6月10日，河南仕佳光子科技股份有限公司(以下簡稱“仕佳光子”)首發申請將上會(hui) 。仕佳光子擬在上交所科創板發行新股不低於(yu) 4600萬(wan) 股，不低於(yu) 發行後總股本的10%。本次發行的保薦機構是華泰聯合證券。擬募集資金5億(yi) 元，其中3.7億(yi) 元用於(yu) “陣列波導光柵(AWG)及半導體(ti) 激光器芯片、器件開發及產(chan) 業(ye) 化項目”，3000萬(wan) 元用於(yu) “年產(chan) 1,200萬(wan) 件光分路器模塊及組件項目”，1億(yi) 元用於(yu) “補充流動資金”。

仕佳光子控股股東(dong) 為(wei) 鄭州仕佳，持有仕佳光子本次發行前24.86%的股份。葛海泉直接持有仕佳光子7.40%的股份，通過鄭州仕佳間接控製仕佳光子24.86%的股份，合計控製仕佳光子32.26%的股份，為(wei) 仕佳光子的實際控製人。葛海泉現任仕佳光子董事長、總經理。

值得注意的是，仕佳光子招股書(shu) 披露，其控股股東(dong) 及實際控製人曾因單位行賄被立案偵(zhen) 查。

河南省濮陽市華龍區人民檢察院於(yu) 2018年12月27日出具《不起訴決(jue) 定書(shu) 》(濮華檢公訴刑不訴[2018]116號)，仕佳光子控股股東(dong) 鄭州仕佳和實際控製人葛海泉因實施《中華人民共和國刑法》第三百九十三條規定的單位行賄行為(wei) 被濮陽市華龍區人民檢察院立案偵(zhen) 查。

偵(zhen) 查機關(guan) 濮陽市華龍區人民檢察院認為(wei) ，鄭州仕佳及其法定代表人葛海泉的犯罪情節輕微，葛海泉具有自首情節，根據《中華人民共和國刑法》第三十七條的規定，不需要判處刑罰，並依照《中華人民共和國刑事訴訟法》第一百七十七條第二款的規定，決(jue) 定對鄭州仕佳、葛海泉不起訴。

2017年-2019年，仕佳光子營業(ye) 收入分別為(wei) 4.79億(yi) 元、5.18億(yi) 元、5.46億(yi) 元。銷售商品、提供勞務收到的現金分別為(wei) 2.09億(yi) 元、2.52億(yi) 元、3.96億(yi) 元，占營收的比例分別為(wei) 43.74%、48.73%、72.55%。各期銷售商品、提供勞務收到的現金始終遠低於(yu) 同期營收。

仕佳光子連續三年虧(kui) 損，三年扣非淨利合計虧(kui) 損8902.07萬(wan) 元。各期，仕佳光子扣除非經常性損益後歸屬於(yu) 母公司所有者的淨利潤分別為(wei) -3823.57萬(wan) 元、-2590.47萬(wan) 元、-2488.03萬(wan) 元。經營活動產(chan) 生的現金流量淨額分別為(wei) 349.83萬(wan) 元、2218.71萬(wan) 元、6623.28萬(wan) 元。

各期仕佳光子收到的政府補助年年大增。2017年、2018年和2019年，仕佳光子計入當期損益的政府補助金額分別為(wei) 313.20萬(wan) 元、980.25萬(wan) 元和2155.71萬(wan) 元。

仕佳光子聚焦光通信行業(ye) ，主營業(ye) 務覆蓋光芯片及器件、室內(nei) 光纜、線纜材料三大板塊。2017年、2018年和2019年，仕佳光子PLC分路器芯片係列產(chan) 品、室內(nei) 光纜以及線纜材料3大產(chan) 品收入占各期主營業(ye) 務收入比重分別為(wei) 99.05%、95.70%和80.20%。

2019年，仕佳光子PLC分路器芯片係列產(chan) 品——PLC分路器晶圓、PLC分路器芯片、PLC分路器器件對外銷售數量全線下滑。室內(nei) 光纜、線纜材料產(chan) 品銷售數量去年同樣走低。

