三十年前，美國製造商來中國的考量因素隻有一個(ge) ——成本；美中貿易戰促使他們(men) 開始考量第二個(ge) 因素——風險；新冠病毒疫情又為(wei) 美國企業(ye) 增加了一個(ge) 新的考量因素——供應鏈韌性，這是最重要的考量維度。

2020 年 4 月 16 日，在美國洛杉磯的一家工廠內(nei) ，工人們(men) 在縫製口罩。隨著新冠疫情蔓延，美國麵臨(lin) 個(ge) 人防護用品，特別是口罩的嚴(yan) 重短缺。為(wei) 幫助解決(jue) 這一問題，加利福尼亞(ya) 州洛杉磯一家生產(chan) 圍裙的地方企業(ye) 轉型為(wei) 生產(chan) 口罩的工廠。圖/新華網

文|Patrick Van den Bossche 賀曉青

2020年4月，科爾尼管理谘詢公司第七次發布美國年度貿易回流指數報告，通過對過去五年的美國製造業(ye) 數據分析發現，美國的製造業(ye) 趨勢正在發生巨大逆轉，其中最為(wei) 明顯的趨勢是美國製造業(ye) 大規模撤出亞(ya) 洲低成本國家或地區（LLCs-Low Cost Countries）。

2019年，美國向亞(ya) 洲14個(ge) 低成本國家或地區離岸貿易夥(huo) 伴進口的製成品從(cong) 2018年的8160億(yi) 美元縮減至7570億(yi) 美元，下降7.2％。而美國國內(nei) 製成品總產(chan) 值為(wei) 62710億(yi) 美元，與(yu) 2018年基本持平。

美國製造業(ye) 產(chan) 能保持不變，進口量大幅下降，2019年製造業(ye) 進口比率 （MIR）為(wei) 12.1％。這意味著，在美國，國內(nei) 製造業(ye) 每生產(chan) 1美元產(chan) 值，就會(hui) 從(cong) 亞(ya) 洲低成本國家或地區進口價(jia) 值12.1美分的商品（見圖1）。

資料來源：美國國際貿易委員會(hui) 、美國商務 部經濟分析局、科爾尼分析    製圖：顏 斌

2018年美國製造業(ye) 進口比率（MIR）為(wei) 13.1％。2019年是自2011年以來MIR首次出現下滑，打破了連續五年的增長趨勢，也是回流指數發布以來相對進口量降幅最大的一年。事實上，2019年MIR下降幅度高達98個(ge) 基點，使2019年美國製造業(ye) 回流指數達到前所未有的正98（見圖2）。

資料來源：美國國際貿易委員會(hui) 、美國商務部經濟分析局、科爾尼分析

下麵花一些筆墨介紹下何為(wei) 回流指數。

回流指數是用來比較美國國內(nei) 製造業(ye) 總產(chan) 值數據和從(cong) 亞(ya) 洲14個(ge) 低成本國家或地區進口的數據。

為(wei) 衡量回流指數，我們(men) 考察兩(liang) 個(ge) 方麵的數據：第一，從(cong) 14個(ge) 傳(chuan) 統亞(ya) 洲離岸貿易夥(huo) 伴進口的製成品數據，這14個(ge) 貿易夥(huo) 伴包括中國、中國台灣、馬來西亞(ya) 、印度、越南、泰國、印度尼西亞(ya) 、新加坡、菲律賓、孟加拉國、巴基斯坦、中國香港、斯裏蘭(lan) 卡和柬埔寨;第二，美國國內(nei) 製成品生產(chan) 總值。

然後，用第一組數據除以第二組數據，得出製造業(ye) 進口比率（MIR）。美國回流指數評估MIR同比變化，以基點（1％變化=100個(ge) 基點）展示評估結果。

那麽(me) 2019年回流指數的計算方法就是2018MIR13.058％－2019MIR12.077％=0.98×100=98，即2019年MIR下降幅度高達98個(ge) 基點。

