今年光伏玻璃出現供給壓力有限，預估在需求較快增長預期下，行業(ye) 或現供給缺口。

去年國家出台“531”新政後，光伏行業(ye) 景氣度較大幅度下行，光伏玻璃價(jia) 格下挫導致行業(ye) 盈利水平下降，部分窯爐冷修或關(guan) 停，光伏玻璃的產(chan) 能在2019年2月觸底後目前有所恢複，考慮到新建產(chan) 能點火以及冷修複產(chan) 影響。

受去年上半年的高基數影響，2019年上半年光伏玻璃公司業(ye) 績增長有限或有所下降，但考慮到下半年光伏玻璃量價(jia) 齊升的良好前景和去年下半年的低基數，下半年業(ye) 績同比/環比都有望大幅增長。

其一：雙玻組件高發電效率、低衰減率等優(you) 勢逐漸被市場接受，滲透率有望持續提升;光伏裝機規模隨著補貼政策預期的修複，今年中國裝機規模有望維持平穩，不確定來源消除，而海外市場如西班牙、美國、印度等國家光伏裝機預計維持較快增長，推動今年全球光伏裝機重回較快增長。

雙玻組件滲透率提升和裝機規模預期改善，驅動光伏玻璃需求較快增長，根據新的敏感性分析，2019年光伏玻璃預估將實現13.7%-25.1%的增長。

其二：我國首批光伏平價(jia) 上網試點已經確定，平價(jia) 上網對光伏玻璃企業(ye) 中長期是有利的，光伏玻璃行業(ye) 盈利有望進入平穩、可預期的良性發展軌道，同時市場份額有望向高品質、低成本的企業(ye) 集中。

綜上，供需關(guan) 係的持續好轉，每平方米3.2毫米光伏玻璃含稅價(jia) 格由年初的24元人民幣(下同)上漲至3月的26.5元，由於(yu) 增值稅下調在4月微降至26.3元後一直保持穩定。由於(yu) 4季度國內(nei) 需求將遠超前3季度，該行預計4季度價(jia) 格有望上漲至28元。該行估計上半年3.2毫米光伏玻璃不含稅均價(jia) 為(wei) 22.2元，環比上漲約19%，但由於(yu) 去年同期的高基數，同比下降約10%。

預估今年光伏玻璃行業(ye) 產(chan) 量497.06百萬(wan) m2，同比增長約9.21%，存在222.74百萬(wan) m2的供給缺口，這將推動光伏玻璃價(jia) 格回升，行業(ye) 景氣度有望繼續修複。