三、 光伏主原料鏈發展情況

下遊-係統

（1）應用場景

光伏的下遊係統為(wei) 資本密集型行業(ye) ，裝機量的不斷增長依賴持續不斷的資金投入，終端應用主要為(wei) 大型地麵電站和小型分布式光伏電站：

地麵電站與(yu) 公共電網相連接且共同承擔供電任務，一般位於(yu) 郊區或偏遠荒漠、丘陵。

分布式光伏電站在用戶場地附近建設，運行方式以用戶側(ce) 自發自用、多餘(yu) 電量上網，且在配電係統平衡調節為(wei) 特征。分布式光伏強調就地消納，包括水麵光伏電站，漁光互補電站，畜光互補電站，農(nong) 光互補電站，村級電站，光伏幕牆，光伏車棚，工商業(ye) 屋頂電站，以及戶用光伏等。

（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

受細分市場政策激勵力度不同影響，前期我國地麵電站占比較高，2017年開始分布式電站提升較快。截止2019年，大型地麵電站占比為(wei) 60%，同比增長7.3個(ge) 百分點；分布式電站占比40%，其中戶用光伏超過分布式市場的1/3。

隨著電網的優(you) 化升級，西北地區電力消納或有所緩解；同時在大規模平價(jia) 項目、特高壓建設、電改、光伏+等因素驅動下，未來的增量將主要集中在集中式地麵電站，成為(wei) 電網能源側(ce) 的重要部分。此外，光伏發電作為(wei) 可移動電源，在消費品領域及BIPV領域的推廣，預計“十四五”中後期，分布式光伏占比或將回升。

2019-2025年我國不同類型光伏應用市場變化趨勢（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

（2）生產(chan) 成本構成

光伏初始投資成本包括組件價(jia) 格、技術成本、非技術成本，技術成本指各類支持光伏係統發電的配套設備，非技術成本指的是電網接入成本、土地費用、各項稅費等與(yu) 光伏技術發展無關(guan) 的成本。

係統初始投資成本構成（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

光伏初始投資成本持續下降。

2019年地麵光伏係統初始全投資成本為(wei) 4.55元/W，較2018年下降7.5%，組件占比38.5%，非技術成本約占17.6%（不含融資成本），較2018年上升0.8%，未來組件價(jia) 格將持續降低，其他成本降幅不大。

2019-2025年我國地麵光伏係統初始投資變化趨勢（單位：元/W）（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

2019年工商業(ye) 分布式光伏係統初始投資成本為(wei) 3.84元/W，未來支架價(jia) 格、建安費用、電網接入、屋頂租賃及屋頂加固的費用繼續下降的可能性較低。

2019-2025年我國工商業(ye) 分布式光伏係統初始投資變化趨勢（單位：元/W）（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

電站運維成本相比初始投資較小，主要為(wei) 預防性維護、周期性維護及定期的設備性能測試等。2019年分布式光伏係統運維成本為(wei) 0.055元/W/年，集中式地麵電站為(wei) 0.046元/W/年，未來幾年地麵光伏電站及分布式係統的運維成本將持續保持這個(ge) 水平並略有下降。

2019-2025年我國電站運維成本變化趨勢（單位：元/W/年）（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

光伏市場從(cong) 補貼驅動步入平價(jia) 時代，核心評價(jia) 指標將從(cong) 內(nei) 部收益率（IRR ）向度電成本（LCOE）切換，度電成本與(yu) 初始投資、運維費用、發電小時數有關(guan) ，2019年全投資模型下地麵光伏電站在1800小時、1500小時、1200小時、1000小時等效利用小時數的LCOE分別為(wei) 0.28、0.34、0.42、0.51元/kWh，分布式光伏發電係統分別為(wei) 0.25、0.30、0.37、0.45元/kWh。

據CPIA預測，預計2021年後光伏電站在大部分地區可實現與(yu) 煤電基準價(jia) 同價(jia) ，工商業(ye) 分布式光伏發電已實現用電側(ce) 平價(jia) ，預計未來1-2年可實現居民用電側(ce) 平價(jia) 。

2019-2025年光伏地麵電站不同等效利用小時數LCOE估算（單位：元/kWh）（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

2019-2025年我國光伏分布式電站不同等效利用小時數LCOE估算（單位：元/kWh）（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