美國自亞(ya) 洲進口突然逆轉

MIR計算公式中的分子是從(cong) 亞(ya) 洲低成本國家或地區所有製成品進口的總和，從(cong) 2018年的8160億(yi) 美元減少至2019年的7570億(yi) 美元，下降7％。這主要是受到美國從(cong) 中國進口量減少的影響。由於(yu) 中美貿易戰，美國從(cong) 中國的進口量減少了17％。MIR計算公式中的分母是美國國內(nei) 製造業(ye) 總產(chan) 值（MGO），2018年到2019年期間維持在穩定水平（見圖3）。

注：LCC 代 表指低成本國家或 地區，MGO 代 表國內(nei) 製造 業(ye) 總產(chan) 值

資料來源：美國國際貿易委員會(hui) 、美國商務部經濟分析局、科爾尼分析

今年98個(ge) 基點的飆升是科爾尼回流指數過去5年來最大的同比變化。

毫無疑問，這種變化主要是由貿易政策推動的。科爾尼上一年度美國回流指數報告表明，由“美國優(you) 先”政策引發的多年貿易戰對美國經濟的持續影響已經開始顯現，雖然這些政策確實促進了2019年回流指數大幅增長，但並非所有變化都對美國製造業(ye) 有利，美國製造業(ye) 仍麵臨(lin) 許多重大挑戰。2019年美國國內(nei) 製造業(ye) 總產(chan) 值與(yu) 2018年持平，部分原因是貿易戰導致了出口量下降。

總而言之，回流指數的大幅逆轉主要是由於(yu) 從(cong) 14個(ge) 傳(chuan) 統低成本國家或地區的進口大幅縮減，而不是因為(wei) 美國製造業(ye) 產(chan) 值的顯著增長。盡管如此，2019年進口與(yu) 美國國內(nei) 生產(chan) 之間的平衡關(guan) 係發生了明顯的變化，國內(nei) 製造業(ye) 的占比進一步增加。由於(yu) 利潤率大幅提高，美國企業(ye) 選擇從(cong) 國內(nei) 采購的商品超過海外采購。

貿易政策似乎也在改變對美出口製成品各國之間的貿易形勢。如前所述，從(cong) 2018年到2019年，美國從(cong) 中國的製造業(ye) 進口減少17％，約900億(yi) 美元。而2019年美國從(cong) 亞(ya) 洲其他低成本國家或地區的製造業(ye) 進口量增長了310億(yi) 美元。此外，美國從(cong) 墨西哥的製造業(ye) 進口量增長130億(yi) 美元（見圖4）。

注：LCC 代 表指低成本國家或地區

¹最有可能的原因是專(zhuan) 門從(cong) 歐洲進口的產(chan) 品（如豪華車）需求增加

資料來源：美國國際貿易委員會(hui) 、美國商務部經濟分析局、科爾尼分析

從(cong) 這些國家增加的進口主要涉及受關(guan) 稅影響的類別。持續的中美貿易爭(zheng) 端顯然為(wei) 其打開了大門。而美國從(cong) 歐洲的進口增長了230億(yi) 美元，大部分是先進化學品和其他特種製成品，這似乎並非由中美之間的貿易戰促成。

科爾尼在另外一份指數報告“中國進口多元化指數”（CDI）中追蹤了美國製造業(ye) 進口從(cong) 中國轉向亞(ya) 洲其他低成本國家或地區的情況。雖然中國仍然保持著美國製成品主要生產(chan) 國的地位，但根據CDI報告，中國進口的占比已經連續六年下降。

2013年科爾尼中國進口多元化指數首次發布時，美國從(cong) 中國的進口占比為(wei) 67％。到2019年第四季度，中國進口占比降至56％，六年時間下降1100個(ge) 基點（見圖5）。

