政策利好，市場積極，但困難重重

“十三五”，光伏能否“梅開二度”？

業(ye) 內(nei) 預計，至今年底，中國有望取代德國成世界第一光伏裝機大國

從(cong) 昔日的明星行業(ye) ，到後來的危險雷區，再到最近的春江水暖，光伏產(chan) 業(ye) 在“十二五”演出的“過山車”行情好在有驚無險。

盡管“十二五”成績單尚未完整呈現，但此前負麵消息不斷的光伏產(chan) 業(ye) 已經開始恢複元氣。記者注意到，光伏發電裝機從(cong) 2010年89萬(wan) 千瓦的穀底攀升到2015年三季度的3795萬(wan) 千瓦，提前完成了3500萬(wan) 千瓦的“十二五”目標。作為(wei) 戰略性新興(xing) 產(chan) 業(ye) ，光伏一度被視作領銜“中國製造”的驕傲名片，如今越來越多分析指向，光伏將在“十三五”期間吹響複蘇號角。

光伏產(chan) 業(ye) 可能出現跳躍式增長：國內(nei) 政策利好，國際市場需求旺盛

光伏行業(ye) 的全麵複蘇正在顯示出各種信號。據統計，2015年上半年，光伏新增裝機量約為(wei) 7.73GW，同比大漲了134%，第三季度更以加速度增長，裝機量同比新增了161%。

此前公布三季報的光伏板塊也呈現集體(ti) 狂歡的景象，東(dong) 方日升（300118.SH）、珈偉(wei) 股份（300317.SZ）、向日葵（300111.SZ）、茂碩電源（002660.SZ）、陽光電源（300274.SZ）等淨利潤同比增長率均超過100%。中國光伏行業(ye) 協會(hui) 秘書(shu) 長王勃華表示，今年以來光伏企業(ye) 盈利情況明顯好轉，前十家組件企業(ye) 平均毛利率超過15%，多數企業(ye) 扭虧(kui) 為(wei) 盈。

業(ye) 內(nei) 普遍預計，今年新增光伏裝機量約為(wei) 1500萬(wan) 千瓦，今年四季度由於(yu) 受國家能源局增調光伏裝機量影響，光伏產(chan) 業(ye) 可能出現跳躍式增長，累計總量將達到4300萬(wan) 千瓦，有望一舉(ju) 取代德國成為(wei) 世界第一的光伏裝機大國。

這一切似乎都在為(wei) “十三五”的美好開局奠定基礎。記者還注意到，除了日本、美國等傳(chuan) 統出口市場外，印度、澳大利亞(ya) 、南非、菲律賓、智利、洪都拉斯等新興(xing) 光伏市場需求也競相啟動，其中不乏中國企業(ye) 參與(yu) 的身影。比如總部位於(yu) 江蘇的中盛集團，2014年開工建設的以色列90WM項目，就是從(cong) 國外90餘(yu) 家競標企業(ye) 中拔得頭籌。

同樣拉動“十三五”複蘇局麵的還有“一帶一路”戰略。“目前中盛在馬來西亞(ya) 、土耳其、約旦、巴基斯坦、以色列這些國家已經有大型項目並網運行，約旦、巴基斯坦、菲律賓在今年年底和明年也有項目開工。”中盛集團創始人兼董事長王興(xing) 華告訴《中國經濟周刊》記者。

浙江太陽能協會(hui) 秘書(shu) 長沈福鑫接受《中國經濟周刊》記者采訪時也分析：“‘十三五’肯定會(hui) 有一個(ge) 良好開局，國家政策放開、電網改革之後可再生能源會(hui) 得到更好的發展，目前光伏市場整體(ti) 環境應該是不錯的。”

記者從(cong) 業(ye) 內(nei) 了解到，2013年國家發改委頒文正式確定集中式地麵電站及分布式電站的補貼電價(jia) ，被視作是對光伏發電最佳的政策支持文件，成為(wei) 國內(nei) 光伏電站建設中的一道分水嶺。如今兩(liang) 年過去，整個(ge) 行業(ye) 已經積蓄了相當動能。

