今日（3月7日），兩(liang) 市高位震蕩， 券商、科技股再度集體(ti) 大漲，題材股繼續大漲活躍著市場氣氛。

不過大族激光和美的集團的投資者們(men) 未必開心，因為(wei) 兩(liang) 隻股票遭遇了外資“限購令”。

今日（3月7日），MSCI宣布將大族激光從(cong) MSCI中國全股指數中剔除，同時對美的集團的權重係數進行調整，自3月11日起生效。

MSCI亞(ya) 太研究部主管謝征儐(bin) 接受中國證券報記者采訪時表示：“所有的含大族激光的指數都將剔除這隻個(ge) 股，不僅(jin) 僅(jin) 是MSCI中國全股指數。之後，MSCI將對這隻個(ge) 股觀察12個(ge) 月，若12個(ge) 月之後重新滿足條件，MSCI會(hui) 考慮重新將其納入。如果期間,監管部門宣布提升外資持股比例上限，觀察期可能縮短;否則,大族激光至少要等待12個(ge) 月才能重新被納入。”

個(ge) 股遭遇外資“限購令”

按照證監會(hui) 要求，所有境外投資者（QFII/RQFII/陸股通）對單個(ge) 上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數的30%。一旦上交所/深交所通知聯交所個(ge) 別滬股通/深股通股票的境外持股比例合計達到28%，任何有關(guan) 該滬股通/深股通股票的進一步買(mai) 盤即不獲接納，直至該滬股通/深股通股票的境外持股比例跌至低於(yu) 26%。

上一次發布“限購令”的時候還是在2015年。2015年5月19日，上海機場因總境外持股比例超過28%，滬港通買(mai) 入通道被交易所暫時關(guan) 閉，成為(wei) 滬港通開通以來首隻出現因境外持股比例超過規定而被暫停接受買(mai) 盤的個(ge) 股。

由於(yu) 大族激光總境外持股比例超過28%，從(cong) 3月5日起深港通暫停接受該股票的買(mai) 盤，賣盤仍會(hui) 被接受。繼大族激光之後，深交所3月6日公告，美的集團的外資持股比例達到27.35%，直逼28%的警戒線。

今日，MSCI宣布將大族激光從(cong) MSCI中國全股指數中剔除，同時對美的集團的權重係數進行調整，自3月11日起生效。

謝征儐(bin) 表示，按照目前30%持股上限，也就是外資占持股比例超過30%*（1-15%）=25.5%時，其在相應指數中的權重會(hui) 減半。美的3月6日持股比例達到27.29%，超過25.5%，MSCI決(jue) 定對其權重減半；

當剩餘(yu) 空間低於(yu) 或等於(yu) 15%時，其在相應指數中的權重會(hui) 減半；

如果剩餘(yu) 空間繼續下降，MSCI會(hui) 進一步削減其在相應指數中權重；

當外資持有比例達到28%，MSCI會(hui) 選擇將相關(guan) 個(ge) 股從(cong) 指數中剔除；

隻有當剩餘(yu) 空間大於(yu) 25%時，才會(hui) 考慮將相關(guan) 個(ge) 股納入指數。也就是外資持有比例低於(yu) 22.5%（30%*（1-25%）=22.5%），個(ge) 股才可能被納入MSCI指數；

此外，MSCI還表示，未來將盡快明確互聯互通機製中，臨(lin) 近外資持股上限的股票處理方式。

外資的“受限”似乎已直接影響到股價(jia) 。

3月6日、3月7日，大族激光和美的集團股價(jia) 連續下跌。

某知名QFII前基金經理表示， 美的這類製造業(ye) 藍籌很多主動管理的機構也很喜歡。指數削減權重之後，主動管理的機構預計還會(hui) 堅持持有。

行健資產(chan) 公司行政總裁顏偉(wei) 華表示，外資買(mai) A股的風格一直是傾(qing) 向投資在有以下特點的公司：一.、有比較高技術內(nei) 涵，比方說海康威視、大族激光、恒立液壓等等；二.、在行業(ye) 內(nei) 有明顯的競爭(zheng) 優(you) 勢；三、值得信賴的管理層。

