美股3D打印板塊連續兩(liang) 天大幅下挫，領頭羊3D係統公司股價(jia) 兩(liang) 日內(nei) 下跌14%，Stratasys公司股價(jia) 下跌12%，ExOne下跌16%。而受到做空機構香櫞的“狙擊”，剛上市一個(ge) 月的德國Voxeljet公司股價(jia) 下跌近40%。

    分析人士認為(wei) ，在缺少重大基本麵消息的情況下，3D打印板塊連續下挫反映出投資者對該板塊估值過高的擔憂，一些投資者選擇獲利了結，引發拋售。不過3D打印前景仍然為(wei) 業(ye) 界看好，回調或為(wei) 長期投資者帶來買(mai) 入機會(hui) 。

    高估值引發擔憂

    做空機構香櫞20日發布了一份看空剛剛在紐交所上市一個(ge) 月的德國3D打印公司Voxeljet的報告，稱後者第三季度僅(jin) 售出3台3D打印機，且交易是通過貸款和其他促銷措施完成的，Voxeljet是“完完全全的笑話”。

    受上述消息影響，Voxeljet股價(jia) 20日大跌16.5%，此前一天該公司股價(jia) 曾大幅下跌15%。

    Voxeljet於(yu) 10月18日登陸紐交所，並受到投資者熱烈追捧，IPO首日股價(jia) 漲幅高達122%，本周一股價(jia) 一度升至每股70美元，較發行價(jia) 上漲接近400%。香櫞表示在IPO中，Voxeljet內(nei) 部人士曾以每股12.09美元出售了187.5萬(wan) 股。該公司三季報顯示，Voxeljet當季收入同比增長77%至476萬(wan) 美元，並扭虧(kui) 為(wei) 盈，實現盈利28.6萬(wan) 美元。但該公司估值極高，截至20日收盤，該公司市盈率高達545倍，在本周一市盈率曾高達800倍。

    分析人士認為(wei) ，在缺少重大基本麵新聞的條件下，3D打印板塊大幅下跌可歸因於(yu) 投資者對過高估值的擔憂和獲利了結衝(chong) 動。

    今年以來3D打印板塊一直是華爾街最熱門的板塊之一，主要公司股價(jia) 都有不俗表現，但一些投資者開始對3D打印板塊的過高估值感到擔心。三季報顯示，美國主要3D打印公司仍普遍處於(yu) 虧(kui) 損狀態，除3D係統公司當季盈利1766萬(wan) 美元，合每股盈利0.17美元外，Stratasys當季虧(kui) 損663萬(wan) 美元，合每股虧(kui) 損0.16美元，ExOne虧(kui) 損22.4萬(wan) 美元，合每股虧(kui) 損0.02美元。

    今年以來，美股累計漲幅逼近30%，投資者有獲利了結需求，前期漲幅較高的板塊可能首當其衝(chong) 。在19日，同樣是在缺少重大行業(ye) 基本麵新聞的條件下，前期表現較好的美股光伏板塊也出現暴跌。

    不過以美國最主要的三家3D打印公司業(ye) 績表現和預期來看，其收入強勁增長的態勢有望延續，盈利水平可望逐步上升。統計顯示，3D係統公司2012年每股盈利0.78美元，預計今年每股盈利0.85美元，明年每股盈利1.11美元；Stratasys去年每股盈利0.86美元，預計今年每股虧(kui) 損0.63美元，明年每股盈利0.97美元；ExOne去年每股虧(kui) 損1.16美元，預計今年每股虧(kui) 損0.12美元，明年每股盈利0.43美元。

    長期前景依然看好

    即便經曆連續兩(liang) 天的下挫，美股3D打印板塊年內(nei) 的整體(ti) 漲幅依然較高。截至20日收盤，3D係統公司今年以來累計上漲96%，Stratasys上漲40%，兩(liang) 家公司股價(jia) 曾分別在本周一盤中創下曆史新高。

    分析人士認為(wei) ，雖然多數3D打印公司的股價(jia) 需要一定調整且波動性上升，但仍具有光明的長期投資前景，大幅回調或為(wei) 長期關(guan) 注3D打印行業(ye) 的投資者創造買(mai) 入機會(hui) 。

    事實上，眼下3D打印行業(ye) 前景正被普遍看好。本周一，美銀美林發布報告，給予3D係統公司和Stratasys股票“買(mai) 入”評級，並上調兩(liang) 家公司股價(jia) 預期。

    研究公司沃勒斯合夥(huo) 公司的報告顯示，3D打印行業(ye) 2012年規模為(wei) 22億(yi) 美元，到2021年將達到108億(yi) 美元。全行業(ye) 年複合增長率高達19.3%。這意味著每3.75年，行業(ye) 規模就會(hui) 翻番。

    摩根大通報告指出，3D打印正成為(wei) 美國製造業(ye) 多數部門的“組成部分”，預計未來幾年3D打印廠商的年複合增長率將達到20-25%之間。另一家資訊機構Gartner的預期更為(wei) 激進，預計2014年3D打印廠商的收入增長率將達到74%。

    3D打印行業(ye) 的良好前景同時吸引了多家科技巨頭的目光。傳(chuan) 統打印業(ye) 大佬惠普公司CEO惠特曼日前公開表示對3D打印技術很看好，並表示惠普希望在這一行業(ye) 中獲得領先地位，惠普實驗室正在進行相關(guan) 研究，計劃於(yu) 2014年中進入3D打印市場。另據美國媒體(ti) 本月初的一篇報道，IBM有意出價(jia) 每股90美元收購3D係統公司，較後者當時股價(jia) 溢價(jia) 30%。