光環褪去，如何東(dong) 山再起

不過，並不是每一個(ge) 當初的行業(ye) 領袖都能熬過寒冬，其中最著名也最沒落的掌門人是無錫尚德曾經的舵手施正榮。186億(yi) ，這是他2005年登頂中國首富時的身家。

當施正榮創建的無錫尚德在美國股市衝(chong) 高到每股80美元時，他也曾站在事業(ye) 的巔峰，完全料想不到光伏市場會(hui) 炸開驚雷，而作為(wei) 行業(ye) 靈魂人物的他登高跌重，公司最終資不抵債(zhai) ，股價(jia) 竟會(hui) 跌破1美元。

早在三年前，素以高調、強悍作風示人的施正榮就選擇隱退，從(cong) 此銷聲匿跡，隻在坊間留下無法驗證的種種傳(chuan) 言。雖然數據顯示，當下的尚德已在掙紮中逐漸恢複生產(chan) 能力，當初無論真相是金蟬脫殼還是急流勇退，這顆巨星都已經隕落在光伏行業(ye) 的複蘇前夜。

相比之下，另一個(ge) 從(cong) 該行業(ye) 誕生的“首富”彭小峰如今依然活躍在業(ye) 界，為(wei) 了“梅開二度”不惜公開“賣萌”。從(cong) 22歲做安防產(chan) 品起家，不滿30歲的他就已經積累上億(yi) 財富，創立賽維LDK不足兩(liang) 年就在紐交所敲鍾，成就當時中國企業(ye) 在紐約的最大單IPO……彭小峰幾乎是年輕創業(ye) 者頂禮膜拜的樣本，但後來驚心動魄的債(zhai) 務危機卻令賽維背上300億(yi) 負債(zhai) 。

和施正榮不同的是，以往沉默寡言的彭小峰目前搖身變成賽維參股公司的老大，帶著互聯網金融概念的新能源產(chan) 品殺出回馬槍，不僅(jin) 一改以往嚴(yan) 肅作風親(qin) 自站台叫賣，還在短短數月內(nei) 搞定令人咋舌的7輪融資。對他來說，“十三五”或許是東(dong) 山再起的機會(hui) 。

除了上述兩(liang) 位“雙子星”，光伏業(ye) 內(nei) 再一位偶像級人物朱共山是保利協鑫的精神支柱。從(cong) 2006年進入太陽能行業(ye) ，在短短6年內(nei) 晉升多晶矽之王，超過已經在多晶矽行業(ye) 深耕長達半個(ge) 世紀的Hemlock。2011年，朱共山本人以160億(yi) 身家問鼎胡潤新能源富豪榜之首。但好景不長，因為(wei) 遭遇了2012年的行業(ye) 冰河期，八成上遊多晶矽企業(ye) 停產(chan) ，他的資產(chan) 較峰值下滑47%，在富豪總榜上的排名狂瀉124位。

盡管如此，朱共山在資本市場上的翻雲(yun) 覆雨一直顯示出他的勃勃野心和對集團的掌控能力。今年8月，他成功重組因“11超日債(zhai) ”違約成為(wei) 眾(zhong) 矢之的的超日太陽，以長袖善舞的資本騰挪完成了全產(chan) 業(ye) 鏈布局，“十三五”期間或許會(hui) 是“紅利”落地的時機。

“越往下遊越有話語權，越國際越有話語權”

光伏產(chan) 業(ye) 鏈可分為(wei) ：上遊的矽料、矽片環節；中遊的電池片、電池組件環節；下遊的應用係統環節，也就是光伏電站的建設與(yu) 運營。從(cong) 行業(ye) 利潤分布狀況來看，中遊的電池組件環節利潤最為(wei) 單薄，而上遊的矽料、矽片製造以及下遊的光伏電站利潤豐(feng) 厚。潮退之後的“裸泳”顯然令那些紅極一時的光伏大佬們(men) 痛定思痛。

《中國經濟周刊》記者發現，不少行業(ye) 領頭羊都在“十二五”的尾聲調轉注意力。比如彭小峰從(cong) 專(zhuan) 注於(yu) 上遊多晶矽片開采研發，變身下遊應用端的代言人，他目前掌管的金融產(chan) 品即是光伏電站的延伸。

