激光行業(ye) 短期隨宏觀波動，長期持續成長可期。（1）行業(ye) 短期跟隨宏觀周期和下遊行業(ye) 進行波動，長期受益於(yu) 滲透率提升和新領域持續拓展；（2）行業(ye) 處於(yu) 成長期，增長空間巨大，建議關(guan) 注產(chan) 業(ye) 鏈各環節具備競爭(zheng) 優(you) 勢的企業(ye) ；（3）激光替代傳(chuan) 統加工、清洗熔覆等新應用持續拓展、下遊光伏鋰電等行業(ye) 高速增長，三大因素推動激光行業(ye) 發展。

激光器：光纖激光器目前為(wei) 主流，半導體(ti) /超快激光器具備較大潛力。（1）光纖激光器：高功率國產(chan) 化推動國內(nei) 企業(ye) 發展，價(jia) 格競爭(zheng) 趨緩疊加進一步垂直整合，國內(nei) 企業(ye) 盈利能力趨穩；（2）超快激光器：特點是“冷加工”，用於(yu) 追求高質量的加工領域，發展十分迅速，國內(nei) 多個(ge) 企業(ye) 進行布局；（3）半導體(ti) 激光器：優(you) 缺點明顯，技術不斷進步，發展潛力巨大。

運控係統：競爭(zheng) 格局佳，工業(ye) 軟件可拓展性強。（1）激光切割運動控製係統低功率已基本國產(chan) 化，高功率國產(chan) 化正在推進；（2）產(chan) 品價(jia) 格穩定，行業(ye) 降價(jia) 情況下受益於(yu) 銷量的快速提升；（3）工業(ye) 軟件具備極強可拓展性；行業(ye) 龍頭柏楚電子的產(chan) 業(ye) 拓展路徑：以軟件帶硬件拓展切割頭，拓展超快運控係統，拓展智能焊接機器人。

激光設備：下遊多點開花加速行業(ye) 發展。（1）滲透率提升是行業(ye) 持續發展的根本動力，近年來激光器價(jia) 格下降帶動設備價(jia) 格下降，激光設備經濟性提高，行業(ye) 滲透率加速提升；（2）切割焊接仍具備極大增長空間，此外新應用拓展持續拓寬賽道；（3）下遊光伏、鋰電等高景氣領域需求旺盛，相關(guan) 激光設備企業(ye) 具備綜合優(you) 勢（即懂激光技術，又具備相關(guan) 領域的工藝積累）；（4）建議關(guan) 注高景氣細分領域，相關(guan) 受益標的有：帝爾激光（光伏激光設備龍頭）、聯贏激光（激光焊接設備龍頭）、海目星（優(you) 質鋰電激光設備企業(ye) ）。