兩(liang) 天內(nei) ，連續“擲”出大手筆。9月6日，繼前一天審批核準了25個(ge) 軌道交通和鐵路幹線項目後，國家發改委又審批通過了13處公路工程項目和7處港口工程項目。另據統計，國家發改委昨日審核通過的公路總長度超過了2000公裏。

投資發力穩增長

“目的再明確不過：就是為(wei) 了穩定經濟增速，防止中國經濟出現快速下滑。”南京大學商學院教授宋頌興(xing) 對記者分析，“同時，通過此舉(ju) ，給市場各方帶來決(jue) 策層維穩的信心和決(jue) 心。”

據粗略統計，本次獲批的公路項目主要集中在中西部地區。包括雲(yun) 南、新疆、西藏、甘肅、青海、河北和湖南等省。其中，僅(jin) 新疆就有兩(liang) 處公路項目獲批。13條獲批公路項目中，杭州（紅墾）至金華高速公路改擴建工程（全長151公裏）成為(wei) 惟一一處來自東(dong) 部沿海地區的公路項目。

“從(cong) 城市發展的角度，中西部地區對交通進行改善確有必要。”區域經濟專(zhuan) 家徐長樂(le) 此前對記者表示，“因為(wei) ，通過交通條件的改善，可促進區域內(nei) 經濟要素的流通，提高相關(guan) 的銷量，並最終促進中西部地區的城鎮化發展。而城鎮化本就是城市發展不可逆轉的趨勢。”

事實上，今年7月公布的《“十二五”綜合交通運輸體(ti) 係規劃》也稱，“‘十二五’時期，要從(cong) 完善區際交通網絡、建設城際快速網絡、強化城市公共交通、推進農(nong) 村交通建設、發展綜合交通樞紐等方麵加強基礎設施建設，構建覆蓋全國、布局合理、結構優(you) 化的綜合交通網絡，發揮運輸的整體(ti) 優(you) 勢和集約效能。”宋頌興(xing) 認為(wei) ，中西部相關(guan) 城市確實應進一步改進交通網絡，“但更重要的是項目獲批的時間節點：在經濟增速確定下滑無疑的情況下，確實有一定必要通過‘鐵公基’項目來刺激經濟，達到之前決(jue) 策層‘穩增長’的目的。尤其是，目前的中國經濟‘三駕馬車’中，消費和出口實際上都未完全好轉”。

據中國政府網早前的消息，國務院總理溫家寶今年5月23日主持召開國務院常務會(hui) 議時表示，要根據形勢變化加大預調微調力度。溫家寶強調，“要把穩增長放在更加重要的位置，啟動一批事關(guan) 全局、帶動性強的重大項目。”

“可以預計，這些項目上馬後，可帶動一些產(chan) 能過剩行業(ye) ，如鋼鐵、水泥和建材等的消費。”宋頌興(xing) 說，“不過，在項目通過已成既定事實的情況下，應避免2009年出現的後遺症：投資過熱、進一步的產(chan) 能過剩和地方過分舉(ju) 債(zhai) 導致現今若隱若現的‘破產(chan) ’危機。”

除了公路項目，國家發改委昨日還通過了多處港口工程的審核。這些項目主要集中在沿海城市，如廣州、福建和南京等。

融資或獲政策支持

目前，我國城市軌道和市政設施項目主要由地方城投公司負責建設，逾萬(wan) 億(yi) 元的項目資金來源成為(wei) 市場關(guan) 注的焦點。業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，除既有的銀行這一間接融資渠道之外，企業(ye) 債(zhai) 、公司債(zhai) 等直接融資渠道應進一步向地方融資平台特別是平台下的基建項目放鬆。

據銀行業(ye) 內(nei) 人士透露，今後銀行信貸對地方融資平台貸款的支持重點將集中在公路、鐵路、天然氣、保障房等領域。中債(zhai) 資信評估有限公司對2010年和2011年公開發行債(zhai) 券的357家城投企業(ye) 財務狀況的統計也印證了這一趨勢。統計結果顯示，在銀行借款規模上升較大的企業(ye) 中，交通類城投企業(ye) (主要從(cong) 事城市軌道交通和高速公路投融資等業(ye) 務)占了很大比例，尤其是城市軌道交通類平台企業(ye) ，這主要與(yu) 融資平台監管政策繼續支持保障房、軌道交通等融資平台舉(ju) 債(zhai) 有關(guan) 。

在直接融資方麵，發改委按照債(zhai) 券募集資金投資的領域，將今年企業(ye) 債(zhai) 申報分為(wei) 綠色通道、重點支持和正常審批三類。綠色通道類項目將即報即審、簡化程序、盡快發行；重點支持類項目將分類排隊、加快審核。中國證券報記者了解到，在發改委的分類目錄中，重大交通類項目被列入綠色通道序列，城市基礎設施則被列入重點支持類項目。

記者獲悉，發改委還在醞釀推出針對城市地鐵、城際軌道交通等項目的基礎設施私募債(zhai) 券，以進一步解決(jue) 城市基礎設施建設的資金來源問題。此外，保監會(hui) 已發出通知，降低基建債(zhai) 權計劃門檻，鼓勵保險資金進一步向基礎設施建設等領域投資。

不過，業(ye) 內(nei) 人士擔憂，眾(zhong) 多基建項目獲批必然帶來天量融資需求，而為(wei) 了滿足這些需求，此前對地方城投公司緊縮的融資政策勢必進一步放鬆，這會(hui) 在某種程度上放大地方融資平台的風險。