（3）主要廠商和競爭(zheng) 格局

據北極星太陽能光伏網統計，截至2019年底，TOP50光伏投資商持有的電站規模達到95GW，占全國累計裝機規模的46%。其中國企22家，民企28家。就規模而言，國企持有光伏電站規模總計57.9GW，占比61%。2018年，約70%的光伏電站由民營企業(ye) 投資，光伏電站投資商格局已然生變。

2019年底國內(nei) 光伏電站投資商榜單（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

我國前十大光伏電站投資企業(ye) 中，上市公司有6家，除保利協鑫、正泰電器外，主營業(ye) 務多集中在下遊環節。係統收入方麵，晶科科技包含電站建設業(ye) 務，其他主要為(wei) 運營發電。在太陽能電力銷售方麵的業(ye) 績表現均呈上升趨勢。

上市公司2018-2019年光伏係統收入指標（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

上市公司2018-2019年光伏係統毛利率指標（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

四、光伏子產業鏈發展情況

光伏產業輔料及係統部件

（1）光伏漿料

單片電池片的漿料耗量繼續下降。根據各類電池市場占比及對應的漿料消耗情況測算，2019年全球銀漿總需求量為(wei) 3101噸，鋁漿總需求量為(wei) 20835噸；我國銀漿總需求量為(wei) 2441噸，鋁漿總需求量16403噸。鋁漿總需求量下滑，除了鋁漿在單片電池片耗量較少外，更主要的原因是雙麵電池的市場占比提升，2019年占比約為(wei) 14%，同比增長4個(ge) 百分點。

2016-2019年全球/我國太陽能電池漿料需求情況（噸）（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

漿料國產(chan) 化進程進一步加快。得益於(yu) 近年來我國光伏產(chan) 業(ye) 的蓬勃發展，正麵銀漿市場需求持續增長，正麵銀漿國產(chan) 化訴求亦隨之增加。雖然當前正麵銀漿市場占比較高的還是進口漿料企業(ye) ，但是隨著國產(chan) 正麵銀漿的技術含量、產(chan) 品性能及穩定性的持續提升，且還具備一定的成本優(you) 勢，因此國產(chan) 正麵銀漿競爭(zheng) 力正在逐步上升。

市場競爭(zheng) 日益加劇，國內(nei) 企業(ye) 整體(ti) 利潤較低。近年來，以無錫帝科、蘇州晶銀、廣州儒興(xing) 、浙江光達、南通天盛等為(wei) 代表的國內(nei) 漿料企業(ye) 通過持續研發和技術進步，實現了國產(chan) 漿料質量和性能的快速提升，打破了國內(nei) 光伏漿料長期依賴國外巨頭的市場格局。隨著漿料的國產(chan) 化程度在不斷上升，良好的市場前景逐漸吸引了更多的競爭(zheng) 對手，使得漿料環節的市場競爭(zheng) 日益加劇，國內(nei) 企業(ye) 整體(ti) 利潤較低。

（2）光伏背板

按材料分類，目前市場上背板主要分為(wei) 有機高分子類和無機物類，有機高分子類包括雙麵含氟、單麵含氟和不含氟三類，無機物類主要為(wei) 玻璃。

目前，市場上有機薄膜背板仍為(wei) 主流，2019年占比約為(wei) 86.5%；玻璃背板為(wei) 輔，主要用於(yu) 雙玻組件，占比約為(wei) 13.5%。隨著組件功率的提升，光伏背板在單瓦組件成本構成中占比約3%左右。隨著後續透明背板的用量增加，預計透明背板的成本和售價(jia) 會(hui) 進一步下降。整體(ti) 來看，在行業(ye) 整體(ti) 降本增效和平價(jia) 上網的倒逼下，背板價(jia) 格逐年下滑，企業(ye) 毛利率也在逐年降低。

2019-2025年不同背板膠膜市場占比變化趨勢（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

光伏背板同樣產(chan) 業(ye) 集中度較高，賽伍技術、中來股份市場占比合計達到50%。

主要背板廠商市場份額（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

（3）光伏封裝膠膜

傳(chuan) 統的透明EVA膠膜仍是主流產(chan) 品，約占69.6%的市場份額。預計未來隨著雙玻組件市場占比的增加，其市占率會(hui) 逐步降低，所騰出的市場空間將被白色EVA 、POE膠膜及共擠型POE膠膜占據。

