三大激光巨頭的財報顯示，光纖激光器製造巨頭IPG的表現令人擔憂，營收持續下滑，淨利潤同比暴跌91%，暴露了其在焊接切割等傳(chuan) 統領域的增長乏力；而高功率激光器製造商nLight憑借國防訂單的爆發式增長，營收同比大增16%；此外，值得一提的是，激光與(yu) 光子元件龍頭Coherent則受益於(yu) AI數據中心需求，營收創曆史新高，同比增長24%，成功實現扭虧(kui) 為(wei) 盈。

事實上，在宏觀經濟波動、地緣政治摩擦和新興(xing) 技術迭代的多重壓力下，2025年一季度，這三家激光巨頭因戰略重心差異，走向截然不同的發展路徑：IPG深陷傳(chuan) 統工業(ye) 市場萎縮困境，nLight借力國防訂單逆勢突圍，Coherent則乘AI與(yu) 數據中心東(dong) 風實現盈利反轉。

值得注意的是，在區域市場上，三家公司則呈現“冰火兩(liang) 重天”：IPG在亞(ya) 洲市場逆勢增長8%，而歐美市場分別萎縮12%和28%；Coherent依托全球60個(ge) 生產(chan) 基地網絡有效化解關(guan) 稅衝(chong) 擊，nLight則通過生產(chan) 基地遷移策略鎖定國防訂單。

分析認為(wei) ，這種業(ye) 績分化背後，是整個(ge) 光電行業(ye) 底層邏輯的深刻變革：傳(chuan) 統工業(ye) 應用受全球製造業(ye) 周期拖累，而國防安全、人工智能、高端製造等新興(xing) 領域成為(wei) 增長引擎。

5月6日，全球光纖激光器製造商美國IPG公布了截至2025年3月31日的第一季度財務業(ye) 績：營收同比下降10%至2.28億(yi) 美元，淨利潤暴跌91%至180萬(wan) 美元，核心材料加工業(ye) 務銷售額下滑14%，其中，焊接和切割應用銷售額的萎縮直接拖累整體(ti) 表現。

這份業(ye) 績延續了自2023年以來年均17.7%的收入下滑趨勢，折射出傳(chuan) 統製造業(ye) 激光設備需求的結構性萎縮。

但財報中也有積極信號：醫療、精密微加工等新興(xing) 領域銷售額同比增長25%，帶動"其他應用"板塊逆勢上揚；新興(xing) 成長型產(chan) 品占比從(cong) 48%提升至51%，顯示技術升級戰略初見成效。

區域市場呈現“東(dong) 升西降”格局：亞(ya) 洲市場同比增長8%，成為(wei) 唯一增長極，這與(yu) 中國製造業(ye) 升級及東(dong) 南亞(ya) 新能源產(chan) 業(ye) 鏈擴張密切相關(guan) ；而北美、歐洲分別下降12%和28%，暴露出傳(chuan) 統汽車、重工行業(ye) 投資放緩的隱憂。

麵對傳(chuan) 統業(ye) 務萎縮，IPG 正加速向高端市場轉型。管理層強調，醫療、精密微加工及高端工業(ye) 應用已成為(wei) “新增長引擎”。公司通過收購德國 Clean-Lasersysteme GmbH 加強激光清洗技術布局，並推出自動化協同機器人焊接係統，試圖在智能製造領域打開市場。

此外，關(guan) 稅政策對短期內(nei) 的成本產(chan) 生了一定影響，導致約1500萬(wan) 美元訂單遞延，但並未取消。盡管如此，IPG依然對未來充滿信心，並預測2025年第二季度營收將在2.1億(yi) 至2.4億(yi) 美元之間。

“通過持續的技術創新和全球產(chan) 能優(you) 化，我們(men) 有信心進一步擴大市場競爭(zheng) 優(you) 勢。”

