激光雷達行業(ye) 正在迎來一輪整合的契機。

原因很簡單，一部分企業(ye) 已經上市，手上的現金可以支撐產(chan) 業(ye) 鏈的整合，抱團取暖是趨勢；另一方麵，沒有現金流支撐的其他業(ye) 務以及麵向前裝市場的能力，大部分初創公司正在經曆生存危機。

近日，已經通過SPAC合並上市的激光雷達公司Ouster宣布，將收購固態激光雷達初創公司Sense Photonics，估值約6800萬(wan) 美元。收購完成，Ouster將正式建立汽車業(ye) 務部門，由Sense Photonics現任首席執行官執掌。

對於(yu) 此次收購，Sense Photonics公司的200米探測距離的固態激光雷達技術是主要賣點，Ouster Automotive將加快推動與(yu) 五家汽車製造商的業(ye) 務合作談判，預計量產(chan) 將在2025年前後。

Ouster首席執行官Angus Pacala表示，激光雷達行業(ye) 的未來將以合並為(wei) 標誌。“在未來五年內(nei) ，將會(hui) 剩下三到五家激光雷達公司。”

一、

根據最新的收盤價(jia) ，Ouster市值僅(jin) 為(wei) 11.46億(yi) 美元，較SPAC上市後最高點市值已經跌去56.31%。

從(cong) 其他幾家激光雷達上市公司來看，幾乎都是市值腰斬。一方麵，是因為(wei) 美股二級市場的泡沫，前期估值過高的回調；另一方麵則是資本市場對於(yu) 這幾家公司業(ye) 績預期的信心不足。

最新財務數據顯示，今年第二季度Ouster收入740萬(wan) 美元，同比增長72%，環比11%；季度毛利率為(wei) 26%，高於(yu) 上年同期的9%，與(yu) 今年第一季度保持一致。

具體(ti) 銷量方麵，該公司第二季度激光雷達總出貨量超過1460個(ge) ，同比增長342%，環比增長49%。戰略客戶協議的總數增加到53個(ge) ，超過4.22億(yi) 美元的合同收入預期。

不過，盈利能力仍需要長期觀察。數據顯示，該公司二季度淨虧(kui) 損增至3200萬(wan) 美元，而2020年第二季度和2021年第一季度分別為(wei) 1130萬(wan) 美元和2100萬(wan) 美元。

對於(yu) 財務表現，Ouster表示，毛利率的穩定是由於(yu) 單位成本的下降，得益於(yu) 規模出貨。同時，部分客戶的長周期訂單，導致平均銷售價(jia) 格下降。而虧(kui) 損的持續放大，主要是由於(yu) 在硬件研發、軟件和商業(ye) 團隊擴張方麵的持續投資。

Ouster預計，2021年全年的營收將達到3300萬(wan) 至3500萬(wan) 美元，毛利率將穩定在25%至27%之間。和Luminar等公司不同的是，工業(ye) 以及智能基礎設施應用也是Ouster的業(ye) 務重點，相比之下，汽車業(ye) 務占比並不高。

在今年一季度財報電話會(hui) 上，Ouster披露新一代用於(yu) 汽車領域規模量產(chan) 的固態、低成本和高性能數字激光雷達，將在2022年第四季度提供樣品（這個(ge) 時間如果再考慮從(cong) A樣到D樣的周期，顯然已經錯過第一波上車市場紅利）。

這款名為(wei) ES2的固態激光雷達，此前預計將在2024年SOP，200米測距範圍，預期價(jia) 格為(wei) 600美元，前期成本可能在1000美元左右。

這也是為(wei) 什麽(me) Ouster公司強調，後續更多的收入可能來自非汽車市場。今年該公司計劃將銷售團隊規模擴大50%，以服務接近14000個(ge) 潛在客戶的訂單需求，智能基礎設施和工業(ye) 應用是首要重點，其次是汽車和機器人應用。

而此次收購Sense Photonics，看起來更像是補齊汽車級激光雷達量產(chan) 的技術能力，同時將汽車作為(wei) 一個(ge) 獨立的業(ye) 務部門進行管理，這有助於(yu) Ouster集中資源進行前裝市場的業(ye) 務開拓。“我們(men) 希望Sense Photonics的80名員工中的大多數都能加入，”Ouster公司發言人表示。

盡管在此之前，該公司已經拿到了一些L4級自動駕駛的訂單，但這個(ge) 細分市場短期內(nei) 無法實現真正意義(yi) 上的規模化供貨。同時，和L4級市場的改裝不同，前裝量產(chan) 意味著在軟件、供應鏈管理、工程團隊方麵需要為(wei) 最終量產(chan) 交付做充足的準備。

到目前為(wei) 止，法雷奧、速騰聚創、大陸集團、大疆覽沃、一徑科技、Luminar、Innoviz、Cepton、禾賽科技等公司的激光雷達已經上車或已經拿到量產(chan) 訂單正在等待新車上市，而最關(guan) 鍵的是，前裝市場仍是一個(ge) 長周期的業(ye) 務板塊，時間成本高昂。

