在經濟下行壓力之下，各地穩增長的序幕也隨之拉開。寧波、南京、長沙等地區先後出台了一係列穩增長的地方政策，其中，長沙出台超過8000億(yi) 元的投資計劃，預計未來五年每年投資額在1600億(yi) 元左右，而有消息稱，貴州或將出台3萬(wan) 億(yi) 元發展規劃，擬8月份公布。

　　種種跡象表明，投資，這駕過於(yu) 龐大的馬車，依舊在中國尤其是中西部地區發揮著巨大的作用。然而，新一輪宏大的投資計劃能否力挽狂瀾？它是不是地方政府壓抑已久的投資衝(chong) 動的再次井噴？

　　地方政府大刀闊斧

　　7月16日，浙江省寧波市打響了全國刺激經濟政策的第一槍——下發了《市政府關(guan) 於(yu) 推進工業(ye) 經濟穩增長調結構促轉型的若幹意見》，26條新政內(nei) 容涉及清費減稅、擴大投資、調整結構、科技創新、要素保障、營造氛圍等六個(ge) 方麵。

　　當時，市場就紛紛猜測，寧波的穩增長措施很可能產(chan) 生示範效應，各地可能會(hui) 考慮自身財政狀況、經濟發展狀況推出相應的舉(ju) 措。

　　果不其然，7月23日，江蘇省南京市發布《市政府關(guan) 於(yu) 進一步擴大內(nei) 需拉動消費的若幹意見》，出台一係列擴大內(nei) 需、拉動消費的政策，涵蓋投資拉動、房地產(chan) 消費、汽車消費、旅遊休閑消費、文化體(ti) 育娛樂(le) 消費、教育消費、健康消費、會(hui) 展消費、節假日和新型方式消費以及綠色消費等10個(ge) 方麵。

　　7月26日，湖南省長沙市對外宣布，2012年重大推介項目195個(ge) ，總投資額達8292億(yi) 元，以期推動經濟結構調整，激活潛在市場需求。據介紹，總投資3748億(yi) 元的“四十”重大項目包括“十大片區建設”、“十大基礎設施”、“十大中心鎮”和“十大產(chan) 業(ye) 項目”，涉及民生、綜合交通體(ti) 係、城市設施體(ti) 係、新型城市化布局、產(chan) 業(ye) 發展等領域。

　　貴州也不甘落後。據了解，《貴州省生態文化旅遊發展規劃》將於(yu) 8月份公布，從(cong) 各地上報2382個(ge) 項目篩選出總額3萬(wan) 億(yi) 元左右的重點投資項目，初步提出規劃10個(ge) 國家級重大項目、50個(ge) 省級重大項目和200個(ge) 省級重點項目。

　　地方版“四萬(wan) 億(yi) ”？

　　對於(yu) 地方政府的大刀闊斧，市場人士紛紛擔心此輪投資會(hui) 成為(wei) 地方版的“四萬(wan) 億(yi) ”。經濟學家郎鹹平就在其微博上評論稱：“這情況就好比給病入膏肓的病人猛打強心針，最終會(hui) 在短暫興(xing) 奮後，陷入更深危機，這些亂(luan) 投資又得老百姓買(mai) 單。”

　　經濟學家馬光遠也強調，對於(yu) 中國經濟而言，比經濟下滑更危險的，是警惕地方政府在“穩增長”的煙幕彈下，再次拿出龐大的投資計劃，將政績留給自己，將債(zhai) 務留給銀行和後人。

　　不過，在南京大學商學院教授教授宋頌興(xing) 看來，此前的“四萬(wan) 億(yi) ”投資確實遺留了很多問題，對於(yu) 投資的態度並不能“因噎廢食”。他認為(wei) ，長遠來講，消費是主力，但就目前情況而言，大規模拉動消費不現實，這是一個(ge) 循序漸進的過程，因此，為(wei) 了穩增長，有效的投資是目前較好的選擇。

　　宋頌興(xing) 認為(wei) ，此次的地方政策都結合了自身特點。中西部地區由於(yu) 消費能力有限，更側(ce) 重於(yu) 用投資拉動，同時結合了自身的特點，比如貴州投資主要用於(yu) 旅遊項目。而東(dong) 部地區的方向則主要為(wei) 調整產(chan) 業(ye) 結構、保民生、促銷費。

　　“這一次和2008年的‘4萬(wan) 億(yi) ’投資不同。‘4萬(wan) 億(yi) ’是由中央政府審批項目、製定計劃，地方政府去落實。而這次中央選擇放權，發揮地方政府的能動性，根據自身的實際情況製定和落實具體(ti) 計劃。”複旦大學經濟學院教授孫立堅在接受《國際金融報》記者采訪時也表示。

　　不過，孫立堅強調，從(cong) 效率角度講，此輪刺激政策與(yu) 當初4萬(wan) 億(yi) 政策相比有所進步，但鑒於(yu) 中國財政分權體(ti) 製上的問題，這樣的刺激方式也會(hui) 有很大的後遺症。“最好，政府還是應減少幹預，以引導為(wei) 主，給企業(ye) 減稅，扶持公平競爭(zheng) 環境，那樣，才會(hui) 有讓經濟可持續發展的市場活力。”

　　資金從(cong) 何來

　　今年以來，全國財政收入增速持續放緩，再加上土地收入的銳減，地方財政收入出現下滑，尤其是東(dong) 部地區，不少城市財政收入呈銳減態勢。

　　於(yu) 是另一個(ge) 疑問是，在財政困局之下，規模如此宏大的投資，地方政府的資金從(cong) 何來？

　　以長沙為(wei) 例，長沙市去年全年的地方財政總收入隻有668.11億(yi) 元，這意味著，8000多億(yi) 元的投資項目需要該市10多年的財政收入。而號稱將投資3萬(wan) 億(yi) 元發展旅遊文化產(chan) 業(ye) 的貴州省2011年的財政收入隻有1330億(yi) 元。

　　對此，中國(海南)改革發展研究院經濟研究所所長匡賢明在接受媒體(ti) 采訪時表示，這些地方政府的資金可能有兩(liang) 種途徑，一方麵通過地方融資平台，向銀行借貸，另一方麵則是通過地方債(zhai) 形式。

　　但孫立堅認為(wei) ，如果以地方債(zhai) 和向銀行借貸的方式融資，後遺症還是會(hui) 很大。“政府利用招商引資的方式，吸引企業(ye) 成為(wei) 投資主體(ti) 來帶動經濟發展，這會(hui) 是解決(jue) 資金來源以及帶動經濟良好發展的方式。”

　　宋頌興(xing) 則表示，國內(nei) 根本不缺資本，關(guan) 鍵是貨幣配置有問題，如何引導資本投向應該投向的地方。