IPG首席執行官Mark Gitin博士表示，公司在戰略轉型關(guan) 鍵領域取得積極進展，醫療、精密微加工及高端工業(ye) 應用等新增長引擎已顯現強勁動能。盡管麵臨(lin) 匯率波動壓力，公司仍超額完成收入、調整後每股收益和EBITDA三項核心指標的中值預期，驗證了差異化產(chan) 品戰略的有效性。

與(yu) IPG形成對比的是nLight的強勢反彈。這家專(zhuan) 注高功率激光器的企業(ye) 近日公布的一季度業(ye) 績顯示：營收增長16%至5170萬(wan) 美元，虧(kui) 損收窄超40%，毛利率從(cong) 16.8%躍升至26.7%。

驅動增長的核心引擎來自航空航天和國防市場：定向能武器用高功率激光器銷售額同比暴增50%，達到3270萬(wan) 美元，占總收入比重突破63%。

nLigh逆勢增長的密碼在於(yu) 精準押注國防賽道——航空航天與(yu) 國防業(ye) 務收入同比激增50%，占據總營收的63%。美國政府主導的"金色穹頂"防禦計劃、陸軍(jun) 短程防空激光器項目等軍(jun) 備升級需求，為(wei) 其構建起護城河。通過將產(chan) 能從(cong) 中國轉移至美國本土及泰國，nLight展現了應對貿易摩擦的戰略靈活性，這種“軍(jun) 工+地緣避險”的雙重屬性，使其在動蕩市場中贏得資本青睞。

盡管短期內(nei) 利潤率受關(guan) 稅影響出現波動，但管理層預計全年國防業(ye) 務將實現25%增長，遠超行業(ye) 平均水平。

2025年第二季度，nLight預計營收在5300萬(wan) 美元至5900萬(wan) 美元之間，中間值5600萬(wan) 美元包含約3800萬(wan) 美元的產(chan) 品業(ye) 務營收和約1800萬(wan) 美元的先進研發業(ye) 務營收。

5月7日，全球知名激光和光子元件製造巨頭Coherent公布了截至2025年3月31日的第三季度財務業(ye) 績。

最新財報顯示，Coherent公司2025財年第三季度營收同比大增24%至14.98億(yi) 美元，創曆史新高，其中網絡部門銷售額飆升，主要受益於(yu) AI數據中心對1.6Tb/s光模塊的爆發式需求，正享受著AI革命帶來的“超級紅利”。

在人工智能數據中心和電信應用領域出貨量的持續快速增長，成為(wei) 拉動營收大增的核心因素，尤其是新型1.6 Tb/s光收發器等與(yu) 人工智能和電信發展相關(guan) 的新產(chan) 品推出，為(wei) 公司帶來新的增長機遇，其網絡部門銷售額在截至3月31日的三個(ge) 月內(nei) 達8.97億(yi) 美元，同比增長45%。

而工業(ye) 部門用於(yu) 有機LED（OLED顯示器生產(chan) 退火應用的準分子激光器需求強勁，銷售額穩定增長至3.64億(yi) 美元，同比增長 4%，也為(wei) 公司整體(ti) 業(ye) 績增長貢獻了重要力量。不過，其材料部門涉及的碳化矽電子產(chan) 品銷售收入略有下降，但公司通過精簡產(chan) 品組合，聚焦基板和外延，積極優(you) 化業(ye) 務結構。

得益於(yu) 銷售額的增長和業(ye) 務精簡措施，Coherent最新季度實現扭虧(kui) 為(wei) 盈，稅前利潤達990萬(wan) 美元，相比去年同期的3190萬(wan) 美元稅前虧(kui) 損，實現了質的飛躍。

不過，由於(yu) 美國新進口關(guan) 稅導致宏觀經濟不確定性增加，Coherent預計6月份當季銷售額將與(yu) 上一季度持平，介於(yu) 14.25億(yi) 美元至15.75億(yi) 美元之間。