長江證券[-0.10% 資金 研報]股份有限公司 3月31日發布大族激光[0.50% 資金 研報]（002008）的研究報告。
報告要點
事件描述
3月30日晚,大族激光發布《2016年一季度業績預告》,公司預期期間內歸母淨利潤1.14億-2.12億,同比增長50%-60%。
事件評論
小功率激光裝備放量。公司今年小功率激光及其自動化設備將呈現快速增長態勢,一方麵是受到大客戶新機型對自動化裝備的采用,另外也是在整個3C行業自動化水平提升,公司自動化裝備呈現遍地開花態勢。另外,新能源領域,鋰電池加工裝備將會形成新的亮點。小功率激光裝備另外的看點則在於脆性材料加工,隨著藍寶石、陶瓷等材料的大規模應用,小功率激光裝備的需求也呈現上升趨勢。大族激光作為這一產業的龍頭,將直接受益於全方位的3C自動化趨勢。
大功率激光裝備切入汽車製造與航空。在1月份,公司實現參股西班牙Aritex28.5%股權和沈陽賽維特51%股權,獲取飛機和汽車部件組裝提供裝配方案設計、工裝設備製造、係統集成及生產線建設方麵的技術和經驗,同時切入保時捷[0.00%]、奔馳、寶馬、奧迪、大眾等車型核心部件焊接及組裝製造裝配線,打開了進軍汽車製造裝備市場的第一步。航空方麵Aritex是中國商飛的一級戰略合作夥伴,未來航空自動化將會受益於國產大飛機量產的催化。
機器人[-0.02% 資金 研報]事業快速推進。公司持續加碼機器人軟體、功能單元的開發,戰略層麵對外投資與合作預期十足。公司2月與日本歐姆龍公司達成技術、渠道等多方麵合作,借力歐姆龍自動化技術發揮大族客戶優勢,自動化業務即將全麵對外展開。未來可持續向消費電子、汽車、航空等領域導入自產激光切割、激光焊接、機器人、自動化集成等產品。另外,公司在無人駕駛領域,也已經研發出激光雷達新品。
公司的核心零部件激光器及特種光纖將實現自產,具有進口替代的戰略意義,一方麵能夠降低成本、提升毛利,另一方麵則在軍工等特種需求上實現戰略突破。
目前公司處於定增過程中,業績確定性高,估值低,股價機遇充足,因此分析師維持對公司的推薦評級,預計15-17年EPS為0.71、1.00、1.26元。
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