注：CDI 指中國進口多元化指數。 LCC 代 表指低成本國家或地區

¹包括美國從(cong) 中國香港進口 資料來源：美國國際貿易委員會(hui) 、科爾尼分

美國從(cong) 中國減少並轉向亞(ya) 洲其他低成本國家或地區進口的310億(yi) 美元商品中，有近一半（46％）轉移到了越南。2019年，越南向美國出口的製成品較2018年增長140億(yi) 美元（見圖6）。

注：LCC 代 表指低成本國家或 地區。由於(yu) 四舍五 入，百分比之和可能不完全等於(yu) 百分之百

¹包括美國從(cong) 中國香港進口

資料來源：美國國際貿易委員會(hui) 、美國商務部經濟分析局、科爾尼分析

然而，必須指出的是，美國從(cong) 越南進口量的增加並非真的都是把生產(chan) 從(cong) 中國轉到越南。有充分證據表明，有一部分隻是“借道”越南。也就是說，為(wei) 規避關(guan) 稅，中國生產(chan) 商先將產(chan) 品從(cong) 中國運往越南，然後再原樣或經小幅改動後以“越南”產(chan) 品轉運到美國。

例如，2018年5月至2019年，從(cong) 中國發往越南的電子產(chan) 品增長78％（從(cong) 27億(yi) 美元增至50億(yi) 美元），而中國發往世界其他地區的電子產(chan) 品同期僅(jin) 增長19％。伴隨著中國發往越南的電子產(chan) 品呈爆發式增長，越南出口美國的電子產(chan) 品增長了72％（從(cong) 10億(yi) 美元增長到18億(yi) 美元），而同期越南出口世界其他地區的電子產(chan) 品僅(jin) 增長13％。

從(cong) 中國到越南以及從(cong) 越南到美國不成比例的貿易流動表明，美國從(cong) 越南進口量的增加很大一部分原因是企業(ye) 規避關(guan) 稅的臨(lin) 時策略，而不是戰略性地將生產(chan) 轉移向越南。不過，越南和美國正在完善對轉運的監管，這種轉運操作未來會(hui) 逐漸減少。

但無論如何，基於(yu) 成本考慮，減少從(cong) 中國進口、增加從(cong) 亞(ya) 洲其他低成本國家或地區進口的趨勢在中美貿易戰之前已經持續數年，主要聚焦於(yu) 技術含量和產(chan) 業(ye) 集群要求較低的行業(ye) 。2018年和2019年，中美貿易戰加劇了這一變化。而如果中美最終能夠解決(jue) 重大貿易爭(zheng) 端，2018年之前的基於(yu) 成本驅動的製造業(ye) 轉移趨勢還將持續，亞(ya) 洲各低成本國家或地區的生產(chan) 結構將在未來多年後再次接近2019年的格局，而其速度又將直接與(yu) 中國和其他亞(ya) 洲低成本國家的成本差距的拉大和當地其他基礎條件的逐漸成長的速度直接相關(guan) 。

墨西哥對美貿易崛起

2019年科爾尼回流指數報告新增了近岸離岸貿易比 （NTFR），跟蹤美國進口向近岸國家墨西哥的轉移情況。近岸離岸貿易比（NTFR）是美國從(cong) 墨西哥年度進口製成品總額與(yu) 美國從(cong) 亞(ya) 洲低成本國家或地區進口製成品總額的比率。

七年前，這一比率一直徘徊在36％至38％之間，也就是說，美國每從(cong) 亞(ya) 洲低成本國家或地區進口1美元的製造業(ye) 產(chan) 品，就從(cong) 墨西哥進口大約37美分的製造業(ye) 產(chan) 品。但2019年，美國從(cong) 墨西哥進口的比例大幅增加，NTFR從(cong) 上一年的38％上升到42％，增加400個(ge) 基點（見圖7）。從(cong) 進口總額來看，美國從(cong) 墨西哥進口的製造業(ye) 產(chan) 品2017年至2018年間增長10％，從(cong) 2780億(yi) 美元增至3070億(yi) 美元，2018年至2019年間增長4％，達到3200億(yi) 美元。