顏偉(wei) 華表示，MSCI的調整對公司的投資布局沒有任何影響。看好高端先進的製造業(ye) 公司，這是由於(yu) 中國的高端教育帶來的人才紅利將會(hui) 在國內(nei) 的高端、技術密集的製造業(ye) 公司裏獲得充分的體(ti) 現。該板塊有很大可能成為(wei) 中國未來的一大增長動力。

這些個(ge) 股也存在被限購可能

隨著外資的持續進入，MSCI宣布A股在MSCI全球基準指數中的納入因子由5%提高至20%，此外還有富時羅素和標準普爾也相繼相中A股，外資的持股比例還將持續升高。在大族激光被限購之後，還有那些個(ge) 股可能出現限購呢？

由於(yu) 暫無QFII/RQFII的最新持股數據，僅(jin) 以北上資金持股數據來看，Choice數據形式，北上資金持股比例超過10%的股票共有22隻，分別是上海機場、顧家家居、大族激光、歐普照明、方正證券、美的集團、華測檢測、伊利股份、聚光科技、宇通客車、恒瑞醫藥、福耀玻璃、中國國旅、老板電器、格力電器、首旅酒店、五糧液、小天鵝A、青島海爾、宏發股份、長江電力、安琪酵母。

東(dong) 方財富Choice數據

這些績差股、風險股連續上漲

與(yu) 外資連續買(mai) 入A股，看中基本麵不同的是，近一個(ge) 多月以來，一些績差股、風險股大幅領漲兩(liang) 市個(ge) 股。

Wind 業(ye) 績爆雷指數連續收陽，截至3月7日午盤，近20個(ge) 交易日，業(ye) 績爆雷指數累計上漲52.69%，3月7日，業(ye) 績爆雷指數繼續上漲超過2%，表現遠超大盤。

從(cong) 業(ye) 績爆雷板塊中的個(ge) 股來看，銀河電子、領益智造、科陸電子、高升控股等均連續幾個(ge) 交易日漲停。年初至今，業(ye) 績爆雷板塊中領益智造漲幅超過200%，華映科技、宏達股份漲幅超過100%。

市場火熱，一些投資者也忽略了基本麵，盲目跟風，就連問題公司也連續漲停。

*ST毅達提示風險公告稱，公司股票曾在2月1日至2月19日連續8個(ge) 交易日漲停，2月21日至3月6日再度連續10個(ge) 交易日漲停，而公司現任管理層仍處於(yu) 失聯狀態，董事會(hui) 無法正常召開。此外，*ST毅達在4月30日前若無法披露2018年年報，存在終止上市風險。截至3月7日午盤，*ST毅達上漲5.01%，再度漲停。

市場火熱 投資者還需留一分冷靜

對於(yu) 績差股和風險股遭到連續爆炒，華泰證券表示，“垃圾股”具有沒有業(ye) 績、生產(chan) 經營未見邊際好轉、股價(jia) 低、市值小、超跌等特征，是公開市場交易中A股價(jia) 值的最底層。

華泰證券指出，從(cong) 曆史回顧中發現，垃圾股行情結束後，對大小盤風格沒有明顯的強化效應，順著技術周期和經濟周期的位置配置，才是2019年配置的主線。A股曆史上“垃圾股”行情的終結與(yu) 並購重組對業(ye) 績的要求趨嚴(yan) 、退市製度、監管發聲等有關(guan) 。

東(dong) 北證券表示，放量大漲之後，投資者預期較高，但偏穩健型的海外資金有逐步兌(dui) 現前期收益的跡象。目前仍可以與(yu) 高昂的市場情緒共舞，但後續市場可能對於(yu) 消息麵的反應會(hui) 更為(wei) 敏感，漲幅加劇的同時也往往伴隨著下行風險的增大。