2017年-2019年，仕佳光子PLC分路器晶圓對外銷售量分別為(wei) 24604張、17376張、6468張;PLC分路器芯片對外銷售數量分別為(wei) 187.15萬(wan) 片、554.31萬(wan) 片、489.41萬(wan) 片;PLC分路器器件銷售量分別為(wei) 333.28萬(wan) 隻、397.69萬(wan) 隻、349.13萬(wan) 隻;室內(nei) 光纜對外銷售量分別為(wei) 56.35萬(wan) 芯千米、58.60萬(wan) 芯千米、56.77萬(wan) 芯千米;線纜材料對外銷售量分別為(wei) 14726.56噸、12750.36噸、11902.76噸。

此外，仕佳光子室內(nei) 光纜、線纜材料、PLC分路器芯片係列產(chan) 品——PLC分路器晶圓、PLC分路器芯片、PLC分路器器件中，除PLC分路器器件外，其餘(yu) 全線降價(jia) 。其中PLC分路器晶圓、PLC分路器芯片售價(jia) 連降2年，室內(nei) 光纜、線纜材料去年售價(jia) 同比均下滑。

2017年-2019年，仕佳光子PLC分路器晶圓平均銷售價(jia) 格分別為(wei) 1508.75元/張、1286.93元/張、1287.08元/張。PLC分路器芯片平均銷售價(jia) 格分別為(wei) 7.90元/片、4.81元/片、3.92元/片。室內(nei) 光纜平均銷售價(jia) 格分別為(wei) 290.26元/芯千米、332.70元/芯千米、292.93元/芯千米。線纜材料平均銷售價(jia) 格分別為(wei) 12282.43元/噸、13256.29元/噸、12857.92元/噸。PLC分路器器件各期銷售單價(jia) 分別為(wei) 19.01元/隻、15.47元/隻、20.57元/隻。

收入占仕佳光子主營業(ye) 務收入2成以上的PLC分路器芯片係列產(chan) 品國內(nei) 市場接近飽和。仕佳光子招股書(shu) 稱，公司光芯片及器件業(ye) 務中PLC分路器芯片係列產(chan) 品主要應用於(yu) 光纖到戶建設。由於(yu) 我國光纖到戶普及率已達到較高水平(2019年底光纖接入用戶占寬帶用戶比例超過90%)，國內(nei) 電信運營商光纖到戶建設明顯放緩，導致公司報告期內(nei) PLC分路器芯片係列產(chan) 品收入下滑。

2017年度、2018年度和2019年度，仕佳光子PLC分路器芯片係列產(chan) 品收入分別為(wei) 1.24億(yi) 元、1.22億(yi) 元、1.10億(yi) 元，占主營業(ye) 務收入的比例分別為(wei) 26.26%、23.96%、20.51%。其中該產(chan) 品境內(nei) 收入分別為(wei) 1.18億(yi) 元、1.16億(yi) 元和0.93億(yi) 元。

去年PLC分路器芯片係列產(chan) 品庫存增長109%。2017年末、2018年末和2019年末，仕佳光子存貨餘(yu) 額分別為(wei) 9856.11萬(wan) 元、12254.76和13619.30萬(wan) 元。各期仕佳光子庫存商品分別為(wei) 3443.28萬(wan) 元、3121.14萬(wan) 元、5151.12萬(wan) 元，其中PLC分路器芯片係列產(chan) 品庫存分別為(wei) 2127.44萬(wan) 元、1821.76萬(wan) 元、3800.45萬(wan) 元。

中國經濟網記者就相關(guan) 問題采訪仕佳光子，截至發稿，未獲回複。

光通信行業(ye) 廠商擬科創板募資5億(yi) 元 實控人曾因單位行賄被立案偵(zhen) 查

仕佳光子聚焦光通信行業(ye) ，主營業(ye) 務覆蓋光芯片及器件、室內(nei) 光纜、線纜材料三大板塊，主要產(chan) 品包括PLC分路器芯片係列產(chan) 品、AWG芯片係列產(chan) 品、DFB激光器芯片係列產(chan) 品、光纖連接器、室內(nei) 光纜、線纜材料等。公司產(chan) 品主要應用於(yu) 骨幹網和城域網、光纖到戶、數據中心、4G/5G建設等，成功實現了PLC分路器芯片的國產(chan) 化和進口替代，以及AWG芯片的國產(chan) 化和海外市場的突破。

仕佳光子控股股東(dong) 為(wei) 鄭州仕佳，持有仕佳光子本次發行前1.03億(yi) 股股份，占比24.86%。截至本招股說明書(shu) 簽署日，葛海泉直接持有仕佳光子7.40%的股份，通過鄭州仕佳間接控製仕佳光子24.86%的股份，合計控製仕佳光子32.26%的股份，為(wei) 仕佳光子的實際控製人。葛海泉現任仕佳光子董事長、總經理，其簡曆如下：

