國金證券近日發布中海達的研究報告稱，近日，湖北省隨州葉家山西周墓葬群二期發掘工程收官，在發掘過程中首次使用中海達三維激光掃描儀(yi) 對西周馬坑進行精細數據采集，獲取完整精細的三維激光數據和紋理影像數據，為(wei) 馬坑的後續研究提供技術支持。

       三維激光產(chan) 品20億(yi) 應用市場：目前，國內(nei) 三維激光產(chan) 品應用市場在20億(yi) 左右，且保持每年30%左右增速。應用領域包括測繪工程領域、結構測量、建築、古跡、緊急服務業(ye) 、娛樂(le) 業(ye) 、采礦、交通等多個(ge) 方麵。且隨著未來數字化世界的構建，信息消費的加速，三維建模的應用將更為(wei) 廣闊。

       推出三維激光產(chan) 品，公司具有極寬的技術護城河：這個(ge) 市場完全是由國外幾個(ge) 公司占據。中海達推出三維激光產(chan) 品之後是打破國外進口壟斷，進口替代。從(cong) 過往公司的產(chan) 品推出曆史來看，從(cong) 高精度測量、海洋多波束到三維激光，公司一向以推出產(chan) 品，打破國外壟斷著稱。高技術的底蘊，鑄就公司很寬的技術護城河。

       公司打通空間信息產(chan) 業(ye) 全產(chan) 業(ye) 鏈：公司是A股科技類公司中少有的真正具有技術護城河的成長公司，受益北鬥應用的普及和智慧城市建設，伴隨著整個(ge) 空間信息產(chan) 業(ye) 的發展，公司不斷的通過內(nei) 生和外延方式做大做強。

       空間信息采集業(ye) 務，公司以此起家，優(you) 勢突出：公司GNSS產(chan) 品立足高端，不斷推出新產(chan) 品，未來將保持20%平穩增長；隨著國家藍色海洋戰略的逐漸深入，以及公司推出了多波束探測產(chan) 品，從(cong) 單點向多點探測的跨越，公司海洋業(ye) 務將呈現爆發增長態勢。

       空間信息處理加工業(ye) 務，手握稀缺數據資源：三維化和實景化是未來地圖的發展方向，公司控股子公司都市圈是國內(nei) 主要的兩(liang) 家三維仿真地圖廠商之一，擁有35個(ge) 大中城市的三維仿真地圖數據製作，且每年地圖麵積遞增約1500平方公裏。隨著IT巨頭對三維實景地圖的需求增大，都市圈公司手握稀缺數據資源，將成為(wei) 國內(nei) 三維實景地圖的主要提供商。

       空間信息應用業(ye) 務，為(wei) 公司提供跨越式發展的平台：1、我們(men) 看好北鬥的下遊應用市場，空間更大，公司戰略布局北鬥應用市場；2、公司今年推出的三維激光掃描產(chan) 品，打破國外壟斷，進口替代，為(wei) 公司打開百億(yi) 市場空間，且由於(yu) 技術門檻，此市場空間公司充分享用；3、係統工程業(ye) 務隨著安全監測和精準農(nong) 業(ye) 的推廣，需求逐漸打開。

       維持“買(mai) 入”評級，預測公司13-15年EPS為(wei) 0.55元、0.90元和1.35元，給予公司未來6-12個(ge) 月至少30元目標價(jia) 位，相當於(yu) 33x14PE。