光伏製造行業規範條件發布龍頭企業將獲支撐

《光伏製造行業規範條件(2018年本)》近日正式發布，在生產規模、工藝技術、資源綜合利用及能耗、環境保護、質量管理等方麵，對光伏製造企業提出了全麵的要求。業內人士認為，2018年國內光伏市場將繼續保持快速增長態勢，龍頭企業效益將獲得一定支撐，但光伏企業之間的競爭將愈趨激烈，競爭將主要集中於技術與效率。

　　事件驅動；

　　行業規範正式發布

　　工業和信息化部近日披露，為推動我國光伏產業持續健康發展，《光伏製造行業規範條件(2018年本)》正式發布。

　　《條件》在生產規模、工藝技術、資源綜合利用及能耗、環境保護、質量管理等方麵，對光伏製造企業提出了全麵的要求。

　　《條件》明確，嚴格控製新上單純擴大產能的光伏製造項目，引導光伏企業加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。新建和改擴建多晶矽製造項目，最低資本金比例為30%，其他新建和改擴建光伏製造項目，最低資本金比例為20%。

　　現有光伏製造企業及項目產品則應滿足一係列技術指標要求，其中多晶矽電池和單晶矽電池的最低光電轉換效率分別不低於18%和19.5%；矽基、銅銦镓硒(CIGS)、碲化鎘(CdTe)及其他薄膜電池組件的最低光電轉換效率分別不低於8%、13%、12%、10%。

　　新建和改擴建企業及項目產品的技術指標要求則更高：多晶矽電池和單晶矽電池的最低光電轉換效率分別不低於19%和21%；矽基、CIGS、CdTe及其他薄膜電池組件的最低光電轉換效率分別不低於12%、14%、14%、12%。

　　《條件》還明確，現有光伏製造企業及項目未滿足規範條件要求的，根據產業轉型升級的要求，在國家產業政策的指導下，通過兼並重組、技術改造等方式，盡快達到本規範條件的要求。

　　行業動態；

　　光伏市場持續高速增長

　　近年來，我國光伏製造業持續高速成長。工信部近日發布的2017年我國光伏產業運行情況顯示，2017年產業規模穩步增長：其中我國多晶矽產量24.2萬噸，同比增長24.7%；產業鏈各環節生產規模全球占比均超過50%，繼續保持全球首位。

　　集邦谘詢新能源研究中心報告稱，中國光伏市場在2017年持續爆發性成長，推升全年度全球光伏市場規模首度突破100GW大關。2018年全球光伏需求將進一步提高，上看106GW，但各區域市場的需求比例將有所改變。中國2017年的光伏並網量為52.83GW，為全球冠軍，美國以12GW居次，印度以9.26GW的並網量取代日本成為全球第三大裝機國。在中國的帶動下，整個亞太地區2017年全球光伏市占率將達72%，為史上最高。

　　高速增長的同時，風險也在聚集。工信部同時指出，2018年光伏市場供需壓力加大。從供給側來看，各環節新增及技改產能在2018年逐步釋放；從需求側來看，國際國內新增市場規模增速將會放緩。此消彼長將導致2018年我國光伏市場供需失衡，上下遊各環節產品價格將進一步下探，企業將會承受較大壓力。

　　隆基股份在此前一份項目投產公告中預警稱，部分原本麵臨市場淘汰的中小企業開始恢複生產，從而導致過剩產能淘汰不到位；另一方麵，行業內骨幹企業憑借規模優勢，也紛紛擴大產能，落後產能恢複和新增產能將加劇行業內的無序競爭，光伏行業可能再次麵臨產能過剩所帶來的市場環境變化風險。

　　投資機會；

　　龍頭廠商將享收益紅利

　　不少光伏企業仍對市場保持樂觀。為加快行業進步，單晶龍頭隆基股份結合自身多年來積累的生產技術和成本控製優勢，擬在未來3年擴建單晶矽片產能，以滿足行業下遊用戶日益增長的需求。公告顯示，隆基將穩步擴大單晶矽片產能，在2017年底單晶矽片產能達到15吉瓦基礎上，力爭2018年底達到28吉瓦，2020年底達到45吉瓦。通威股份也宣布，將根據市場需求情況，在未來3年至5年內逐步建成投產共計20吉瓦的高效晶矽電池生產項目。

　　集邦谘詢表示，規範條件的實施將進一步利好行業龍頭企業，建議關注單多晶龍頭以及分布式光伏龍頭企業隆基股份、中環股份、通威股份和林洋能源等。

　　中信證券研究員弓永峰表示，受全球光伏行業快速增長帶動，國內多晶矽需求持續旺盛。然而目前我國多晶矽自給率僅60%左右，存在巨大的進口替代空間，企業將迎來發展新機遇，維持行業“強於大市”評級。認為未來3年國內多晶矽仍處於進口替代進程中，國內龍頭廠商將充分發揮低成本優勢，享受超額收益紅利。

　　推薦重點關注：協鑫能源 (行業龍頭，在新疆打造全球成本最低多晶矽生產基地)、通威股份(電耗持續下降，在樂山和包頭布局5萬噸新增產能)、特變電工(擁有新疆合規自備電站，具備成本優勢)。

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