注：NTFR 是 指近岸離岸貿易比。LCC 是 指低成本國家 / 地區

資料來源：美國國際貿易委員會(hui) 、美國商務部經濟分析局、科爾尼分

墨西哥在對美出口製成品國家或地區中的地位上升的最主要原因可能還是中美貿易戰。過去兩(liang) 年來，中美貿易戰讓美國生產(chan) 商重新評估並重塑其供應鏈網絡，為(wei) 墨西哥增加美國出口開辟了道路。

科爾尼的研究表明，早在 2016 年，在墨西哥開展製造業(ye) 務的美國公司中就已經有一半以上是從(cong) 世界其他地區（包括中國）轉移過來的，專(zhuan) 門服務美國市場。中美貿易戰以及美國、墨西哥和加拿大近期簽署的美墨加貿易協定（USMCA）加速了製造業(ye) 向墨西哥的流入。由於(yu) 對華征收“301關(guan) 稅”，2017年至2018年期間，美國從(cong) 墨西哥進口的NAICS 33所定義(yi) 的商品（這部分商品占其對美出口的87％）增長了11％，是2011年以來的最大年度增幅。2019年，隨著對華“301關(guan) 稅”範圍的擴大，美國從(cong) 墨西哥進口的相關(guan) 商品增了4％（110億(yi) 美元）。結合中國進口量的急劇下降（關(guan) 稅引發），這些數字強烈表明，一些美國製造商已經開始用墨西哥替代中國進口製成品。

與(yu) 上述越南的情形類似，美國從(cong) 墨西哥增加的進口部分也有轉運貨物導致的，目的是規避關(guan) 稅。墨西哥國內(nei) 製造業(ye) 總產(chan) 值增長僅(jin) 為(wei) 1％，即98億(yi) 美元，而其對美國出口量同期卻增長了3倍，達到290億(yi) 美元。所以，這中間的200億(yi) 美元差距有可能就是通過轉運產(chan) 生的。

由於(yu) 進一步的資質限製，亞(ya) 洲製造業(ye) 產(chan) 品組合難以在墨西哥複製，至少目前難以複製。雖然電子產(chan) 品製造商（例如富士康、偉(wei) 創力、LG）在墨西哥設有工廠 ，但生產(chan) 僅(jin) 限於(yu) 供應鏈簡單和技術含量較低的商品。富士康在墨西哥的工廠用於(yu) 計算機和手機組裝（手機組裝工廠使用從(cong) 摩托羅拉收購的工廠），而電路板還是要從(cong) 中國進口。近期在墨西哥生產(chan) 打印機、攝像機和其他供應鏈複雜產(chan) 品的可能性仍然較低。

然而，墨西哥的優(you) 勢也不容忽視。與(yu) 亞(ya) 洲低成本國家或地區相比，墨西哥的勞動力成本競爭(zheng) 力持續提高——過去四年，中國製造業(ye) 崗位實際工資複合年增長率為(wei) 7％，而墨西哥僅(jin) 為(wei) 5％。墨西哥的勞動力成本僅(jin) 為(wei) 美國同技術水平勞動力的14％。此外，墨西哥擁有可與(yu) 中國媲美的生產(chan) 基礎，至少在某些方麵，允許企業(ye) 在不進行大規模勞動力再培訓或基礎設施投資的情況下將產(chan) 能從(cong) 中國轉移到墨西哥。零配件可以從(cong) 美國采購，在墨西哥組裝，這樣可實現在短時間內(nei) 運回美國。即使加上進出口物流成本，墨西哥的勞動力套利仍然可使生產(chan) 商比在美國生產(chan) 節約20％－30％的成本。

