在自動化設備領域有這樣一家企業(ye) ：

TA是國內(nei) 激光切割龍頭企業(ye) ，國內(nei) 市場占有率90%以上，是全球唯一一家能夠同時提供激光切割CAD\CAM軟件、運動控製、焦距控製和激光切割頭的公司，同時也是國內(nei) 光纖激光行業(ye) 的先驅者。

TA是哪一家企業(ye) 呢？

一、企業(ye) 介紹：

1、公司2007年9月11日於(yu) 紫竹國家高新技術產(chan) 業(ye) 開發區創辦成立，是一家高新技術的民營企業(ye) ，公司所在地毗鄰上海交通大學和華東(dong) 師範大學，創辦之初獲得了上海市大學生創業(ye) 基金及閔行區科委扶持。

2、公司主要從(cong) 事激光加工自動化領域的產(chan) 品研發及係統銷售，主攻激光加工技術及相關(guan) 理論科學的研發，在計算機圖形學、運動控製及機器視覺核心算法和激光加工工藝等方麵擁有自主研發能力，同時也是國內(nei) 光纖激光行業(ye) 的先驅者。

3、公司先後自主研發CypCut激光切割控製軟件、HypCut超高功率激光切割控製軟件，CypTube方管切割控製軟件、FSCUT1000/2000/3000/4000/5000/6000/8000係列激光切割控製係統、高精度視覺定位係統及集成數控係統等產(chan) 品。

4、公司是全球唯一一家能夠同時提供激光切割CAD\CAM軟件、運動控製、焦距控製和激光切割頭的公司，連德國和美國的競爭(zheng) 對手都願意跟公司合作，公司的產(chan) 品全部自主研發，包括軟硬件和關(guan) 鍵傳(chuan) 感器。在2017年的上海慕尼黑電子展上，公司同時展出了機器視覺、實時以太網總線、自動套料係統、高功率切割係統和全閉環控製係統，在業(ye) 界引領潮流。

5、公司的主營業(ye) 務是激光切割控製係統的研發、生產(chan) 和銷售，上海市“專(zhuan) 精特新”企業(ye) 。主要產(chan) 品包括隨動控製係統、板卡控製係統、總線控製係統以及其他相關(guan) 配套產(chan) 品。2019年公司國內(nei) 中低功率市場占有率維持領先。高功率激光切割控製係統領域雖然目前仍由國外廠商占據優(you) 勢，但公司高功率產(chan) 品的技術指標和使用性能為(wei) 國內(nei) 領先水平，仍保持國內(nei) 第一高功率激光切割控製係統廠商的市場地位。

6、公司在國內(nei) 市場占有率90%以上，國內(nei) 主要客戶群：大族激光、迪能、蘇州領創、宏山、武漢天琪、高能激光、楚天激光、團結普瑞瑪、光大激光、慶源激光、銳達激光、迅鐳激光等，截止目前擁有國內(nei) 外150多家客戶。

二、主要產(chan) 品：

1、板卡係統：中功率板卡係統、管材切割板卡係統、全閉環板卡係統；

2、總線係統：管材切割總線係統、精密激光加工總線係統、高功率總線係統；

3、調高器：獨立式電容調高器；

4、智能硬件：智能切割頭、高功率激光智能切割頭、全自動激光切割噴碼係統

5、激光智聯：激光魔盒工業(ye) 互聯網

6、其他配件：I/O擴展板、軸擴展板、通用擴展板、線材選型指南；

7、視覺輔助係統：高精度視覺定位係統；

8、應用軟件：平麵軟件、三維軟件、視覺監控模塊等等。

這家企業(ye) 是上海柏楚電子科技股份有限公司！

三、業(ye) 績分析：

1、2021年財報，實現營收9.13億(yi) 元，同比增長60.02%；歸母淨利潤5.50億(yi) 元，同比增長48.46%；扣非後淨利潤5.44億(yi) 元，同比增長78.77%。

2、激光切割控製係統保持高增長，高功率市場持續發力。2021年公司隨動係統、板卡係統、總線係統收入增速分別為(wei) 36.13%、37.66%、98.78%，高功率市場總線係統進一步加快進口替代的步伐，國產(chan) 化率持續提升，公司產(chan) 品技術指標與(yu) 使用性能等方麵均實現新突破，仍然保持國內(nei) 第一高功率激光切割控製係統廠商的市場地位。

中長期來看，中低功率切割控製係統滲透率持續提升，高功率市場快速放量，進口替代加快，超快激光市場逐步打開，公司激光切割控製係統中長期有望保持較快增速。

2021年公司隨動係統、板卡係統、總線係統毛利率分別為(wei) 86.11%、79.80%、74.77%，同比分別提升0.13/0.67/0.29pct，在去年原材料漲價(jia) 情況下毛利率仍有提升，表明行業(ye) 仍然保持較高的進入壁壘。

3、今年一季度，國內(nei) 製造業(ye) 及激光切割行業(ye) 整體(ti) 承壓，且公司位於(yu) 上海，3月份疫情管控升級，公司訂單確認節奏在一定程度上受到了物流受阻的影響，再進一步疊加公司切割控製係統尤其是中低功率係統市占率較高，更容易受整體(ti) 景氣度影響。

