本報訊（記者 彭翔）8月20日，愛爾眼科公布了2012年中報，公司上半年雖然營業(ye) 總收入同比增長了27.25%，但是營業(ye) 利潤僅(jin) 同比增長2.87%。由此可見，今年2月份曝出的“封刀門”事件，對公司業(ye) 績增長影響很大，其直接體(ti) 現就是愛爾眼科準分子手術毛利率比上年同期下降14.58%。

　　今年2月，台灣眼科醫生蔡瑞芳宣布，由於(yu) 他通過長期觀察發現，不少多年前接受“LASIK”即“激光矯正近視手術”的患者，在十多年後視力出現明顯下降，他分析可能和當年動刀後角膜瓣發炎有關(guan) 。因此，蔡瑞芳宣布，為(wei) 了防止手術後遺症的發生，他個(ge) 人將停做準分子激光角膜屈光手術，由於(yu) 蔡瑞芳是台灣引入“激光矯正近視”手術第一人，由此而引發了各大主流媒體(ti) 關(guan) 於(yu) 該手術安全性的大討論，該事件後來被稱為(wei) “封刀門”事件。

　　準分子激光角膜屈光手術一直是愛爾眼科的業(ye) 績亮點，作為(wei) 公司的拳頭產(chan) 品，該手術毛利潤一直較高，備受A股市場投資者推崇。“封刀門”事件出現以後，雖然公司進行了辟謠，並於(yu) 2月15日刊發澄清公告，表示準分子激光角膜屈光手術是一項安全的手術，但是依舊無法完全消除業(ye) 界的憂慮。

　　從(cong) 昨日愛爾眼科公布中報的各項數據來看，“封刀門”事件出現後，由於(yu) 社會(hui) 公眾(zhong) 憂慮該手術的安全性，已經對公司業(ye) 績造成了影響。中報顯示，公司上半年營業(ye) 總收入為(wei) 7.42億(yi) 元，同比增長27.25%，但是營業(ye) 利潤為(wei) 1.17億(yi) 元，同比僅(jin) 增長2.87%。與(yu) 此同時，愛爾眼科各項業(ye) 務毛利率也出現了大幅下降。數據顯示，今年上半年公司醫療服務業(ye) 務毛利率46.41%，比上年同期下降12.92%，其中準分子手術毛利率為(wei) 58.02%，比上年下降14.58%，是公司各分行業(ye) 中毛利率降幅最大的一項。

　　前不久，愛爾眼科董事長陳邦告訴記者：“今年2月份‘封刀門’對我們(men) 的影響還是很大，公司業(ye) 績低於(yu) 很多行業(ye) 研究員的預期，讓我們(men) 感受到很大壓力。”事實上，公司在董事會(hui) 報告中也承認了“封刀門”事件對公司的影響，在短期內(nei) 仍然無法消除。公司表示，盡管各連鎖醫院在對患者適應症把握、手術質量控製、術後服務保障等方麵得到眾(zhong) 多患者的高度認同，但要完全恢複增長預期仍需時間。

 　　券商觀點

　　成本大幅增加拖累業(ye) 績

　　愛爾眼科發布的中報顯示，上半年營業(ye) 利潤同比增長2.87%，淨利潤同比增長13.6%，每股收益同比增長10.53%，均低於(yu) 市場的預期。我們(men) 認為(wei) ，公司業(ye) 績增長低於(yu) 預期的主要原因，應該是“封刀門”事件的影響程度與(yu) 影響時間超過預期。根據公告情況，我們(men) 預計公司準分子手術量自3月起連續4個(ge) 月同比負增長，預計1至6月準分子手術同比負增長10%至15%；同時手術量的下滑，使得公司促銷業(ye) 務比重增加，上半年準分子手術營業(ye) 成本同比大幅增加63.54%，這也抑製了產(chan) 品更新換代驅動的手術單價(jia) 提升速度，並導致銷售費用率上升。數據顯示，公司上半年的銷售費用同比劇增超過65%，而成本大幅增加將對公司的業(ye) 績增長造成巨大的拖累。

　　在二級市場上，愛爾眼科的股價(jia) 從(cong) 去年11月一路下跌，今年基本處於(yu) 橫盤調整階段。近期以來，創業(ye) 板個(ge) 股表現活躍，而愛爾眼科股價(jia) 的走勢十分疲軟，建議投資者繼續觀望為(wei) 宜。