12月20日，聯建光電 (300269)發布公告，擬以8.6億(yi) 元的價(jia) 格並購分時傳(chuan) 媒，謀求將主業(ye) 轉型為(wei) LED生產(chan) 與(yu) 戶外媒體(ti) 並購，以完成產(chan) 業(ye) 鏈的延伸。值得注意的是，分時傳(chuan) 媒在一年前曾拒絕藍色光標的並購邀請。

　　8.6億(yi) 並購分時傳(chuan) 媒

　　公告顯示，聯建光電擬以現金加發行股份的方式購買(mai) 何吉倫(lun) 等12名交易對方合計持有的分時傳(chuan) 媒100%股權。此次交易對價(jia) 為(wei) 8.6億(yi) 元，其中聯建光電將以現金形式支付2.4億(yi) 元，另外以15.89元/股的價(jia) 格向何吉倫(lun) 等12名交易對方發行3900萬(wan) 股，募集資金6.2億(yi) 元進行支付。後者將由聯建光電的董事長劉虎軍(jun) 和分時傳(chuan) 媒的控股股東(dong) 何吉倫(lun) 全額認購。

　　資料顯示，分時傳(chuan) 媒是中國戶外廣告行業(ye) 的領先企業(ye) 之一，與(yu) 全國上萬(wan) 家區域性媒體(ti) 和運營商存在合作關(guan) 係。2011年、2012年、2013年前10月，分時傳(chuan) 媒分別錄得營業(ye) 收入3.91億(yi) 元、3.91億(yi) 元、3.5億(yi) 元，淨利潤7288.53萬(wan) 元 、7540.46萬(wan) 元 、7247.86萬(wan) 元。

　　此前，聯建光電是一家以LED生產(chan) 製造為(wei) 主的企業(ye) ，2011~2012年營業(ye) 收入分別為(wei) 2.06億(yi) 元、5.56億(yi) 元，在並購分時傳(chuan) 媒之後，公司將謀求轉型為(wei) LED生產(chan) 與(yu) 戶外媒體(ti) 並購企業(ye) ，完成產(chan) 業(ye) 鏈的延伸。

　　另外，分時傳(chuan) 媒承諾，公司2013年至2017年扣非後的淨利潤分別不低於(yu) 8700萬(wan) 元、1億(yi) 元、1.13億(yi) 元、1.22億(yi) 元、1.28億(yi) 元。

　　藍色光標曾計劃收購分時傳(chuan) 媒

　　記者注意到，此前國內(nei) 廣告業(ye) 巨鱷藍色光標(300058)，也曾計劃收購分時傳(chuan) 媒，但雙方最終未能達成一致。

　　資料顯示，2012年9月25日，藍色光標曾與(yu) 分時傳(chuan) 媒簽訂協議書(shu) ，擬以現金加發行股份的方式購買(mai) 分時傳(chuan) 媒100%股權。但同年11月底，公司卻宣布 “由於(yu) 雙方未能就完善交易方案的措施達成共識，因此一致同意終止此事宜”。

　　值得注意的是，藍色光標擬並購分時傳(chuan) 媒的交易對價(jia) 為(wei) 6.75億(yi) 元，此次聯建光電並購後者的交易對價(jia) 為(wei) 8.6億(yi) 元。時隔一年之後，分時傳(chuan) 媒的估值上漲了27.41%。

　　對此，聯建光電表示，分時傳(chuan) 媒通過經營淨利潤積累形成了一定的留存收益，淨資產(chan) 同期增加了接近4000萬(wan) 元。從(cong) 市盈率的角度來看，本次收購資產(chan) 對應的靜態市盈率和市淨值分別為(wei) 11.41倍和7.70倍，與(yu) 廣告行業(ye) 上市公司平均水平相近。

　　分時傳(chuan) 媒為(wei) 何拒絕藍色光標的邀請，而轉投聯建光電的懷抱？

　　一位接近上市公司的人士對記者表示，未來從(cong) 營業(ye) 收入規模來看，分時傳(chuan) 媒和聯建光電的原有製造業(ye) 收入規模完全有能力抗衡。因此分時傳(chuan) 媒借助聯建光電登陸資本市場，可以取得更多的話語權。同時，分時傳(chuan) 媒的廣告業(ye) 務與(yu) 聯建光電的LED製造業(ye) 務可以形成很好的協同效應。