防火等傳(chuan) 統民品業(ye) 務增長乏力，新業(ye) 務尚處培育期、貢獻有限。三是軍(jun) 工行業(ye) 整體(ti) 處於(yu) 裝備迭代、項目周期調整階段，訂單與(yu) 驗收節奏波動，直接影響當期業(ye) 績確認。

盡管營收下滑，公司通過 “降本增效 + 政策紅利” 實現虧(kui) 損大幅收窄：報告期內(nei) ，期間費用、信用減值損失同比下降，退稅款及經營相關(guan) 政府補助同比增長，疊加毛利率提升至 37.94%，推動淨利率從(cong) 上年- 40.76% 改善至- 33.16%，經營效率持續提升，為(wei) 後續業(ye) 績反轉奠定基礎。

作為(wei) 軍(jun) 工光電領域的核心配套企業(ye) ，新光光電深耕光學製導、光學目標與(yu) 場景仿真、激光對抗、光電專(zhuan) 用檢測四大核心賽道，技術積累深厚、客戶資源高度集中且穩定，長期增長邏輯清晰。

報告期內(nei) ，核心技術持續突破，重點型號進入定型批產(chan) 關(guan) 鍵期光學製導方向，公司將直接穩像、像移補償(chang) 技術成功應用於(yu) 紅外光學製導，支撐多型重點裝備紅外探測裝置小型化升級；某新型號試樣樣機完成複雜環境多狀態飛行測試，預計 2026 年完成定型並進入批量生產(chan) ；雙光製導領域多個(ge) 型號競標中標，有望 2026 年從(cong) 小批量供貨走向規模化量產(chan) 。

同時，在非恒溫場光學無熱化、高速掃描像移補償(chang) 、高溫窗口校正等核心技術上實現突破，完成多項工程化應用，強化導彈製導領域的技術壁壘。光學目標與(yu) 場景仿真方向，競爭(zheng) 優(you) 勢穩固、項目儲(chu) 備充足，聚焦紅外、可見光、激光及複合波段豐(feng) 富產(chan) 品型譜，完成多款新型模擬器研發與(yu) 係統升級，複雜戰場環境下光電係統驗證能力進一步提升。

激光對抗方向，圍繞激光反無人機需求，推進輕小型、低成本車載激光防禦係統研發，國內(nei) 首次將數字微鏡陣列應用於(yu) 調光並成功應用於(yu) 重點預研項目；低成本萬(wan) 瓦級車載激光反無人機係統在演習(xi) 中獲客戶高度認可，工藝優(you) 化、成本控製、模塊化設計取得突破，為(wei) 規模化量產(chan) 築牢基礎。

光電專(zhuan) 用檢測方向，圍繞導引頭動態測試、綜合測試、光軸校準、激光幹擾等形成完整產(chan) 品矩陣，推出動態測試組件、模塊化綜合測試平台，實現高精度多光軸校準，覆蓋光電吊艙、瞄準係統等裝備全流程檢測，重點項目按計劃推進。

年報顯示，2025 年公司前五大客戶為(wei) 中國航天科工、中國航空工業(ye) 、中國電子科技等軍(jun) 工龍頭，合計銷售額占比高達 74.02%；其中中國航天科工集團一家銷售占比達 38.01%，且公司已獲其 A 級供應商認證。軍(jun) 工行業(ye) 特有的 “資質壁壘” 和 “型號綁定” 特性，使公司產(chan) 品在重點型號裝備配套中占據不可替代地位，核心業(ye) 務長期穩定性與(yu) 訂單可持續性突出，為(wei) 業(ye) 績複蘇築牢基本盤。

2026 年第一季度，新光光電實現營收3622 萬(wan) 元，同比大增358.17%（上年同期僅(jin) 790 萬(wan) 元）；歸母淨利潤-1,541 萬(wan) 元，虧(kui) 損幅度較上年同期（-1,199 萬(wan) 元）略有擴大，但營收規模的爆發式增長，驗證了前期積壓訂單集中交付、軍(jun) 品批產(chan) 項目啟動的積極趨勢，業(ye) 績拐點已現。

公司明確 2026 年三大核心戰略，全力推動高質量發展、邁入規模經營軌道：

一是，夯實主營業(ye) 務：攻堅突破，激活增長新引擎。加速從(cong) “定製研發” 向 “高端定製 + 批量生產(chan) + 配套服務” 一體(ti) 化轉型；推進北京分公司市場中心建設，整合資源、拓展訂單；加大技術創新，保持軍(jun) 工光電領先優(you) 勢；重點發力民品，打造爆品、構建軍(jun) 民協同格局，靈活運用並購、激勵等資本手段保障業(ye) 績增長。