去年豪擲30億(yi) 元收購無錫尚德的順風能源掌門人鄭建明則對下遊光伏電站呈幾近揮金如土的癡迷。2013年搶在行業(ye) 反彈以前，他在一個(ge) 月內(nei) 就大手筆收購十餘(yu) 個(ge) 電站項目，全年支出高達80億(yi) 元。

中盛光電專(zhuan) 注下遊的布局意識更是得到強化。王興(xing) 華在接受《中國經濟周刊》記者采訪時強調：“早在光伏產(chan) 業(ye) 起步階段，全行業(ye) 一哄而起投產(chan) 能擴大規模才造成了產(chan)

能的過剩，而中盛是布局光伏產(chan) 業(ye) 下遊和終端用戶市場的發展方向，避開了‘十二五’期間的困局，我們(men) 的理念一直是往下遊延伸，越往下遊越有話語權，越國際越有話語權。”

楊懷進在接棒海潤光伏創始人任向東(dong) 的董事長之位後，在資金流緊張的重壓下也毅然轉型，主攻下遊市場。他曾在公開采訪中表示：“對於(yu) 海潤光伏而言，我們(men) 也在轉型，轉型的核心在於(yu) ，一是在生產(chan) 製造上降低成本，二是打開下遊市場。把自己的產(chan) 品全部變成電站項目，這樣就沒有必要再去賣產(chan) 品參與(yu) 國內(nei) 的競爭(zheng) 了。”

朱共山對於(yu) 下遊市場的興(xing) 趣可以追溯到2009年，因為(wei) 投資回報率較高，電站開發運營的“引力”使他不安於(yu) “矽片之王”的冠冕，創辦了協鑫新能源，主營電站的開發、運營業(ye) 務等。但真正做大做強，還是2014年將之成功推上港交所。

重振的困境：手續繁複、稅收過重、融資困難

不過，下遊市場也並不隻是一片坦途，其中，土地利用就成為(wei) 布局電站的一大製約因素。王興(xing) 華就對記者坦言，相比國外，在中國建設電站更為(wei) 複雜，“光批土地文件就要跑好多部門”。

土地稅問題也正在成為(wei) 製約光伏轉型的矛盾點。中國光伏行業(ye) 協會(hui) 秘書(shu) 長王勃華認為(wei) ，地方亂(luan) 征光伏地稅造成電站開發企業(ye) 稅收過重，令電站收益難以保證，而光伏電站土地使用稅各地征收標準差異大，造成嚴(yan) 重不一致，不同地區對光伏電站征收土地使用稅的標準相差近20倍。

除了這些外部原因，光伏企業(ye) 紮堆下遊的另一瓶頸在於(yu) 融資難。有業(ye) 內(nei) 人士表示，下遊電站投資建設金融屬性更強一些，投資成本在8元/瓦左右，前期需要足夠的資金投入，因此負債(zhai) 率更高。

浙江太陽能協會(hui) 秘書(shu) 長沈福鑫在接受《中國經濟周刊》記者采訪時表示：“融資環境還不是很樂(le) 觀，我們(men) 現有的銀行對光伏企業(ye) 貸款還是存有偏見，還要等市場全麵回暖後回籠資金。”

對資金的渴求令光伏企業(ye) 對股市趨之若鶩。早前，尚德、阿特斯、漢能等紛紛在美國和香港上市。如今麵對中國內(nei) 地資本市場的巨額資金量，光伏企業(ye) 也開始在中國內(nei) 地股市尋求融資，中盛光電便是其中一員。在2008年赴美上市遭遇全球金融危機後，蟄伏7年，中盛重啟資本市場之路，拆分其下遊業(ye) 務，擬將中盛光電能源股份有限公司上市，並計劃2016年掛牌新三板。

除此之外，國家補貼拖欠也給光伏企業(ye) 的資金困局雪上加霜。王勃華針對15家光伏電站運營商的統計數據顯示，累計光伏補貼拖欠額度已超過1000億(yi) 元。“拖欠發電企業(ye) 補貼，導致發電企業(ye) 資金流轉不暢、財務成本增加，產(chan) 業(ye) 鏈出現發電企業(ye) 、設備企業(ye) 、零部件企業(ye) 間的三角債(zhai) 現象。”