新能源光伏板塊大爆發，

行業(ye) 迎高速發展期。

中國光伏產(chan) 業(ye) 鏈逐步完備，

應用場景遍地開花。

全球新能源產(chan) 業(ye) 競賽已經開啟，

未來會(hui) 如何重塑經貿格局？

2020年12月以來，光伏板塊在政策和市場等多重利好因素共振之下，光伏行業(ye) 業(ye) 績進入爆發期，一躍成為(wei) A股市場中“最亮眼的星星”。數據顯示，截至12月23日，中證光伏產(chan) 業(ye) 指數12月以來漲幅達21.50%，創曆史新高，一年以來更是漲幅翻倍，高達107.09%。此外，12月18日，市場首隻光伏ETF正式上市交易，當日也領漲ETF品種，成交額超16億(yi) 。

國信證券經濟研究所 電力設備新能源分析師 李恒源表示：我們(men) 目前看到光伏的估值，在光伏的曆史的一個(ge) 估值水平來看，目前也僅(jin) 僅(jin) 處在一個(ge) 相對高位而已。未來的光伏的一個(ge) 成長性以及它的確定性，其實相比於(yu) 過去的任何一個(ge) 時期都要更強。所以我們(men) 不會(hui) 在高成長性以及高確定性的一個(ge) 大賽道上去做估值頂部的判斷。第二點的話是做一個(ge) 橫向的對比，我們(men) 目前光伏行業(ye) 的估值相當於(yu) 我們(men) 在二級市場上看到的其他高科技的行業(ye) ，比如說新能源汽車以及半導體(ti) 行業(ye) ，這種高科技行業(ye) 它們(men) 的估值的水平線的話，光伏其實還會(hui) 比它們(men) 的估值更加偏低。而隨著光伏行業(ye) 的一個(ge) 下遊的確定性的變現，我們(men) 會(hui) 慢慢的看到光伏行業(ye) 的整體(ti) 估值會(hui) 越來越逼近這些所謂的二級市場的高科技行業(ye) 的估值天花板。

2020年中國光伏新增裝機達35GW，發電累計裝機達2.4億(yi) 千瓦，將超越風電成為(wei) 國內(nei) 第三大電源。此外，光伏行業(ye) 融資環境也得到明顯改善。據中國光伏行業(ye) 協會(hui) 統計，截至12月27日，中國光伏上市公司已由2015年的43家，增長至2020年的80家；總市值也翻番至2萬(wan) 億(yi) 元。其中，13家為(wei) 新上市企業(ye) 。這些公司列入統計的標準是，光伏在總業(ye) 務的占比達30%以上。

2020年被稱為(wei) 光伏“平價(jia) ”元年，未來下一站將是“低價(jia) ”。目前中國光伏發電成本呈現一年一個(ge) 台階的下降趨勢：2019年，是0.26元/千瓦時的上網電價(jia) ，而2020年，根據國家能源局公布的2020年競價(jia) 結果，青海省海南州一項目中標電價(jia) 為(wei) 0.2427元/千瓦時，成為(wei) 目前當前光伏項目最低的中標電價(jia) 。

招商資深策略分析師 鄧和權表示：我們(men) 現在一直都在說平價(jia) 上網它大概分為(wei) 幾個(ge) 階段，最早的是叫用戶側(ce) 的平價(jia) 上網，老百姓用的電價(jia) 格很低了，再有來自於(yu) 電站的發電的平價(jia) 。最後第三個(ge) 階段我們(men) 叫光伏的發電加上儲(chu) 能的平價(jia) ，那麽(me) 一旦到了第三個(ge) 平價(jia) 儲(chu) 能業(ye) 務它就會(hui) 發展起來。儲(chu) 能業(ye) 務就相當於(yu) 是把我們(men) 光伏發的多餘(yu) 的電把它存儲(chu) 起來。現在大家不是經常會(hui) 遇到用電高峰的時候就要斷電或者限閘？那麽(me) 我們(men) 的光伏這樣一個(ge) 儲(chu) 能技術就能夠很好的解決(jue) 問題，如果真的未來光伏的發電越來越多的話，那麽(me) 儲(chu) 能業(ye) 務它肯定也會(hui) 有所派生，相應的市場會(hui) 做大，這個(ge) 裏麵的機會(hui) 是未來有一些企業(ye) 在這塊業(ye) 務上去發力，去把握這些相關(guan) 的行業(ye) 機會(hui) 。

國投瑞銀總經理助理兼權益投資總監 周奇賢表示：光伏這一塊，每年超過10個(ge) 點的一個(ge) 成本下降，已經從(cong) 過去必須通過政策補貼的一個(ge) 行業(ye) ，變成可以通過一個(ge) 平價(jia) 和內(nei) 生去推升的一個(ge) 行業(ye) ，未來跟其他的傳(chuan) 統能源，甚至其他的新能源的生產(chan) 成本，也會(hui) 持續拉開距離，因此新能源板塊中的光伏未來會(hui) 扮演一個(ge) 非常重要的角色。

目前，中國光伏基本實現了全產(chan) 業(ye) 鏈國產(chan) 化，供應鏈基本自主可控。其中，作為(wei) 光伏製造的核心條件，國內(nei) 光伏專(zhuan) 用設備市場規模達到了250億(yi) 元，占全球市場的71.4%。全球光伏組件出口商前十名中，絕大多數都是中國企業(ye) 。

2020年9月，歐盟委員會(hui) 正式發布了《2030年氣候目標計劃》以及政策影響評估報告，提出將2030年溫室氣體(ti) 減排目標從(cong) 40%提高為(wei) 55%。基於(yu) 減排目標測算，2020-2030年間歐洲光伏年均裝機量有望達到80GW+。

12月21日，美國國會(hui) 批準將太陽能係統投資稅收抵免ITC延長兩(liang) 年，並為(wei) 相關(guan) 儲(chu) 能研究提供新的資金。ITC是一項美國聯邦稅收抵免，可讓房主和企業(ye) 從(cong) 其聯邦稅收中扣除相應的光伏裝機成本。在這一政策下，納稅人可通過對用於(yu) 提供電力生產(chan) 、在符合條件的基礎上的電力設備進行投資以獲得ITC享有資格。在太陽能領域，在ITC實施至今的近15年內(nei) ，美國境內(nei) 光伏裝機CAGR達45%左右，成為(wei) 新增需求快速釋放最重要的推動力。有了政策支持，蘋果、微軟等行業(ye) 巨頭也開始紛紛投建光伏電站，粗略估計，穀歌在光伏領域投資的項目超過10個(ge) ，總投資額超過10億(yi) 美元。

當下，更多的光伏應用場景正在全麵開花，例如“光伏+建築”不占用土地，采用並網光伏係統實現建築節能；“光伏+交通”可在高速公路、服務區、邊坡等沿線布局光伏發電設施，“光儲(chu) 充”將成為(wei) 最具潛力組合；“光伏+通信”解決(jue) 無電地區及城市電網供應不穩地區基站用電問題等。