台灣LED大廠如晶元、億(yi) 光、東(dong) 貝、璨圓、艾迪森等將於(yu) 本周陸續公布2 月營業(ye) 收入。據悉，隨著麵板背光源和LED 照明需求的明顯增加，台LED 大廠2 月營收普遍上揚10%至20%，並有望從(cong) 2 月起逐月走高到第三季。

　　晶元光電2月訂單量比1 月增加二成，實際營收可望超過2011 年12 月；億(yi) 光2 月營收好於(yu) 1 月份，且今年將會(hui) 呈現逐季上揚趨勢；璨圓光電整體(ti) 接單優(you) 於(yu) 原先預期，稼動率從(cong) 之前的50%到60%逐步回升到九成，2012 年第一季度業(ye) 績有望超過2011年第四季度；艾迪森則表示2 月營收可望超過2 億(yi) 元新台幣，且2012 年的模塊成批比重會(hui) 從(cong) 2011 年的25%增加到35%至40%。

　　相比於(yu) 在一月份的營收成績單中，僅(jin) 有東(dong) 貝和璨圓兩(liang) 家營收上揚的情況，二月份LED 台廠的營收則呈現全麵回升，百花齊放的良好勢頭，並帶動LED 磊晶廠產(chan) 能利用率回升。但由於(yu) 2011 年供過於(yu) 求，導致價(jia) 格回不去，因此隻有不斷追求成本下降和提升效率的廠商，才能在第一季擠出獲利。

　　據LED 業(ye) 者透露，目前，LED 產(chan) 業(ye) 訂單以由過去一個(ge) 月的短單，轉變為(wei) 至少一季的長單，主要集中在電視、平板計算機和智能型手機的背光源，而LED 照明應該會(hui) 從(cong) 第二季開始出現明顯複蘇，同時LED 廠3 月營收的增長幅度也將超過2 月份。

　　1、信號顯示回暖持續加強。續藍寶石價(jia) 格止跌回穩，產(chan) 能利用率逐漸提升，訂單能見度拉長，2 月份台灣主要LED 廠商營收驗證相關(guan) 內(nei) 容，2 月份台灣地區主要LED 廠商營收環比大幅正向增長。我們(men) 認為(wei) 背光依舊是此輪快速回升的最大貢獻者，其次是政策刺激的照明應用，主要是商業(ye) 照明、建築照明、工廠照明，道路照明及日本市場的民用照明及歐美的戶外照明快速增長，尤其是國內(nei) LED 路燈及相關(guan) 終端照明燈具的補貼標案刺激全球大廠神經，加速中國大陸布局。

　　2、2012年LED行業(ye) 預計是逐漸恢複過程。經過2011 年的洗禮，各大廠商已逐漸在調整策略，由原來的主攻背光，逐漸轉移至照明，逐漸調整背光和照明的應用產(chan) 品比重；傳(chuan) 統照明大廠GE、飛利浦、Osram、東(dong) 芝、鬆下、雷士照明等也逐漸開始重視LED照明應用拓展，開始增加LED 燈具類型，網站上開始增添LED 燈具欄目，並且開始有廣告投入和內(nei) 部事業(ye) 部整合。同時在政策方麵，全球白熾燈禁止淘汰逐漸加速。2012 年伴隨著應用產(chan) 品類型比重的調整(去庫存化)，技術的提升，價(jia) 格的大幅下跌，政策的催化，2012 年LED 行業(ye) 將是探底，並逐漸恢複的年份，可謂是LED 照明真正的起步年。

　　3、能否持續有待觀察。每年的春節之後受新機種的導入，庫存補貨影響，整體(ti) 營收表現向上，2010 年、2011 年表現極為(wei) 明顯，2012 年受此影響也將逐漸顯現，但是其效果將弱於(yu) 2010 與(yu) 2011 年。主要原因是，由於(yu) 2008-2011 年背光為(wei) LED 增長的絕對動能，從(cong) NetBook 到NB 再到TV，但是2012 年受到2011 年的整體(ti) 的影響，背光增長的動能因素逐漸消弱，同時大廠策略重心多已轉移至照明應用。預計後續環比降逐漸下降，但是將保持正向增長，因此我們(men) 認為(wei) 後續能否持續走高將看商業(ye) 照明等相關(guan) 應用市場的增長能否續接。

　　4、2012年政策依舊是關(guan) 鍵。照明相關(guan) 產(chan) 品在價(jia) 格方麵還是較高，如何在電源、芯片、散熱等方麵降低成本將是關(guan) 鍵；由於(yu) LED照明產(chan) 品的快速演進，在標準、規範等方麵相對較為(wei) 薄弱，缺失，因此標準的製定也將是製約照明快速推廣的主要阻礙因素之一；因此我們(men) 認為(wei) 2012 年相關(guan) 政策的引導和推動將是關(guan) 鍵的，將是照明能否快速到來的關(guan) 鍵因素。