葛海泉：男，1964年2月出生，中國國籍，無境外永久居留權，高中學曆。1984年至1999年任職於(yu) 鶴壁市麒麟家具有限公司;2001年起任鄭州仕佳董事長、總經理;2010年起任發行人董事長、總經理。現任發行人董事長、總經理。

值得注意的是，招股書(shu) 披露，仕佳光子控股股東(dong) 及實際控製人曾因單位行賄被立案偵(zhen) 查。

濮陽市華龍區人民檢察院於(yu) 2018年12月27日出具《不起訴決(jue) 定書(shu) 》(濮華檢公訴刑不訴[2018]116號)，仕佳光子控股股東(dong) 鄭州仕佳和實際控製人葛海泉因實施《中華人民共和國刑法》第三百九十三條規定的單位行賄行為(wei) 被濮陽市華龍區人民檢察院立案偵(zhen) 查。

偵(zhen) 查機關(guan) 濮陽市華龍區人民檢察院認為(wei) ，鄭州仕佳及其法定代表人葛海泉的犯罪情節輕微，葛海泉具有自首情節，根據《中華人民共和國刑法》第三十七條的規定，不需要判處刑罰，並依照《中華人民共和國刑事訴訟法》第一百七十七條第二款的規定，決(jue) 定對鄭州仕佳、葛海泉不起訴。

仕佳光子擬在上交所科創板發行新股不低於(yu) 4600萬(wan) 股，不低於(yu) 發行後總股本的10%。本次發行的保薦機構是華泰聯合證券。擬募集資金5億(yi) 元，其中3.7億(yi) 元用於(yu) “陣列波導光柵(AWG)及半導體(ti) 激光器芯片、器件開發及產(chan) 業(ye) 化項目”，3000萬(wan) 元用於(yu) “年產(chan) 1,200萬(wan) 件光分路器模塊及組件項目”，1億(yi) 元用於(yu) “補充流動資金”。

仕佳光子選擇的具體(ti) 上市標準為(wei) “(四)預計市值不低於(yu) 人民幣30億(yi) 元，且最近一年營業(ye) 收入不低於(yu) 人民幣3億(yi) 元”。

連續三年虧(kui) 損 三年扣非淨利虧(kui) 8900萬(wan) 元

2017年-2019年，仕佳光子營業(ye) 收入分別為(wei) 4.79億(yi) 元、5.18億(yi) 元、5.46億(yi) 元。銷售商品、提供勞務收到的現金分別為(wei) 2.09億(yi) 元、2.52億(yi) 元、3.96億(yi) 元，占營收的比例分別為(wei) 43.74%、48.73%、72.55%。

仕佳光子招股書(shu) 稱，報告期內(nei) ，公司部分貨款通過銀行承兌(dui) 匯票或商業(ye) 承兌(dui) 匯票收款，導致經營現金活動收到的現金流量較低。

仕佳光子連續三年虧(kui) 損，三年扣非淨利合計虧(kui) 損8902.07萬(wan) 元。各期，仕佳光子歸屬於(yu) 母公司所有者的淨利潤分別為(wei) -2104.22萬(wan) 元、-1196.80萬(wan) 元與(yu) -158.33萬(wan) 元，扣除非經常性損益後歸屬於(yu) 母公司所有者的淨利潤分別為(wei) -3823.57萬(wan) 元、-2590.47萬(wan) 元、-2488.03萬(wan) 元。經營活動產(chan) 生的現金流量淨額分別為(wei) 349.83萬(wan) 元、2218.71萬(wan) 元、6623.28萬(wan) 元。

仕佳光子招股書(shu) 稱，截至2019年12月31日，公司合並口徑累計未分配利潤為(wei) 227.40萬(wan) 元，母公司口徑累計未彌補虧(kui) 損為(wei) -3911.01萬(wan) 元。公司報告期內(nei) 持續虧(kui) 損且存在累計未彌補虧(kui) 損，主要由於(yu) 公司PLC分路器芯片係列產(chan) 品、室內(nei) 光纜以及線纜材料等業(ye) 務主要構成部分在報告期內(nei) 的收入及毛利波動，導致主營業(ye) 務利潤不足以覆蓋研發費用、管理費用的持續增加。

