近期，固定收益圈風波不斷。

　　去年與(yu) 萬(wan) 家基金固定收益業(ye) 務一同升起的 “新星”——該基金固定收益總監鄒昱，近日陷入被有關(guan) 部門調查的傳(chuan) 聞中。此外，中信證券(12.07,-0.09,-0.74%)固定收益部執行董事楊輝也傳(chuan) 出被調查的消息。

　　昨日(4月16日)，萬(wan) 家基金相關(guan) 負責人在接受 《每日經濟新聞》記者求證時表示，鄒昱周一已不在公司上班，是否被有關(guan) 部門帶走，公司並不知情。

　　上海某債(zhai) 券基金經理透露，外界對於(yu) 調查原因傳(chuan) 言頗多，大多指向涉嫌違規債(zhai) 券代持。

　　兩(liang) 固定收益人士被調查

　　近日業(ye) 內(nei) 有傳(chuan) 聞稱，鄒昱本人上周已經被有關(guan) 部門帶到北京調查，截至上周末仍未返回上海。

　　對此，萬(wan) 家基金相關(guan) 負責人在接受《每日經濟新聞》記者求證時表示，鄒昱是否已在一周前被有關(guan) 部門帶走，公司並不知情，鄒昱本人周一已經不在公司上班，公司也已將其管理的幾隻基金交由其他基金經理管理。同時，也將基金經理變更公告上報給基金業(ye) 協會(hui) ，隻要協會(hui) 沒有異議，就會(hui) 發布正式公告，公司昨日也發布了臨(lin) 時聲明。

　　萬(wan) 家基金方麵稱，截至目前，沒有接到監管部門針對公司的任何調查，目前不能根據傳(chuan) 言來討論公司風控製度。不排除有關(guan) 部門對鄒昱進行調查，但公司目前無法核實。

　　有證監會(hui) 人士表示，已聽說這一事情，但並不是由證監會(hui) 牽頭進行調查的。

　　此外，多名業(ye) 內(nei) 人士向《每日經濟新聞》確認，中信證券固定收益部執行董事楊輝也受到相關(guan) 部門調查，調查原因也未有定論，有傳(chuan) 言稱可能是因為(wei) 其開設 “丙類戶”在一級市場從(cong) 事倒賣行為(wei) 。

　　記者向中信證券辦公室主任進行求證，對方表示“不知情”。

　　調查原因指向債(zhai) 券代持

　　關(guan) 於(yu) 鄒昱被調查的原因，至今未有定論。

　　上海某債(zhai) 券基金經理告訴《每日經濟新聞》記者，外界對於(yu) 調查原因傳(chuan) 言頗多，大多指向涉嫌違規債(zhai) 券代持，也有 “公對公行為(wei) ”和“個(ge) 人行為(wei) ”的不同說法。

　　關(guan) 於(yu) 債(zhai) 券代持，上述上海某債(zhai) 券基金經理表示，如果是 “公對公”，就跟開放式回購操作相似，前些年也較常見。做固定收益時間長了，有時因為(wei) 流動性或其他原因，經常需要做“代持”。但如果是“個(ge) 人行為(wei) ”，情況就比較嚴(yan) 重了。

　　“代持債(zhai) 券是違規操作，也是一個(ge) 灰色漏洞。首先會(hui) 擾亂(luan) 市場價(jia) 格，其次，這個(ge) 債(zhai) 券來回的過程有可能涉及利益輸送。”某固定收益部研究員表示。

　　債(zhai) 券代持有很多用途，首先是買(mai) 券上的運用。例如，基金經理想買(mai) 某一債(zhai) 券，但由於(yu) 受到評級或其他限製暫時無法購買(mai) ，他可以找其他機構先代為(wei) 購買(mai) ，管理在其賬戶上，一段時間後，代持機構可在其他業(ye) 務上給管理人較低的折扣價(jia) ，或者將來該券種納入基金公司可購買(mai) 範圍，代持機構以相對偏離的價(jia) 格返還給基金經理，這在業(ye) 內(nei) 比較普遍。

　　另外一種用途是調節利潤，例如債(zhai) 券基金當期收益較高，而此時基金經理並不希望馬上兌(dui) 現收益，就先私下將債(zhai) 券代持出去，等到需要兌(dui) 現收益時再購買(mai) 回來。

　　相對於(yu) 債(zhai) 券基金，貨幣基金對流動性問題更為(wei) 敏感，采用代持操作更為(wei) 頻繁。

　　據了解，此前在業(ye) 內(nei) ，基金經理進行債(zhai) 券代持的手續和權限普遍很鬆散。有基金經理表示，前兩(liang) 年，債(zhai) 券代持相關(guan) 手續隻需要基金經理“簽字”即可，公司層麵並不知情，“如果走到公司層麵是需要蓋公章的，公司不可能蓋章”。

　　最近兩(liang) 年隨著對基金投研人員監管越來越嚴(yan) 格，基金經理的‘簽字權’早就被收回了，所以也不存在這個(ge) 問題了。

　　二級市場連鎖反應

　　受相關(guan) 消息影響，鄒昱所管理的萬(wan) 家添利分級基金的高杠杆份額(B類)近兩(liang) 日在二級市場出現大幅波動。一些原持有機構恐慌性拋售，也有大量資金趁勢買(mai) 入。

　　4月15日(周一)，萬(wan) 家添利分級B大跌2.84%，成交額急速放大至億(yi) 元級別；次日，萬(wan) 家添利分級B大幅低開後一路走高，最終上漲1.58%，成交額達到近2.19億(yi) 元。

　　“我們(men) 在集合競價(jia) 的時候買(mai) 入了100萬(wan) 。”有私募基金管理人告訴《每日經濟新聞》記者，按照1.21元的開盤價(jia) 計算，該投資人當日收益率達到6.4%。

　　“前一天看到這隻基金的情況後，我連夜翻了它的資料，基本麵並沒什麽(me) 問題——沒有持有股票、前十大重倉(cang) 的債(zhai) 券也沒什麽(me) 問題、組合也非常分散。”

　　經過16日的上漲，該基金的折價(jia) 率已大幅收斂，而昨日開盤時，折價(jia) 率一度擴大至10%以上，這也是吸引大量資金迅速跟進的原因之一。

　　某券商固定收益部總監表示，市場上的一些傳(chuan) 聞導致資金在一、二級市場上贖回基金，基金遭遇贖回會(hui) 導致被動賣券，從(cong) 而導致淨值下降，這又會(hui) 加劇資金贖回，引起連鎖反應。

　　“持有這個(ge) 產(chan) 品的機構太多，從(cong) 年初到現在獲利盤也不少，稍有風吹草動都很容易引起機構競相拋售。”該私募投資人表示，“但我認為(wei) 債(zhai) 券基金經理撤換對基金影響不是太大。”