4、展望2022全年，預計公司切割係統業(ye) 務增速放緩：（1）2022年製造業(ye) 整體(ti) 景氣度承壓；（2）中低功率激光切割市場飽和度日漸提升，預計設備商進入出清階段，小型設備商壓力更大；（3）行業(ye) 競爭(zheng) 加劇。但在高功率係統方麵，公司有望複刻此前在中低功率的發展模式，另外智能切割頭業(ye) 務、智能焊接係統等有望打開公司中長期成長天花板。

四、經營動態：

1、國內(nei) 激光切割控製係統翹楚，技術驅動長期發展。公司十餘(yu) 年來不斷保持產(chan) 品競爭(zheng) 力，在業(ye) 內(nei) 積累了良好的品牌聲譽，具有顯著的先發優(you) 勢。中低功率方麵，公司國內(nei) 市場占有率穩居第一；高功率方麵，公司正加快進口替代的步伐、國內(nei) 市占率持續提升。伴隨著我國激光切割產(chan) 業(ye) 的發展，公司實現了較快的成長，2016-21年公司收入/歸母淨利潤複合增速為(wei) 49.5%/48.9%。

2、激光切割控製係統賽道高成長、高壁壘，公司中低功率係統地位穩固，高功率係統加速國產(chan) 替代。國產(chan) 光纖激光器技術不斷進步使得激光切割設備成本大幅降低，從(cong) 而帶動激光切割不斷向下遊工業(ye) 加工領域滲透；並且下遊對高功率、超高功率機型的需求量出現明顯增加。

3、多領域創新開拓，打開公司長期成長空間。公司已形成了能夠覆蓋激光切割全流程的技術鏈，技術體(ti) 係的完整性全球領先。工控領域底層技術具備通用性，公司有望憑借紮實的底層技術，在下遊工業(ye) 應用場景領域可不斷複製。

4、2022年4月公司定向增發366.5萬(wan) 股、募資淨額9.58億(yi) 元，擬投向智能切割頭擴產(chan) 項目、焊接機器人、高端驅控一體(ti) 化等領域。從(cong) 節奏上看，智能切割頭業(ye) 務率先貢獻新的增量。2021年公司2款智能切割頭推向市場，控製係統+智能硬件的產(chan) 品組合策略受到市場高度認可，實現收入0.8億(yi) 元、同比+647%；預計2022-2024年公司智能切割頭銷量增速分別為(wei) 175%/83%/50%。隨著公司技術和產(chan) 品體(ti) 係逐步完善，未來公司焊接機器人、高端驅控一體(ti) 化、超快等新業(ye) 務有望逐漸放量，打開公司成長天花板。

五、未來展望：

1、預計2025年我國激光控製係統市場空間約38億(yi) 元、4年複合增速約20%；其中，高功率係統達27億(yi) 元，中低功率係統達11億(yi) 元。目前我國中低功率係統領域國產(chan) 廠商已經基本實現了進口替代；但高功率領域國際廠商仍占據主流地位，主要有德國倍福、德國PA、西門子等。公司高功率係統的技術指標和使用性能已達國際領先水平，市場認可度不斷提升，正在逐步打破國外壟斷格局。

2、根據增量和存量替換的市場規模預測，未來高功率激光切割頭的市場需求數有望達到8.7萬(wan) 套。公司定增擴產(chan) ，規劃產(chan) 品結構實現對次高功率、高功率、超高功率及三維激光切割設備的全覆蓋，設計總產(chan) 能1.48萬(wan) 套。以切割頭總體(ti) 市場規模來看，尚有充足的市場需求以供公司覆蓋。硬件業(ye) 務的切入將對公司毛利率產(chan) 生一定程度的影響。經測算，公司智能切割頭業(ye) 務的毛利率穩定達產(chan) 後能夠達到60%的水平。

3、以工控為(wei) 基橫向布局擴展業(ye) 務邊界。公司再次以“智能”切入新賽道，融合工控領域的五大核心技術，適應焊接控製係統的開發，以創新技術彌補傳(chuan) 統示教機器人在建築工程應用的不足，搶占鋼結構加工智能焊接的藍海市場。公司募投3億(yi) 元進行超高精密驅控一體(ti) 研發項目，致力於(yu) 集成驅動器與(yu) 控製器，實現亞(ya) 微米級甚至納米級控製精度，未來瞄準半導體(ti) 加工應用市場。

六、思考與(yu) 總結：公司主要從(cong) 事激光加工自動化領域的產(chan) 品研發及係統銷售，在計算機圖形學、運動控製及機器視覺核心算法和激光加工工藝等方麵擁有自主研發能力，未來成長空間較為(wei) 廣闊。考慮到激光行業(ye) 在切割領域滲透率提升空間以及行業(ye) 高功率趨勢下帶來運控係統價(jia) 值量的提升，橫向布局焊接機器人運控係統值得期待，公司作為(wei) 運控係統龍頭中長期受益明確，下半年行業(ye) 在低基數以及環比需求改善下業(ye) 績有望提速。