2019-2025年不同封裝材料的市場占比變化趨勢（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

2019年全球光伏組件封裝膠膜市場需求繼續呈增長態勢，但由於(yu) 組件平均功率大幅提升，平均單瓦組件所消耗的封裝膠膜用量相應減少。

目前封裝膠膜市場，福斯特占據60-70%的份額，其次是海優(you) 威、東(dong) 方日升、3M、鹿山、百佳等總份額大約25-30%，賽伍技術約為(wei) 5%，但POE銷量全球第二，市場占比高達15%。

（4）光伏玻璃

光伏玻璃是光伏組件用玻璃，通常作為(wei) 常規光伏組件的蓋板玻璃、雙玻組件的蓋板和背板玻璃，以及雙麵雙玻組件的背板玻璃，即鍍膜或非鍍膜超白壓花玻璃。

目前蓋板玻璃厚度主要有2.5mm以下、2.5mm、2.8mm、3.2mm、4.0mm等幾種規格，3.2mm的蓋板玻璃市場占有率最高為(wei) 76.8%。隨著組件輕量化和新技術的不斷產(chan) 生，蓋板玻璃會(hui) 向薄片化發展，3.2mm厚度的蓋板玻璃市占率將不斷被壓縮，2.8mm及以下蓋板玻璃市場份額將逐步提升。

2019-2025年不同蓋板玻璃厚度的組件市場占比變化趨勢（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

無論是從(cong) 國際和國內(nei) 看，光伏玻璃行業(ye) 市場集中度都很高。全球來看，國際上約80%的光伏電池組件采用中國生產(chan) 的光伏玻璃。

2010-2019年全球光伏玻璃產(chan) 量情況（按3.2mm厚度測算）（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

目前光伏玻璃行業(ye) 的主要參與(yu) 者有信義(yi) 光能、福萊特、彩虹、金信太陽能、南玻、中建材等企業(ye) ，其中信義(yi) 光能（約30%市場份額）和福萊特（約25%市場份額）處於(yu) 第一梯隊，彩虹、金信、南玻處於(yu) 第二梯隊。

（5）逆變器

2019年全球光伏新增裝機市場對光伏逆變器的市場需求保持增長趨勢，且隨著累計光伏裝機規模的逐漸增大，存量項目逆變器更換的市場需求進一步增多。據測算，2019年全球逆變器市場總需求超過122GW。

2019年光伏逆變器市場主要以集中式逆變器、組串式逆變器為(wei) 主。從(cong) 需求產(chan) 品類型來看，全球範圍內(nei) 依然遵循大型地麵電站優(you) 選集中式逆變器、工商業(ye) 和住宅分布式優(you) 選組串式逆變器的選型原則。

2019-2025年不同類型逆變器市場占比變化趨勢（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

隨著傳(chuan) 統光伏市場趨於(yu) 穩定甚至出現下滑，逆變器企業(ye) 在傳(chuan) 統市場中的競爭(zheng) 加劇；與(yu) 此同時，受中國市場政策的波動影響，中國逆變器廠商出海步伐加速，具備成本優(you) 勢的中國企業(ye) 越來越多的參與(yu) 到新興(xing) 市場的競爭(zheng) 中，光伏逆變器的全球化競爭(zheng) 越來越激烈；此外，逆變器產(chan) 業(ye) 逐漸升級、技術不斷進步，逆變器的製造成本也逐漸下降。

從(cong) 市場競爭(zheng) 格局來看，中國的華為(wei) 、陽光電源以及德國SMA三家逆變器企業(ye) 2019年市場占有率依然位列前三甲。

全球主要逆變器企業(ye) 出貨排名（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

光伏產業設備

2019年光伏產(chan) 品產(chan) 量增長拉動光伏設備投資繼續增長。2019年全球光伏設備行業(ye) 銷售收入增至50億(yi) 美元，同比增長4.2%。其中中國市場規模達到250億(yi) 元，同比增長13.6%，占全球市場的71.4%。2019年中國光伏設備產(chan) 業(ye) 產(chan) 值超過200億(yi) 元。

2008-2019年全球光伏設備行業(ye) 銷售收入（單位：億(yi) 美元）（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