美國零售商麵臨(lin) 的縮短供應鏈交付周期和實現按時足額（OTIF）交付的目標與(yu) 壓力（如果違反OTIF承諾，零售商會(hui) 受到經濟處罰）也是促進美國增加墨西哥進口的原因。“墨西哥製造”可以幫助製造商用更少的營運資金滿足OTIF需求；與(yu) 從(cong) 亞(ya) 洲進口相比，從(cong) 墨西哥進口可使商品交付客戶的時間縮短75％。

此外，勞動力成本優(you) 勢、新自由貿易協定的簽署以及中美貿易戰的持續都促進了2019年墨西哥進口占比的增加。當然，墨西哥的持續增長還將取決(jue) 於(yu) 完善安全、道路、港口和其他必要基礎設施的投資，這些是美國將產(chan) 能長期遷至墨西哥的基礎。

新冠疫情讓企業(ye) 重新思考供應鏈韌性

2019年，美國企業(ye) 一直在積極適應美中貿易戰，貿易的爭(zheng) 端為(wei) 企業(ye) 造成了相當嚴(yan) 重的供應中斷危機。最為(wei) 明顯的是，美國企業(ye) 大幅削減了從(cong) 中國進口的製成品，同時增加了從(cong) 亞(ya) 洲其他低成本國家或地區以及墨西哥的進口。這種轉變是相當大的，一些企業(ye) 仍然相信，一旦貿易戰結束，進口可能會(hui) 恢複到舊有模式，而另一些美國製造業(ye) 則因風險推出“中國+1”的中長期亞(ya) 洲供應鏈布局，這種基於(yu) 商業(ye) 風險的調整是產(chan) 業(ye) 鏈布局的合理調整，可能不會(hui) 因為(wei) 中美貿易戰的結束而改變。

然而，隨著2020年新冠病毒疫情的暴發，短短幾個(ge) 月，企業(ye) 對供應鏈的思考又經曆了一次又一次的變化。當中國還是疫情中心的時候，不少西方企業(ye) 麵臨(lin) 中國供應斷供問題，討論集中於(yu) 對中國製造高度依賴的風險。在疫情中心轉移至歐美後，這種討論不再占據主流，新冠病毒大流行可能造成的社會(hui) 和經濟重創到底有多大尚不明確，但這無疑將是一次曆史性的打擊。在很多國家，社會(hui) 和經濟活動基本停擺，同時中國疫情的控製和複工給歐美市場重啟經濟帶來希望和信心。如果下一輪疫情中心轉移至其他新興(xing) 國家，中國在疫情控製和複工時展現的管理能力，可能讓一些歐美企業(ye) 看到中國相對於(yu) 其他新興(xing) 國家的製造業(ye) 優(you) 勢。

我們(men) 從(cong) 本次疫情中吸取的教訓是重要而慘痛的。雖然貿易戰促使企業(ye) 采取了一些明顯的調整措施，但全球疫情造成的大規模業(ye) 務中斷將迫使企業(ye) 從(cong) 根本上對原有采購策略進行重新的思考，通過加強供應鏈的韌性來減少供應鏈中斷的風險，在其供應鏈決(jue) 策中將大大提升其重要性， 而其對“韌性”的具體(ti) 定義(yi) 、亦即日後供應鏈的具體(ti) 區域布局策略可能取決(jue) 於(yu) 本次疫情中其供應鏈布局對其業(ye) 務中斷帶來的不同影響程度。

美國國內(nei) 製造業(ye) 前景展望

如果上述風險考量導致一部分企業(ye) 減少對某些國家和地區供應鏈的依賴，這種進口結構調整是否會(hui) 刺激美國國內(nei) 製造業(ye) 的蓬勃發展？似乎不太可能。即使中美貿易戰使中國製造業(ye) 處於(yu) 明顯劣勢，促使美國減少中國製造業(ye) 進口，但美國製造業(ye) 本身仍然存在很多局限性，致使2019年國內(nei) 製造業(ye) 零增長。這些局限性不利於(yu) 美國製造業(ye) 的複蘇。

