鐵道部的近期數據表明，今年全路固定資產(chan) 投資額將有所提升，主要是基礎建設投資增加了640億(yi) 元，全年基建投資將達到4,700億(yi) 元。在保增長的背景下，鐵路等基建項目將首先獲益。另外民間資本投資的開放給鐵路等帶來了新的資金來源，鐵路投資重啟的序幕正在逐漸拉開。

機械行業(ye) 的調整周期還要2、3個(ge) 季度確認，雖然“保增長”的措施有利於(yu) 延緩行業(ye) 的下行趨勢，但隨著行業(ye) 下行趨勢的演變和周期的拉長，機械公司的風險將浮現，在把握行業(ye) 機會(hui) 的同時還應關(guan) 注子行業(ye) 的風險情況。

工程機械銷量淡季仍淡。6-7月挖掘機下降仍在20-25%的區間。總體(ti) 來看，6月份以來工程機械淡季的銷量變化幅度仍然沒有超出市場預期。

銷量下滑主要來源於(yu) 下遊需求乏力，由此整個(ge) 行業(ye) 的低迷趨勢短期內(nei) 難以扭轉。我們(men) 預計隨著“保增長”、吸引民間資本等政策細則的出台，以及鐵路等基建項目的逐步恢複，進入4季度，工程機械銷量將有所改善，但難以大幅超預期。同時，工程機械企業(ye) 長期開展激進的信用銷售的風險也在逐步積聚，應保持關(guan) 注。

今年3至7月煤炭開采和洗選業(ye) 固定資產(chan) 投資累計同比增速分別為(wei) 35%、30%、25%、23%、18%，增速逐步下降，且已低於(yu) 去年同期增速。

去年煤炭投資增速呈現前低後高的走勢，去年下半年基數增長較快，未來煤炭投資增速預計繼續回落。煤炭機械行業(ye) 目前受到煤炭行業(ye) 不景氣、煤價(jia) 下降的影響，將逐漸顯現。