二是、抓精細化管理：提質增效，築牢穩健經營基石。以市場為(wei) 導向優(you) 化產(chan) 品策略，強化項目全周期管理、嚴(yan) 控成本；在供應鏈、人力、能耗全環節推行精細化運營；嚴(yan) 守合規底線、完善風險應對機製，提升組織敏捷性。

三是，持續加強團隊建設：強基固本，鍛造核心人才梯隊。堅持德才兼備選拔幹部，圍繞技術帶頭人、項目負責人、經營人才構建培養(yang) 體(ti) 係；加大年輕骨幹引進與(yu) 培養(yang) ，完善輪崗、導師機製，保障人才梯隊與(yu) 長期競爭(zheng) 力。

在軍(jun) 工主業(ye) 穩步複蘇的同時，新光光電瞄準國家戰略新興(xing) 產(chan) 業(ye) ，前瞻布局激光通信賽道，精準卡位衛星互聯網核心環節，引發資本市場高度關(guan) 注。

2026 年 1 月，公司以自有資金 5000 萬(wan) 元在北京設立全資子公司 ——北京鐳穹激光通信科技有限責任公司，正式進軍(jun) 激光通信領域，邁出多元化戰略關(guan) 鍵一步。

新光光電子公司避開競爭(zheng) 激烈的整機市場，精準聚焦ATP 模塊及核心光機組件的研發與(yu) 配套 —— 這正是激光通信終端中技術難度最高、價(jia) 值占比最大的關(guan) 鍵環節。公司憑借在導彈精確製導、激光對抗等領域積累的軍(jun) 用級高動態 ATP 技術，可將成熟工程經驗轉化，破解商業(ye) 航天領域這一 “卡脖子” 難題，技術轉化優(you) 勢顯著。

為(wei) 強化技術領先優(you) 勢，公司強力組建頂尖研發團隊，聘請哈爾濱工業(ye) 大學激光空間信息全國重點實驗室王強教授出任鐳穹公司首席技術總師。王強教授作為(wei) 國內(nei) 激光通信領域權威專(zhuan) 家，其加盟不僅(jin) 大幅提升公司技術研發實力，更助力公司對接國家級重點研發項目，快速切入主流衛星互聯網建設企業(ye) 供應鏈體(ti) 係，加速業(ye) 務落地。

據行業(ye) 研報測算，隨著我國 “星網” 等巨型星座計劃推進，2030 年前國內(nei) 星間激光通信終端市場規模有望達到近千億(yi) 元，其中 ATP 模塊市場空間超 200 億(yi) 元。新光光電提前卡位核心賽道，有望在衛星互聯網建設高潮中充分分享產(chan) 業(ye) 紅利，打造繼軍(jun) 工業(ye) 務之後的第二增長曲線，打開長期成長天花板。

作為(wei) 科創板首批軍(jun) 工光電企業(ye) ，新光光電短期受軍(jun) 品驗收周期、民品需求波動影響，業(ye) 績承壓，但核心技術壁壘穩固、重點型號進入定型 / 批產(chan) 關(guan) 鍵期、2026 年一季度營收大幅反彈，均印證業(ye) 務修複邏輯。隨著重點軍(jun) 品項目完成聯調驗收、批產(chan) 交付提速，疊加民品新賽道逐步放量，公司有望在 2026 年實現業(ye) 績持續改善、扭虧(kui) 為(wei) 盈。

中長期而言，公司 “軍(jun) 工打底、民用開花” 的雙輪驅動格局將愈發清晰：軍(jun) 工領域，持續深耕光學製導、激光對抗等核心業(ye) 務，依托穩固客戶資源與(yu) 技術壁壘，保障業(ye) 績基本盤穩定增長；民用領域，激光通信業(ye) 務逐步放量，同時持續開拓電力巡檢、半導體(ti) 檢測、機器人視覺等高端民用光電市場，拓寬收入來源，釋放成長潛力。

新光光電 2026 年一季報的強勁表現，充分驗證了其業(ye) 績反轉的內(nei) 在邏輯；而向激光通信這一國家戰略新興(xing) 產(chan) 業(ye) 的進軍(jun) ，則為(wei) 公司打開了長期成長的想象空間。隨著軍(jun) 工批產(chan) 放量、激光通信業(ye) 務落地，公司有望迎來業(ye) 績與(yu) 估值的雙重提升，邁入高質量發展新周期。