就目前來看，美國國內(nei) 製造業(ye) 的熟練工仍然處於(yu) 明顯的短缺狀態，而通過自動化實現生產(chan) 力騰飛的長期承諾也尚未實現。雖然美國企業(ye) 的確會(hui) 更傾(qing) 向於(yu) 尋找新的采購方案，但他們(men) 仍然大部分希望寄托在低成本采購方案上。

科爾尼認為(wei) 提升美國製造業(ye) 競爭(zheng) 力的關(guan) 鍵在於(yu) 製造設備的升級與(yu) 現代化，以及幫助工人做好適應新的製造環境的準備。為(wei) 滿足這些必要條件，2017年《減稅與(yu) 就業(ye) 法案》（TCJA）頒布一項規定，允許企業(ye) 在設備采購第一年內(nei) 扣除折舊成本，而不是在資產(chan) 生命周期內(nei) 攤銷。白宮經濟顧問委員會(hui) 預測，這一政策將“刺激企業(ye) 增加資本投資，提高工人生產(chan) 率，從(cong) 而促進工人工資上漲”。也就是說，政府希望企業(ye) 能購買(mai) 更多的自動化設備，提升生產(chan) 率，提高高技能勞動力的工資。

自2017年12月TCJA通過後，製造商資本品采購訂單7個(ge) 月內(nei) 增長6％。然而，自中美貿易戰開始以來，新的資本品采購一直處於(yu) 乏力狀態（見圖8）。一種解釋可能是，貿易戰帶來的不確定性影響超過了TCJA對生產(chan) 資料投資的激勵作用。

注：TCJA 是指減稅和就業(ye) 法案

資料來源：聖路易斯聯邦儲(chu) 備銀行、科爾尼分析

即便如此，人們(men) 仍然希望看到TCJA通過後帶來的投資能促進生產(chan) 率逐年增長，但美國勞工統計局的生產(chan) 率數據顯示，事情並未如人們(men) 所願。1997年到2010年，美國製造業(ye) 勞動生產(chan) 率指數（按產(chan) 出除以工時計算）穩步增長，但此後一直停滯不前。2019年勞動生產(chan) 率指數為(wei) 98.58，僅(jin) 比2018年的98.55高了3個(ge) 基點。

許多製造商吹噓美國工廠大量投資設備自動化。但是，為(wei) 什麽(me) 這些投資沒能助力生產(chan) 率的更大幅度增長呢？

其實，一些原因已經呼之欲出。和一些提高資產(chan) 吞吐量或將工廠遷至低成本勞動力市場等更為(wei) 普遍的做法相比，機器人以及其他以生產(chan) 率為(wei) 導向的生產(chan) 資料投資，其回報率可能在短期內(nei) 難以快速顯現。此外，即使實現自動化之後，國內(nei) 生產(chan) 成本往往仍然高於(yu) 墨西哥或亞(ya) 洲的生產(chan) 成本。

此外，很多美國企業(ye) 不願意在本國生產(chan) 網絡中大規模部署自動化是因為(wei) 操作新自動化生產(chan) 線所需的熟練工嚴(yan) 重短缺。美國製造業(ye) 勞動力市場連續10年持續緊縮。2019年，製造業(ye) 工人的失業(ye) 率為(wei) 2.9％，創下曆史新低。因此，企業(ye) 難以實現他們(men) 的一些目標。例如，富士康最近放緩並修訂了在威斯康星州投資100億(yi) 美元建設平板電視和液晶顯示器工廠的原定計劃。富士康出於(yu) 對勞動力可用性和製造成本的擔憂，已經選擇在該地建造一座技術含量較低的工廠。