仕佳光子表示，報告期內(nei) ，公司雖然自2017年以來持續出現虧(kui) 損，但是主要係受固定資產(chan) 折舊、資產(chan) 減值損失等因素影響，公司經營活動現金流量情況較好。

2020年一季度，仕佳光子營業(ye) 收入為(wei) 1.22億(yi) 元，去年同期為(wei) 1.28億(yi) 元;歸屬於(yu) 母公司股東(dong) 淨利潤為(wei) 1057.89萬(wan) 元，去年同期為(wei) -468.76萬(wan) 元;扣除非經常性損益後歸屬於(yu) 母公司股東(dong) 淨利潤為(wei) 545.56萬(wan) 元，去年同期為(wei) -802.66萬(wan) 元;經營活動產(chan) 生的現金流量淨額為(wei) 1445.51萬(wan) 元，去年同期為(wei) -904.06萬(wan) 元。

政府補助年年大增

2017年、2018年和2019年，仕佳光子計入當期損益的政府補助金額分別為(wei) 313.20萬(wan) 元、980.25萬(wan) 元和2155.71萬(wan) 元。

仕佳光子招股書(shu) 表示，由於(yu) 公司所處的光通信行業(ye) 尤其光芯片領域係國家重點鼓勵、扶持的戰略性行業(ye) ，公司獲得的政府補助金額較大。上述政府補助對於(yu) 公司加大研發投入起到了良好的支持作用。若公司未來獲得政府補助的金額下降，有可能對公司的利潤總額或經營活動現金流等財務指標構成不利影響。

研發費用率、銷售費用率均超同行

2017年、2018年和2019年，仕佳光子研發費用分別為(wei) 4856.37萬(wan) 元、4881.82萬(wan) 元和5960.75萬(wan) 元，占營業(ye) 收入的比重分別為(wei) 10.14%、9.43%和10.91%。同行研發費用率平均值分別為(wei) 5.68%、5.93%、6.83%。

仕佳光子招股書(shu) 稱，報告期內(nei) ，公司圍繞AWG芯片、DFB激光器芯片加大了研發投入，導致公司研發費用率高於(yu) 行業(ye) 平均水平。

各期，仕佳光子銷售費用分別為(wei) 2546.29萬(wan) 元、2738.68萬(wan) 元、2690.92萬(wan) 元，銷售費用率分別為(wei) 5.32%、5.29%、4.93%。同行銷售費用率平均值分別為(wei) 3.16%、3.46%、3.58%。

仕佳光子表示，報告期內(nei) ，公司銷售費用率高於(yu) 同行業(ye) 公司，主要係與(yu) 同行業(ye) 公司相比，發行人客戶較為(wei) 分散，客戶集中度較低所致。

去年主要產(chan) 品銷量下滑

分產(chan) 品來看，各期，仕佳光子光芯片及器件銷售收入分別為(wei) 1.29億(yi) 元、1.43億(yi) 元、2.16億(yi) 元，占仕佳光子主營業(ye) 務收入的比例分別為(wei) 27.21%、28.27%、40.32%;其中PLC分路器芯片係列產(chan) 品銷售收入分別為(wei) 1.24億(yi) 元、1.22億(yi) 元、1.10億(yi) 元，占主營業(ye) 務收入比例分別為(wei) 26.26%、23.96%、20.51%。室內(nei) 光纜銷售收入分別為(wei) 1.64億(yi) 元、1.95億(yi) 元、1.66億(yi) 元，占主營業(ye) 務收入的比例分別為(wei) 34.57%、38.42%、31.08%。線纜材料銷售收入分別為(wei) 1.81億(yi) 元、1.69億(yi) 元、1.53億(yi) 元，占主營業(ye) 務收入的比例分別為(wei) 38.22%、33.31%、28.60%。

仕佳光子招股書(shu) 稱，發行人報告期收入主要由室內(nei) 光纜、線纜材料、PLC 分路器等構成。2017年、2018年和2019年，仕佳光子PLC分路器芯片係列產(chan) 品、室內(nei) 光纜以及線纜材料3大產(chan) 品收入占主營業(ye) 務收入比重分別為(wei) 99.05%、95.70%和80.20%。

2019年，仕佳光子PLC分路器芯片係列產(chan) 品——PLC分路器晶圓、PLC分路器芯片、PLC分路器器件對外銷售數量全線下滑。室內(nei) 光纜、線纜材料產(chan) 品銷售數量去年同樣走低。

