中國製造的國際並購力度激增，一個(ge) “技術全球化”的新時代來臨(lin) ？

最近 3年中國製造企業(ye) 的國際並購力度逐年加大，上市企業(ye) 是“主力軍(jun) ”。值得注意的是，國際並購的行業(ye) 領域主要集中在新興(xing) 成長領域，比如高鐵裝備、智能製造、機器人及核心部件、航空裝備等，一個(ge) “技術全球化”的時代正悄然來臨(lin) 。

國際並購有助於(yu) 升級和轉型，意義(yi) 重大或帶動“彎道超車”

我們(men) 認為(wei) ，中國製造的國際並購趨勢仍將繼續升溫，核心邏輯是：技術研發的全球化及二次開發的本土化。這或許是未來 10 年中國製造最適合的技術創新模式。國際並購將幫助製造型企業(ye) 快速完成技術研發、提供深層次研發思維碰撞的機會(hui) ，是可能幫助中國高端製造在全球實現“彎道超車”，特別是在一些新興(xing) 製造領域，例如智能機器人行業(ye) 。

對二級市場的啟示：升級或轉型拐點公司具投資機會(hui)

過去 2個(ge) 月的大陸、香港及台灣機構路演，被問及最多的問題是：目前還有哪些處於(yu) 價(jia) 格窪地或待挖掘的投資機會(hui) ？從(cong) 實地調研來看，新產(chan) 業(ye) 布局和行業(ye) 整合，是製造型企業(ye) 價(jia) 值窪地的來源。盡管宏觀環境不佳，但很多企業(ye) 早已開始對新主業(ye) 的布局，投向諸如新能源、智能設備、軍(jun) 民融合等產(chan) 業(ye) ，而且比以往任何時候更注重對國外新技術的收購和融合。

尋找升級轉型將對成長空間產(chan) 生拐點的公司，機械行業(ye) 結構性投資機會(hui) 正逐步顯現。