目前，我國光伏設備企業(ye) 從(cong) 矽材料生產(chan) 、矽片加工、光伏電池片、組件設備的生產(chan) 以及相應的純水製備、環保處理、淨化工程的建設、以及與(yu) 光伏產(chan) 業(ye) 鏈相應的檢測設備、模擬器等，已經具備成套供應能力，部分產(chan) 品如濕法清洗設備、製絨機、擴散爐、管式PECVD、印刷機、單晶爐、多晶鑄錠爐、層壓機、檢測及自動化設備等已有不同程度的出口。

（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

2019年國外光伏設備製造企業(ye) 的業(ye) 績都有不同程度地下滑，部分設備製造企業(ye) 開始收縮、調整，甚至取消光伏業(ye) 務；國外設備製造企業(ye) 將業(ye) 務重點轉向了下一代高效太陽電池技術所需設備的製造上。

2019年全球部分光伏設備製造企業(ye) 的收入情況（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

2019 年，國內(nei) 光伏設備製造企業(ye) 的銷售收入快速增長，大部分光伏設備製造企業(ye) 的盈利水平繼續出現不同程度的下滑，為(wei) 拓展業(ye) 務範圍，提升盈利水平，部分設備製造企業(ye) 開始利用自身作為(wei) 設備供應商的優(you) 勢進入了產(chan) 品生產(chan) 環節。

光伏設備產(chan) 業(ye) 集中度大幅提升。1) 矽片端，單晶爐市場基本被晶盛機電、連城數控、北方華創這3 家企業(ye) 占據，多線切割機則幾乎被高測股份、連城數控、上機數控這3家企業(ye) 占據；2) 電池端，背鈍化設備新增市場已基本被捷佳偉(wei) 創、江蘇微導、理想晶延半導體(ti) 、深圳豐(feng) 盛裝備等幾家企業(ye) 占據。

2019年我國部分光伏設備製造企業(ye) 的收入情況 （來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

光伏+儲能產業

截至2019年底，全球已投運儲(chu) 能項目累計裝機規模為(wei) 183.1GW，同比增長1.2%，抽水蓄能占比最大達93.4%，電化學儲(chu) 能累計裝機規模為(wei) 8216.5MW，占比4.5%，同比增長0.9個(ge) 百分點；我國已投運儲(chu) 能項目累計裝機規模為(wei) 32.3GW，占全球18%，同比增長3.2%，抽水蓄能占比最大達93.7%，電化學儲(chu) 能累計裝機規模為(wei) 1592.3MW，占比4.9%，同比增長1.5個(ge) 百分點。

從(cong) 市場競爭(zheng) 格局來看，中國的華為(wei) 、陽光電源以及德國SMA三家逆變器企業(ye) 2019年市場占有率依然位列前三甲。

2000-2019年全球電化學儲(chu) 能市場規模（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

2000-2019年我國電化學儲(chu) 能市場規模（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

截至2019年底，我國已投運的、與(yu) 光伏相配套的儲(chu) 能項目累計裝機規模為(wei) 290.4MW，占中國儲(chu) 能投運項目總規模的18%，同比增長12%。

黃河水電、魯能集團、協鑫新能源等新能源企業(ye) 對儲(chu) 能的理解和認識逐步加深，同時對儲(chu) 能為(wei) 光伏電站帶來的價(jia) 值進一步認同。

2015-2019年中國累計投運光儲(chu) 市場規模（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

國內(nei) 光儲(chu) 項目按應用模式分為(wei) 集中式光儲(chu) 和分布式光儲(chu) 。集中式光儲(chu) 主要是儲(chu) 能與(yu) “三北”地區的大型光伏電站相結合，占所有光儲(chu) 項目總規模的56%；分布式光儲(chu) 的應用場景則相對多樣，占所有光儲(chu) 項目總規模的44%。

中國累計投運集中式光儲(chu) 電站項目的地區分布（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

中國累計投運分布式光儲(chu) 電站項目的應用場景分布（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

在儲(chu) 能轉移電力的成本缺乏經濟性的情況下，“531”光儲(chu) 結合的國家級政策，以及新疆、合肥等省市以及西北等區域發布的地方級政策，目前主要靠補貼推動光儲(chu) 向全麵市場化發展。

（來源：中國光伏行業(ye) 協會(hui) ）

五、光伏未來發展展望

· 市場空間持續增長

· 產(chan) 業(ye) 集中度進一步提升

· 技術進步進一步加速

· 光伏應用進一步多樣化