2017年-2019年，仕佳光子PLC分路器晶圓對外銷售量分別為(wei) 24604張、17376張、6468張;PLC分路器芯片對外銷售數量分別為(wei) 187.15萬(wan) 片、554.31萬(wan) 片、489.41萬(wan) 片;PLC分路器器件銷售量分別為(wei) 333.28萬(wan) 隻、397.69萬(wan) 隻、349.13萬(wan) 隻;室內(nei) 光纜對外銷售量分別為(wei) 56.35萬(wan) 芯千米、58.60萬(wan) 芯千米、56.77萬(wan) 芯千米;線纜材料對外銷售量分別為(wei) 14726.56噸、12750.36噸、11902.76噸。

主要產(chan) 品多數降價(jia)

仕佳光子室內(nei) 光纜、線纜材料、PLC分路器芯片係列產(chan) 品——PLC分路器晶圓、PLC分路器芯片、PLC分路器器件中，除PLC分路器器件外，其餘(yu) 全線降價(jia) 。其中PLC分路器晶圓、PLC分路器芯片售價(jia) 連降2年，室內(nei) 光纜、線纜材料去年售價(jia) 同比均下滑。

2017年-2019年，仕佳光子PLC分路器晶圓平均銷售價(jia) 格分別為(wei) 1508.75元/張、1286.93元/張、1287.08元/張。PLC分路器芯片平均銷售價(jia) 格分別為(wei) 7.90元/片、4.81元/片、3.92元/片。室內(nei) 光纜平均銷售價(jia) 格分別為(wei) 290.26元/芯千米、332.70元/芯千米、292.93元/芯千米。線纜材料平均銷售價(jia) 格分別為(wei) 12282.43元/噸、13256.29元/噸、12857.92元/噸。PLC分路器器件各期銷售單價(jia) 分別為(wei) 19.01元/隻、15.47元/隻、20.57元/隻。

仕佳光子招股書(shu) 稱，2017年以來，公司PLC分路器晶圓、芯片及器件等產(chan) 品價(jia) 格總體(ti) 呈下降趨勢，一方麵係下遊市場需求放緩，另一方麵係公司為(wei) 提升和保持市場占有率，主動采取調價(jia) 措施所致。2019年度，發行人PLC分路器器件在海外市場的銷售規模大幅增加，由於(yu) 海外市場對於(yu) 產(chan) 品的性能要求更高，平均售價(jia) 也高於(yu) 國內(nei) 市場，推動2019年度PLC分路器器件平均售價(jia) 較2018年度有明顯提升。

PLC分路器芯片係列產(chan) 品國內(nei) 市場接近飽和

收入占仕佳光子主營業(ye) 務收入2成以上的PLC分路器芯片係列產(chan) 品麵臨(lin) 國內(nei) 市場飽和的尷尬。

仕佳光子招股書(shu) 稱，公司光芯片及器件業(ye) 務中PLC分路器芯片係列產(chan) 品主要應用於(yu) 光纖到戶建設。由於(yu) 我國光纖到戶普及率已達到較高水平(2019年底光纖接入用戶占寬帶用戶比例超過90%)，國內(nei) 電信運營商光纖到戶建設明顯放緩，導致公司報告期內(nei) PLC分路器芯片係列產(chan) 品收入下滑。

2017年度、2018年度和2019年度，仕佳光子PLC分路器芯片係列產(chan) 品收入分別為(wei) 1.24億(yi) 元、1.22億(yi) 元、1.10億(yi) 元，占主營業(ye) 務收入的比例分別為(wei) 26.26%、23.96%、20.51%。其中該產(chan) 品境內(nei) 收入分別為(wei) 1.18億(yi) 元、1.16億(yi) 元和0.93億(yi) 元。

仕佳光子稱，2020年一季度，受新冠病毒疫情影響，2月份開工不足，實際生產(chan) 天數明顯少於(yu) 去年同期，盡管3月訂單及交付情況均已恢複，但2020年一季度PLC分路器芯片係列產(chan) 品收入較2019年同期下降26.37%。

