本輪融資於(yu) 2026 年 1 月 A 輪（10 億(yi) 元，上海國資領投）之後快速完成。資金將繼續支撐公司核心工程事項——上海嘉定實驗基地建設、NTST（負三角球形托卡馬克）進場安裝與(yu) 運行、CTRFR-1（星環一號）方案持續迭代、以及聚變堆級高溫超導磁體(ti) 定型生產(chan) 與(yu) AI 等離子體(ti) 控製等關(guan) 鍵技術的工程轉化。

「星環聚能」目前同步推進三代裝置的"運行—建設—研發"體(ti) 係：SUNIST-2 在運行（與(yu) 清華大學合作）、NTST 在建設、CTRFR-1 在研發。自A 輪融資落地以來，公司相關(guan) 核心工程事項按計劃持續推進。

上海嘉定實驗基地加速建設。「星環聚能」上海實驗基地位於(yu) 嘉定區徐行鎮，占地約25 畝(mu) ，總建築麵積 5 萬(wan) 平方米，規劃裝置大廳、科研廠房、配套服務區三大功能板塊。基地建設推進節奏創下嘉定“嘉速度”：2026 年 4 月 10 日，項目摘得土地 24 小時內(nei) 即取得樁基施工許可證，成為(wei) 今年嘉定區又一個(ge) “拿地即開工”的重點產(chan) 業(ye) 項目。基地計劃於(yu)  2026 年下半年完成裝置室主體(ti) 建設，2027 年整體(ti) 建成投用。

上海實驗基地俯瞰圖

NTST裝置進場安裝在即。NTST裝置主機核心部件（真空室、杜瓦、結構件、線圈）已全部敲定合作加工廠商，相關(guan) 合作合同均已完成簽訂。其中，線圈繞製、線圈盒製造工序已全麵轉入批量生產(chan) 階段；真空室、杜瓦等關(guan) 鍵組件工藝方案已完成最終確認，項目所需原材料也已陸續進場，整體(ti) 項目建設節奏平穩有序。裝置室建成後，首台負三角球形托卡馬克裝置 NTST 將同步進場安裝，計劃 2026 年內(nei) 完成安裝調試、2027 年運行至額定參數。

NTST環向場磁體(ti) 杜瓦內(nei) 測試圖

磁體(ti) 與(yu) 控製係統協同推進。公司已擁有高溫超導磁體(ti) 全流程研發與(yu) 製造能力。自主研製的TFMC（環向場線圈）最大尺寸達 4 米，為(wei) 聚變堆級全尺寸（非縮比模型件）——麵向球形托卡馬克設計的高溫超導環向場磁體(ti) 。區別於(yu) 常規托卡馬克路線的高溫超導磁體(ti) ，球形托卡馬克因中心柱空間極端壓縮，對磁體(ti) 工程電流密度的要求高出數倍，TFMC 完全針對這一極端工程要求設計製造，技術難度顯著高於(yu) 常規位形。配套的 CSMC（中心螺線管線圈）同步推進，兩(liang) 者均已進入最後的測試和定型階段。

同時，基於(yu) 深度學習(xi) 的等離子體(ti) 診斷智能監測係統與(yu)  AI 控製算法持續迭代，已初步具備 isoflux 控製能力，實現從(cong)  0 維全局參數控製向 1 維精細分布控製的跨越。公司研發團隊通過“領域專(zhuan) 家+AI Agent協同”模式，在約一周內(nei) 完成磁探針信號補全（R²≈0.97）、AXUV異常檢測（準確度86%→98%）、IDS異常檢測（精確度接近100%）三類診斷任務，研發工時從(cong) 約200小時壓縮到約34小時，提升約6倍，且不依賴大規模曆史訓練數據，產(chan) 出可讀的物理模型代碼，標誌著AI Agent進入公司研發流程的階段性成果。

TFMC 環向場線圈

星環電子商業(ye) 化持續兌(dui) 現。蘇州星環聚能科技有限公司（星環電子）以聚變核心電子電氣產(chan) 品為(wei) 主營方向，圍繞SUNIST-2 及 NTST 的工程需求自主研發並實現產(chan) 品化，目前已形成三大產(chan) 品線：脈衝(chong) 功率電源：kA 級模塊任意串並聯堆疊，具備 1 kA/ms 以上電流控製能力與(yu)  10 kHz 響應速度，可支撐 AI 等離子體(ti) 控製；信號調理設備：高帶寬隔離放大器、常規隔離放大器、模擬積分器；信號采集與(yu) 傳(chuan) 感設備：極端物理綜合測試儀(yi) EPIC、Coaxlink Nano 單通道采集器、OFDR 分布式應力/溫度傳(chuan) 感係統。相關(guan) 產(chan) 品已麵向高校、科研院所實現銷售，並在航空航天、高端裝備等極端環境測量場景具備外溢應用空間，初步建立起自主"造血"能力。

全球可控聚變商業(ye) 化正迎來實質性加速：Commonwealth Fusion Systems（CFS）、Helion Energy、TAE Technologies、Tokamak Energy等國際頭部公司近年均完成數億(yi) 美元級融資，估值普遍進入數十億(yi) 美元區間；國內(nei) 聚變投資在 2024—2026 年間同步升溫，央企、國資、頭部 VC 紛紛入場。

聚變已從(cong) “遙遠的科學夢”進入“工程可驗證、資本可配置”的產(chan) 業(ye) 新階段。「星環聚能」采用重複重聯球形托卡馬克技術路線，通過球形托卡馬克的緊湊位形與(yu) 重複磁重聯加熱機製實現高效聚變；公司同步推進高溫超導磁體(ti) 、AI等離子體(ti) 控製等關(guan) 鍵核心技術的工程轉化，以工程示範堆為(wei) 目標推進商業(ye) 化路徑。

CTRFR-1截麵圖

商業(ye) 化路線圖