相比而言，L4級自動駕駛市場仍然處於(yu) 早期發展階段，同時幾十、幾百是常態，小幾千台訂單量已經是較大規模的訂單，並且，這個(ge) 市場的合同訂單還存在很多的不確定性，客戶忠誠度也不高，定製化需求並不比前裝市場少。

而價(jia) 格和產(chan) 品組合，將是接下來市場競爭(zheng) 的最大壁壘。按照Ouster的說法，多種類型的固態激光雷達套件，從(cong) 遠程到短程，可以大規模生產(chan) ，並靈活集成到車身，價(jia) 格不到幾百美元，這是汽車級激光雷達行業(ye) 的趨勢。

二、

整合的另外一種現象，就是布局上遊芯片。這意味著，激光雷達公司可以解決(jue) 目前為(wei) 數不多的芯片供應商“缺口”，同時打造產(chan) 品的差異化，也是降成本、保障上遊供應的關(guan) 鍵一環。

今年7月，另一家汽車激光雷達上市公司Luminar宣布，正在收購之前的InGaAs芯片合作夥(huo) 伴OptoGration Inc.，目的非常明確：為(wei) 後續規模化量產(chan) 保障核心IP和供應鏈穩定。

接下來，OptoGration將與(yu) Luminar在2017年收購的芯片設計公司Black Forest Engineering公司進行更深層次的技術集成，包括1550nm InGaAs光電探測器芯片以及專(zhuan) 用數據處理芯片。

目前，激光雷達的芯片研發，主要涉及到三塊：激光發射、激光接收以及數據處理。其中，發射端主要是邊發射激光器(EEL)、垂直腔麵發射激光器(VCSEL)、固態激光器以及光纖激光器四種，目前，不少芯片廠商都在主推VCSEL。

“在縮小激光雷達的尺寸和成本方麵，芯片級激光雷達係統突破，有助於(yu) 大幅降低實現完全自動駕駛的傳(chuan) 感器組合成本。”mobilesye首席執行官Amnon Shashua預計時間點將在2025年左右。

比如，Luminar公司早期收購的Black Forest Engineering公司，也是開發類似的集成技術，將InGaAs激光雷達接收器與(yu) 專(zhuan) 用集成電路設計配合使用，從(cong) 而提升光子效率和動態範圍。“一旦規模化量產(chan) ，成本可以降至數美元範圍。”

在業(ye) 內(nei) 人士看來，“激光雷達的核心電子元器件正在向專(zhuan) 用集成電路集成，後者具有密度更高、成本更低和可靠性更高等優(you) 點。這種趨勢大致遵循集成電路的摩爾定律，意味著激光雷達體(ti) 積、重量和成本大幅減少成為(wei) 可能。”

比如，今年6月完成完成數億(yi) 元B輪融資的一徑科技，就啟動了自研接收端和ASIC芯片，目標是從(cong) 底層技術上優(you) 化激光雷達的性能。同時，更高集成度的芯片級激光雷達將帶來更低功耗，大幅降低激光雷達的價(jia) 格。

另一家激光雷達公司鐳神智能在今年7月完成近3億(yi) 人民幣的C輪融資後，宣布自研核心驅動集成芯片、接收端集成芯片和下一代戰略產(chan) 品——人眼安全的1550nm光纖激光雷達、核心高功率光纖元器件。

此外，鐳神智能還與(yu) AI邊緣計算方案提供商Blaize簽署了戰略合作協議，後者能夠將圖像信號處理和激光雷達等非神經網絡功能與(yu) 神經網絡功能集成，構建端到端的應用。

而對於(yu) 目前多條技術路線並行的激光雷達行業(ye) 來說，尤其是OPA+FMCW這樣的終極方案，在目前第三方供應商還沒有成熟方案的情況下，企業(ye) 自研成了主要的方式。

比如，洛微科技就推出了第二代OPA OE（光引擎）和FMCW OE（光引擎）解決(jue) 方案，采用新型的光封裝形式，形成模塊化，具備完整功能的光引擎（OE）。

該公司認為(wei) ，隻有利用基於(yu) CMOS的矽光子集成技術，在單芯片上實現高密度、多通道的FMCW光計算引擎，才能推出真正適合這個(ge) 市場的解決(jue) 方案。目前，洛微科技已經快速設計完成了兩(liang) 代的芯片迭代。

在這一點上，mobilesye選擇了相似的方案。借助英特爾的3D封裝技術，將CMOS電路與(yu) 矽光子集成，“這種整合是提供性能和成本優(you) 化光收發器的關(guan) 鍵。”

同時，通過將矽光子學模塊與(yu) 計算資源集成，可以打破目前使用更多I/O引腳的弊端，從(cong) 而實現更低功耗、更大的計算單元之間的吞吐量和更少的引腳數量。

Shashua此前透露，預計每個(ge) 激光雷達SoC的成本在數百美元左右，比目前可量產(chan) 係統的成本低一個(ge) 數量級。更關(guan) 鍵的是，依靠母公司英特爾的自有晶圓工廠，可以將成本的主動權掌握在自己手裏。

這意味著，激光雷達行業(ye) 的競爭(zheng) ，從(cong) 早期的應用和市場創新逐步向真正意義(yi) 的供應鏈技術創新延伸，行業(ye) 的競爭(zheng) 門檻正在隱現。