仕佳光子表示，目前，公司正在通過拓展海外市場等方式予以應對。但由於(yu) 境外市場開拓麵臨(lin) 的影響因素更為(wei) 複雜，受境外經濟發展水平、光纖到戶建設政策等多重因素影響，PLC分路器芯片係列產(chan) 品海外拓展麵臨(lin) 的不確定性較高。如果未來國內(nei) 市場需求進一步下滑，或者海外市場開拓未達預期，公司PLC分路器芯片係列產(chan) 品收入存在進一步下滑的風險。

去年末存貨1.36億(yi) 其中PLC分路器芯片係列產(chan) 品庫存增長109%

2017年末、2018年末和2019年末，仕佳光子存貨賬麵金額分別為(wei) 8606.09萬(wan) 元、11005.70萬(wan) 元和12689.65萬(wan) 元，存貨餘(yu) 額分別為(wei) 9856.11萬(wan) 元、12254.76和13619.30萬(wan) 元。

去年PLC分路器芯片係列產(chan) 品庫存商品增長109%。各期仕佳光子庫存商品分別為(wei) 3443.28萬(wan) 元、3121.14萬(wan) 元、5151.12萬(wan) 元，其中PLC分路器芯片係列產(chan) 品庫存分別為(wei) 2127.44萬(wan) 元、1821.76萬(wan) 元、3800.45萬(wan) 元。

仕佳光子招股書(shu) 稱，2019年度，發行人PLC分路器芯片係列產(chan) 品庫存商品較2018年度大幅增加主要係如下原因所致：第一、發行人在PLC分路器芯片係列產(chan) 品方麵實施產(chan) 品線後延，減少晶圓直接銷售量，增加晶圓加工至芯片、器件再出售的比重。2019年，發行人PLC分路器晶圓銷售金額占PLC分路器芯片係列產(chan) 品的比重由2018年度18.39%下降至7.58%，而PLC分路器器件銷售金額占PLC分路器產(chan) 片係列產(chan) 品的比重由2018年度50.61%上升至2019年度65.44%。受此影響，PLC分路器芯片係列產(chan) 品整體(ti) 的加工工序增長、工時變長，生產(chan) 周期延長;第二、針對市場形勢的變化，發行人積極開拓境外市場，PLC分路器器件境外收入由2018年度579.26萬(wan) 元增長至2019年度1,696.62萬(wan) 元。境外客戶對於(yu) 交付的及時性要求更高，為(wei) 配合公司開拓海外市場的戰略，公司增加了PLC分路器器件產(chan) 品的備貨周期，以更好滿足境外市場的需求;第三、境外市場對PLC分路器器件需求基本為(wei) 加接頭的產(chan) 品，導致工序進一步增加且加工耗時變長，同時PLC分路器器件在部分工序方麵存在一定的產(chan) 能瓶頸，導致PLC分路器器件產(chan) 量下降，內(nei) 部銷售用於(yu) 產(chan) 生器件產(chan) 品的芯片數量由2018年度422.57萬(wan) 片下降至2019年度329.62萬(wan) 片，加上產(chan) 品線後延的影響，積存的晶圓、芯片大幅增加，其中2019年末PLC分路器晶圓金額為(wei) 2,123.91萬(wan) 元，較2018年末增長1,367.14萬(wan) 元;2019年末PLC分路器芯片金額為(wei) 867.29萬(wan) 元，較2018年末增長558.95萬(wan) 元。

2017年-2019年，仕佳光子存貨周轉率分別為(wei) 4.79、4.13、3.47，同行平均值分別為(wei) 2.93、3.01、2.99。

仕佳光子招股書(shu) 稱，存貨餘(yu) 額增長主要由光芯片及器件業(ye) 務所形成。公司存貨餘(yu) 額增長速度較快，以及存貨周轉率逐年下降，主要係公司為(wei) 應對PLC分路器芯片產(chan) 品的市場形勢變化，一方麵加大海外市場銷售，而海外客戶對於(yu) 交付期要求較高，公司相關(guan) 產(chan) 品的備貨期增加，另一方麵公司將PLC分路器芯片產(chan) 品的業(ye) 務鏈後延，增加器件產(chan) 品的業(ye) 務比重，但2019年度PLC分路器器件產(chan) 品中需要加接頭的產(chan) 品比重提升，工序增加且加工耗時變長，同時PLC分路器器件產(chan) 線自動化程度仍有待提升，導致公司從(cong) PLC分路器晶圓投片至PLC分路器器件完成的整體(ti) 生產(chan) 周期拉長。受上述因素影響，報告期內(nei) 公司存貨周轉率逐年下降。

