技術創新推動平價(jia) ，2021光伏裝機迎來高增長

　　光伏產(chan) 業(ye) 鏈上下遊持續技術創新，推動國內(nei) 外平價(jia) 上網。十四五期間光伏裝機量有望年均新增70-90GW，市場需求旺盛，迎來確定高增長機會(hui) 。

　　矽料價(jia) 格先抑後揚，一季度後供需偏緊，均價(jia) 維持高位運行

　　矽料擴產(chan) 周期較長，容配比擴大，矽料需求量增加。2021年一季度後矽料產(chan) 能供需偏緊，全年均價(jia) 有望維持在8.0-8.5萬(wan) 元/噸。

　　矽片擴產(chan) 加劇競爭(zheng) ，大尺寸單晶矽片持續滲透

　　矽片大幅擴產(chan) ，矽片競爭(zheng) 加劇，2021年單晶矽片毛利率可能下滑至20-25%合理區間。大尺寸單晶矽片持續滲透，逐步在客戶端得到驗證，2021年下半年將迎來放量增長。

　　PERC效率提升至23.5%，TOPCon電池迎來量產(chan)

　　2021年電池片環節主流PERC技術效率將從(cong) 23%提升至23.5%。HJT技術由於(yu) 生產(chan) 效率、供應鏈配套、成本等原因暫時不具備競爭(zheng) 優(you) 勢。市場將迎來TOPCon電池的量產(chan) ，尤其是TOPCon+將逐步替代現有PERC產(chan) 能，大尺寸電池片將迎來盈利改善機會(hui) 。

　　受益大功率組件的推廣，寬幅玻璃結構性短缺

　　輔材方麵，由於(yu) 大尺寸大功率組件逐步推廣，寬幅玻璃將出現結構性短缺。寬幅玻璃尺寸較大，老舊產(chan) 線無法配套，新建產(chan) 線周期長，存在結構性短缺機會(hui) 。雙麵雙玻的快速滲透將帶來POE材料需求的大幅增長。

　　高端裝備迎來技術迭代，設備企業(ye) 業(ye) 績高增長

　　從(cong) 矽料、矽片到電池片、組件，整個(ge) 產(chan) 業(ye) 鏈上下遊積極擴產(chan) 。受益擴產(chan) 和收入確認，2021年高端裝備企業(ye) 業(ye) 績將持續高增長。捷佳偉(wei) 創、邁為(wei) 股份、帝爾激光等企業(ye) 業(ye) 績持續快速增長。

　　光伏+儲(chu) 能才是未來，係統集成迎來大發展

　　光伏支架公司充分受益光伏電站的投建。光伏+儲(chu) 能可以提升新能源滲透率和消納能力，更好的滿足用戶多樣性需求，實現精準供能。隨著光伏+儲(chu) 能模式的不斷滲透，陽光電源等係統集成方案提供商迎來高增長發展期。