為(wei) 了增加勞動力供給，本屆美國政府敦促雇主開展職業(ye) 培訓，這似乎取得了一定的效果。美國製造業(ye) 協會(hui) 2020年1月的調研顯示，有70％的製造商表示正在製定內(nei) 部培訓計劃，或者擴展已有的培訓計劃。然而，根據製造業(ye) 協會(hui) 的預測，到2028年，美國可能仍然存在240萬(wan) 個(ge) 製造業(ye) 崗位空缺。這一預測在過去五年幾乎沒有變化，盡管新冠病毒的暴發對經濟增長的影響可能很快就會(hui) 改變這種情況。

總之，相對較高的生產(chan) 成本、自動化和技術無法顯著提升國內(nei) 生產(chan) 率，以及熟練工的持續短缺，使得美國國內(nei) 製造業(ye) 的突然複蘇變得極不可能。美國政府疫情期間推出的鼓勵企業(ye) 從(cong) 中國回遷的搬遷費用補貼政策也隻是杯水車薪，很難讓以工廠運營等綜合經濟效益為(wei) 最重要決(jue) 策依據的美國企業(ye) 因此真正回遷製造業(ye) 。

成本、風險與(yu) 韌性

貿易戰使美國企業(ye) 麵臨(lin) 難以控製的供應鏈中斷局麵，並為(wei) 此付出了巨大的代價(jia) 。但從(cong) 積極的一麵來說，貿易戰迫使美國企業(ye) 充分意識到現代供應鏈中存在的內(nei) 在脆弱性，也使中國外貿企業(ye) 更為(wei) 積極地尋求出口美國之外的業(ye) 務機會(hui) ，包括中國國內(nei) 市場及其他出口市場等。

和新冠病毒造成的更大經濟和業(ye) 務中斷影響相比，貿易戰僅(jin) 僅(jin) 算是一個(ge) 前奏。疫情讓中美企業(ye) 在短短三個(ge) 月內(nei) 受到更大的供應鏈中斷衝(chong) 擊。疫情早期美國企業(ye) 麵臨(lin) 供應鏈斷裂挑戰，而目前中國出口企業(ye) 紛紛麵臨(lin) 出口訂單取消、市場中斷的困境。

疫情中正在經曆的一切更需要我們(men) 痛中思痛、重新思考。新冠病毒疫情應促使企業(ye) 從(cong) 根本上重新審視原有的供應鏈戰略製定標準，做出相應的調整。

三十年前，許多美國製造商開始在中國進行生產(chan) 製造和采購，考量因素隻有一個(ge) ，即成本。而美中貿易戰促使美國生產(chan) 商開始考量第二個(ge) 因素——風險。因為(wei) 關(guan) 稅和中國進口中斷的威脅促使美國企業(ye) 更充分地權衡供應保障與(yu) 成本之間的平衡。新冠病毒疫情的暴發又為(wei) 美國企業(ye) 增加一個(ge) 新的考量因素——供應鏈韌性，這可以說是最重要的考量維度。

曆史上，美國西海岸碼頭工人大罷工和SARS疫情等以往事件帶來的影響都是暫時性的，都能通過提高庫存或航空運力來解決(jue) 。事實證明，貿易戰帶來的挑戰更難應對，企業(ye) 在思考采購源時明顯變得不那麽(me) 確定了。

目前的危機暴露了美國企業(ye) 當前存在無法通過短期措施和小幅改變修補的漏洞。許多美國企業(ye) 在疫情暴發前就很快用光了所有的庫存。部分對中國製造有著極強依賴性的美國企業(ye) 發現幾乎找不到可以幫助他們(men) 渡過難關(guan) 的替代方案。

我們(men) 很快又看到，中國核心製造基地供應的中斷隻是新冠病毒疫情影響的開始。最近的各種事件清楚地說明，目前發生的種種事情正以任何人都無法預見的方式進行，粉碎了原有供應鏈戰略製定的假設基礎。

因此，企業(ye) 需要製定能夠靈活感知和調整的供應鏈策略，增強對供應鏈韌性的重視，以便應對計劃外的需求和供應中斷。這是企業(ye) 麵對持續中斷時仍能保持盈利的關(guan) 鍵。