2017年、2018年毛利率低於(yu) 同行 2019年反超同行

仕佳光子2017年、2018年毛利率低於(yu) 同行均值，2019年其毛利率上漲反超同行均值。2017年-2019年，仕佳光子毛利率分別為(wei) 21.37%、21.83%、24.81%，同行平均值分別為(wei) 24.55%、24.19%、24.68%。

仕佳光子招股書(shu) 稱，由於(yu) 光通信行業(ye) 產(chan) 品種類較多，同行業(ye) 可比公司各產(chan) 品類別受不同應用市場的影響，毛利率波動情況均存在一定的差異。

去年應收賬款1.8億(yi) 元 應收賬款周轉率低於(yu) 同行

2017年末-2019年末，仕佳光子應收賬款餘(yu) 額分別為(wei) 1.81億(yi) 元、1.90億(yi) 元、1.78億(yi) 元，其中逾期金額分別為(wei) 6150.57萬(wan) 元、7233.51萬(wan) 元、6000.31萬(wan) 元，逾期金額占比分別為(wei) 34.03%、38.07%、33.64%。期後回款金額分別為(wei) 1.79億(yi) 元、1.85億(yi) 元、1.42億(yi) 元，期後回款比例分別為(wei) 99.18%、97.34%、79.37%。各期仕佳光子應收賬款淨額分別為(wei) 1.71億(yi) 元、1.79億(yi) 元、1.68億(yi) 元，占營業(ye) 收入比例分別為(wei) 35.71%、34.62%、30.83%。

仕佳光子招股書(shu) 稱，公司部分國有企業(ye) 或境內(nei) 大型企業(ye) 客戶，其內(nei) 部付款審批流程較長，容易出現實現付款略晚於(yu) 合同約定付款期限的情形。但上述逾期款項基本均能收回，出現實質性壞賬的情形較少。

各期仕佳光子應收賬款餘(yu) 額周轉率分別為(wei) 2.68%、2.79%、2.97%，行業(ye) 平均值分別為(wei) 3.96%、3.60%、3.53%。

2018年7月收購子公司當年計提530萬(wan) 商譽減值截至去年底商譽1259萬(wan) 元

2018年6月6日，仕佳光子召開了第一屆董事會(hui) 第六次會(hui) 議，審議通過了收購深圳市和光同誠科技有限公司(“和光同誠”)的議案。2018年7月10日，仕佳光子以3089.10萬(wan) 元收購和光同誠100%股權。

和光同誠2017年營業(ye) 收入為(wei) 1497.34萬(wan) 元，利潤總額為(wei) -468.46萬(wan) 元，資產(chan) 淨額為(wei) 686.87萬(wan) 元。本次重組係非同一控製下並購，產(chan) 生商譽1790.33萬(wan) 元。

仕佳光子招股書(shu) 稱，2018年下半年，和光同誠受部分客戶產(chan) 品導入計劃推遲影響，導致其業(ye) 績受到較大影響。2018年收購完成後至2018年底，和光同誠實現營業(ye) 收入1263.25萬(wan) 元，淨利潤-75.26萬(wan) 元，較收購評估時存在一定幅度的下滑。

仕佳光子於(yu) 2018年末對該商譽計提減值準備530.96萬(wan) 元。截至2019年末，仕佳光子的商譽總值為(wei) 1259.36萬(wan) 元。

2019年度，和光同誠實現營業(ye) 收入5410.03萬(wan) 元，淨利潤414.06萬(wan) 元。仕佳光子招股書(shu) 表示，公司收購和光同誠主要出於(yu) 產(chan) 業(ye) 鏈布局規劃及長期發展戰略考慮，收購完成後和光同誠原股東(dong) 田玉川、趙奎也對公司以現金方式進行了增資，也仍然在和光同誠任職。公司出於(yu) 謹慎性考慮，於(yu) 2018年度對該收購事項產(chan) 生的商譽計提了減值準備，對公司2018年度的經營業(ye) 績產(chan) 生了一定的負麵影響。但本次收購對公司的長遠發展具有積極影響，2019年度和光同誠在業(ye) 務和客戶拓展、經營業(ye) 績方麵均出現積極轉變。

陷2起糾紛

截至本招股說明書(shu) 簽署之日，仕佳光子及其子公司尚未了結的訴訟案件情況如下：

(一)無錫傑科與(yu) 江蘇宏基環電股份有限公司的買(mai) 賣合同糾紛(合並計算)

