4月5日，據華爾街日報報道，3D打印類股票今年開局艱難，兩(liang) 家行業(ye) 領先公司3D Systems和Stratasys分別大挫40%和19%。不過仍有部分3D打印公司的前瞻市盈率維持在50倍到70倍的高位。

    3D打印公司ExOne總裁大衛·伯恩斯（David Burns）和火熱的3D打印行業(ye) 麵臨(lin) 的其中一項艱巨任務是控製期望值，包括控製他自己的期望值。

    去年，伯恩斯預計ExOne營收將實現80%的增長。到了今年2月，ExOne稱公司的銷售額增長仍然強勁，但由於(yu) 遞延訂單的影響，將隻有原來預期的一半。ExOne股價(jia) 此後大跌了46%。

    對公司前景依舊樂(le) 觀的伯恩斯指出，“目標定得過於(yu) 激進是個(ge) 錯誤。”

    在3D製造領域，耐心和潛力往往存在衝(chong) 突。3D打印有望給製造行業(ye) 帶來變革，支持複雜而精準的製造，同時能夠繞過特定的生產(chan) 步驟。 

    市麵上售價(jia) 1500美元的3D打印機能夠製造玩具和珠寶。較為(wei) 先進的3D打印機售價(jia) 達到50萬(wan) 美元一台，能夠為(wei) 美國海軍(jun) 製造金屬製水泵配件，也能夠製造鈦製膝關(guan) 節和助聽塑料耳朵。而對福特來說，工程師可以利用3D打印機來製造一些原型部件。

   “每個(ge) 星期，如果不是每天的話，都有人來辦公室跟我說：‘你應當用那種材料3D打印機出這個(ge) 東(dong) 西’。”伯恩斯說，“你很容易就會(hui) 被分心。”

   “吹噓過頭”

    部分3D打印公司的股價(jia) 在2013年翻了一番多，但據顧問公司Wohlers Associates估計，去年全球3D打印行業(ye) 營收為(wei) 28億(yi) 美元，增幅隻有27%。3D打印機公司股票今年則開局艱難，兩(liang) 家行業(ye) 領先公司3D Systems和Stratasys均分別下挫40%和19%。

    不過仍有一些3D打印機公司對應2014年預期收益的市盈率達到50倍到70倍，讓人不禁聯想起2000年代初互聯網股票市場過熱的情況。ExOne股價(jia) 2013年2月上市以來上漲了42%，但已較去年8月創下的峰值回落53%。

     太平洋皇冠證券分析師維斯頓·托格（Weston Twigg）指出，3D打印概念被“吹噓過頭了”，這一點體(ti) 現在了股價(jia) 上。“該技術當下的作用很有吸引力，但3D打印機還未到達能夠引發工業(ye) 革命的階段。”

     他和其他的分析師都認為(wei) ，要取代傳(chuan) 統的製造技術，3D打印機需要變得更加快速，需要降低成本。

     該類打印機目前最大的優(you) 勢是：靈活性和複雜性。ExOne表示，它的打印機為(wei) 美國海軍(jun) 製造了一個(ge) 一體(ti) 化的泵葉輪。而在此之前，泵葉輪則由多達13個(ge) 的部件組裝而成。

     ExOne押寶金屬打印

     ExOne在實施冒險的純工業(ye) 戰略，僅(jin) 專(zhuan) 注於(yu) 製造金屬物體(ti) ——完全沒有塑料。其目標是統治仍處於(yu) 初期階段的金屬打印機市場。

     BB&T Capital Markets分析師霍爾登·劉易斯（Holden Lewis）指出，“他們(men) 在金屬打印機市場獲得了可觀的地位，但問題是，金屬打印未來在整個(ge) 3D打印行業(ye) 中會(hui) 否占據可觀的位置。”

     盡管ExOne擁有一些大客戶，如Caterpillar和Sikorsky，但它去年的營收隻有3950萬(wan) 美元，同比增長38%。巨大的生產(chan) 和技術開發成本致使ExOne去年虧(kui) 損650萬(wan) 美元，較2012年的1020萬(wan) 美元虧(kui) 損有所收窄。該公司的市值為(wei) 5億(yi) 美元，遠遠低於(yu) 體(ti) 量較大的對手3-D Systems（57億(yi) 美元）和Stratasys（54億(yi) 美元）。

     福特在北美洲和歐洲的設計中心利用ExOne打印機為(wei) 原型引擎和傳(chuan) 動部件製造模具，包括福特流行的EcoBoost引擎的氣缸體(ti) 。用3D打印機製造引擎的進氣歧管原型需要花費4天和3000美元，而用傳(chuan) 統流程則要耗費4個(ge) 月和50萬(wan) 美元。而且原型部件可經過重新打印輕鬆擴大或縮小不足一英寸。

     福特增材製造專(zhuan) 家哈羅德·西爾斯（Harold Sears）指出，“3D打印機在零部件設計上給了工程師更大的靈活性。”

     3D打印正在稀缺的備用零件製造市場上取得進展。承包製造商rp+m利用ExOne打印機為(wei) 來自通用電氣、西門子和飛利浦的醫療成像機器製造備用零件。

    “企業(ye) 可以向我們(men) 訂購任何所需的零件。”rp+m CEO麥特·哈拉文（Matt Hlavin）表示。rp+m擁有13台來自數家公司的3D打印機。