截至本招股說明書(shu) 簽署日，仕佳光子子公司無錫傑科因線纜材料產(chan) 品質量糾紛與(yu) 江蘇宏基環電股份有限公司產(chan) 生訴訟，目前案件尚處於(yu) 審理階段，法院正在履行鑒定產(chan) 品質量程序，目前最終判決(jue) 具有不確定性。

1、發行人子公司無錫傑科訴江蘇宏基環電股份有限公司買(mai) 賣合同糾紛案2018年11月22日，原告無錫傑科向無錫市惠山區人民法院起訴被告江蘇宏基環電股份有限公司，請求法院判令：(1)被告支付貨款148.08萬(wan) 元及逾期付款損失;(2)被告賠償(chang) 保費3080元;(3)被告承擔原告的律師代理費27468元;(4)被告承擔訴訟費和保費。

同日，無錫傑科向無錫市惠山區人民法院提交了《財產(chan) 保全申請書(shu) 》，申請法院對被申請人江蘇宏基環電股份有限公司名下價(jia) 值154萬(wan) 元的財產(chan) 進行保全。2018年12月13日，無錫市惠山區人民法院出具《民事裁定書(shu) 》【(2018)蘇0206民初7519號】，裁定凍結江蘇宏基環電股份有限公司的銀行存款人民幣154萬(wan) 元或者查封扣押其等額價(jia) 值的財產(chan) 。截至本招股說明書(shu) 簽署日，該案件正在進行中，尚未作出一審判決(jue) 。

2、江蘇宏基環電股份有限公司訴無錫傑科買(mai) 賣合同糾紛案

2019年1月30日，原告江蘇宏基環電股份有限公司向泰興(xing) 市人民法院起訴被告無錫傑科，請求法院判令：(1)判令解除雙方於(yu) 2017年11月28日、2018年3月30日、2018年4月13日、2018年5月23日簽訂的《買(mai) 賣合同》未履行部分;(2)判令被告退回尚未使用的電纜外被料，並返還貨款44.04萬(wan) 元;(3)被告承擔原告經濟損失265.71萬(wan) 元;(4)被告承擔本案訴訟費、保全費、保全擔保費。

2019年1月31日，泰興(xing) 市人民法院受理立案，並向無錫傑科出具了《應訴通知書(shu) 》【(2019)蘇1283民初1477號】。根據發行人說明，目前無錫傑科開設於(yu) 建設銀行惠山支行的銀行賬戶被原告申請財產(chan) 保全，保全金額約為(wei) 人民幣315萬(wan) 元。截至本招股說明書(shu) 簽署日，該案件正在進行中，尚未作出一審判決(jue) 。

上述兩(liang) 起糾紛係針對同一批貨物的買(mai) 賣合同所發生的糾紛，兩(liang) 起訴訟案件已移至同一法院進行合並審理。

(二)深圳仕佳與(yu) 中廣核三角洲(中山)高聚物有限公司的買(mai) 賣合同糾紛

原告發行人子公司深圳仕佳向廣東(dong) 省中山市第二人民法院起訴被告中廣核三角洲(中山)高聚物有限公司，請求法院判令：中廣核三角洲(中山)高聚物有限公司賠償(chang) 原告直接經濟損失337.17萬(wan) 元，間接經濟損失720萬(wan) 元，合計1057.17萬(wan) 元。

廣東(dong) 省中山市第二人民法院於(yu) 2017年12月15日立案，並於(yu) 2019年11月28日作出了《民事判決(jue) 書(shu) 》【(2017)粵2072民初15264號】，判決(jue) 駁回原告深圳仕佳全部訴訟請求。

深圳仕佳不服一審判決(jue) ，上訴至廣東(dong) 省中山市中級人民法院。截止本招股說明書(shu) 簽署日，該案件尚在二審階段。

曾遭海關(guan) 處罰

根據中華人民共和國鄭州機場海關(guan) 於(yu) 2017年5月18日出具的《中華人民共和國鄭州機場海關(guan) 當場處罰決(jue) 定書(shu) 》(鄭機關(guan) 簡易字[2017]0005號)，發行人委托代理公司申報進口貨物時因申報商品編號填寫(xie) 錯誤，被中華人民共和國鄭州機場海關(guan) 認定為(wei) 申報不實並處以警告處罰。